ETF Bitcoin dan Ethereum Alami Outflow $439 Juta Saat Trader Opsi Bersiap untuk Penurunan Lebih Lanjut

Bitcoin dan Ethereum exchange-traded funds mengalami kerugian total sebesar $439 juta pada hari Senin, menghapus sebagian besar arus masuk minggu lalu karena investor menyesuaikan posisi terkait pemotongan suku bunga Federal Reserve dan bersiap menghadapi data inflasi yang akan datang.

ETF Bitcoin memimpin arus keluar dengan $363,1 juta, dipimpin oleh FBTC milik Fidelity yang kehilangan $276,7 juta dan ARKB milik ARK 21Shares yang kehilangan $52,3 juta, menurut data Farside Investors.

Sementara itu, dana Ethereum mencatat penebusan sebesar $76 juta, dipimpin oleh FETH milik Fidelity yang kehilangan $33,1 juta, diikuti oleh ETHW milik Bitwise sebesar $22,3 juta dan ETHA milik BlackRock sebesar $15,1 juta.

Analis onchain Ali Martinez mengatakan kepada Decrypt bahwa penebusan ETF pada hari Senin “sebagian besar didorong oleh penyesuaian posisi jangka pendek karena para trader menyesuaikan diri dengan pemotongan terbaru dari Fed dan data inflasi yang akan datang.”

“Jika laporan PCE pada hari Jumat lebih rendah dari yang diharapkan, kita bisa segera melihat arus dana kembali positif,” tambahnya.

“Fase pengambilan keuntungan”

Pada minggu lalu, ETF Bitcoin dan Ethereum menarik dana masing-masing sebesar $977 juta dan $772 juta, menurut laporan mingguan CoinShares.

Dean Chen, seorang analis di Bitunix, mengatakan kepada Decrypt bahwa "arus keluar ini menandakan fase pengambilan keuntungan dan pengurangan leverage" daripada pasar bearish secara struktural.

"Jika arus ETF kembali positif dalam 1–3 hari ke depan, BTC bisa dengan cepat rebound di atas $113.000 dan ETH menuju $4.200," catat Chen. "Jika arus keluar berlanjut, BTC mungkin akan menguji ulang $108.000 dan ETH bisa turun ke $3.900."

Lebih dari $354 juta posisi kripto telah dilikuidasi dalam sehari terakhir, termasuk $44 juta terkait Bitcoin dan $53 juta di Ethereum, menurut data CoinGlass.

Investor harus memantau dengan cermat “arus ETF dan leverage derivatif — sinyal kunci untuk setiap pembalikan yang berkelanjutan,” tambah Chen.

Ruchir Gupta, salah satu pendiri Gyld Finance, menggemakan sentimen pengurangan leverage, mengatakan kepada Decrypt bahwa apa yang dilihat pasar adalah “keluarnya leverage yang telah dibangun selama beberapa minggu terakhir.”

Terlepas dari gejolak tersebut, ia berpendapat bahwa lingkungan makro untuk aset digital masih bullish, dengan menunjuk pada “pemotongan suku bunga Fed, S&P500 dan NASDAQ di level tertinggi sepanjang masa, serta kenaikan treasury aset digital.”

Periode “konsolidasi yang sehat” dapat membuat pasar melakukan reset dari “leverage berlebih dan posisi di pasar,” Gupta lebih lanjut memperingatkan.

Terlepas dari sentimen bearish jangka pendek, dengan delta skew put-call mencapai level tertinggi sejak awal Agustus, para trader opsi tetap "optimis tentang kuartal keempat," kata Adam Chu, kepala peneliti di GreeksLive, sebelumnya kepada Decrypt.