ETF Ethereum sekarang menyumbang 15% dari volume pasar spot, naik dari 3% saat peluncuran

Volume ETF Ethereum spot telah mencapai 15% dari total volume pasar spot ETH, menandai peningkatan signifikan dari pangsa 3% yang diamati pada November 2024, sekitar tiga bulan setelah ETF tersebut diluncurkan.

Kenaikan yang stabil ini mencerminkan preferensi institusional dan ritel yang semakin besar untuk eksposur Ethereum yang diatur daripada kepemilikan token langsung, menghilangkan kekhawatiran terkait kustodi dan keamanan yang terkait dengan dompet yang dikelola sendiri. Struktur ETF memungkinkan investor tradisional mendapatkan eksposur ETH melalui akun broker yang sudah dikenal, secara signifikan memperluas pasar yang dapat dijangkau di luar peserta asli kripto.

Pergeseran menuju eksposur berbasis ETF menghadirkan peluang dan kompromi bagi ekosistem Ethereum. ETF telah berkontribusi pada kinerja harga Ethereum yang kuat, dengan ETH naik lebih dari 30% sejak awal tahun hingga sekitar $4.500, seiring arus modal institusional mengalir melalui kendaraan investasi yang diatur. Namun, pertumbuhan ini datang dengan mengorbankan desentralisasi, karena sejumlah besar ETH terkonsentrasi dalam kustodi penyedia ETF daripada tersebar di berbagai dompet individu yang berpartisipasi dalam protokol DeFi.

Dominasi ETF yang meningkat menyoroti ketegangan mendasar antara adopsi arus utama dan pemanfaatan ekosistem. Meskipun ETF mendemokratisasi akses investasi Ethereum, ETH yang dimiliki oleh penyedia biasanya tetap menganggur daripada di-stake atau digunakan dalam aplikasi terdesentralisasi. Namun, hal ini mungkin akan berubah dalam beberapa bulan mendatang karena penyedia ETH berupaya mendapatkan izin untuk melakukan staking ETH mereka, sehingga menghasilkan imbal hasil. 

Trajektori ini menunjukkan bahwa ETF mungkin menjadi kekuatan yang semakin dominan dalam volume perdagangan Ethereum. Seiring infrastruktur keuangan tradisional terus mengintegrasikan aset kripto, proporsi perdagangan ETH yang dilakukan melalui produk yang diatur daripada pasar spot mungkin akan terus berkembang. Evolusi ini dapat membentuk ulang perkembangan struktur pasar Ethereum, menyeimbangkan antara adopsi keuangan arus utama dan prinsip desentralisasi serta proposisi nilai berbasis utilitas jaringan.

Ini adalah kutipan dari newsletter Data & Insights The Block. Telusuri angka-angka yang membentuk tren paling menarik di industri ini.