Apa itu Pembuat Pasar dalam Kripto dan Mengapa Mereka Penting untuk Proyek Blockchain?

Kata orang, uang tak pernah tidur, dan hal yang sama berlaku untuk pasar kripto. Baik Anda berdagang bitcoin atau altcoin, farming, meminjam, short selling, atau long selling, ada banyak CEX dan DEX yang siap menerima tindakan Anda. Meskipun kegigihan industri ini bergantung pada beberapa faktor penting, mungkin yang terpenting adalah faktor yang mencegah perdagangan tiba-tiba terhenti. Tentu saja, kita sedang berbicara tentang para market maker.

Di balik setiap bursa terpusat yang hebat terdapat pembuat pasar yang kuat, sebuah entitas yang menyediakan likuiditas dan, dengan demikian, menjamin selalu ada pembeli atau penjual yang siap bertransaksi. Para pemain ini adalah minyak dalam sistem yang terkalibrasi dengan cermat. Web3 mesin, yang secara diam-diam memberi daya pada likuiditas dan menstabilkan harga di ruang yang terkenal dengan perubahan intraday yang sangat mendadak.

Dengan kapitalisasi pasar industri yang mencapai $3.8 triliun, dan platform pertukaran memproses volume perdagangan triwulanan rata-rata lebih dari $ 200 miliar , layanan pembuat pasar semakin diminati. Bahkan, mereka dapat menentukan keberhasilan atau kegagalan proyek kripto sejak awal. Mari kita telaah lebih dekat peran dan tanggung jawab pembuat pasar saat ini.

Pembuat Pasar: Tulang Punggung Perdagangan Kripto

Jika para pelaku pasar tutup besok, pasar kripto tetap akan ada. Hanya saja, operasinya akan jauh lebih kecil dan lebih kacau daripada yang bisa Anda bayangkan.

Dengan siap membeli atau menjual token pada harga yang dikutip, para pembuat pasar mempersempit selisih antara harga bid dan ask ('spread'), dan kehadiran mereka berarti Anda tidak perlu menunggu lawan transaksi Anda muncul. Dalam dunia kripto, di mana volatilitas dapat mengubah keadaan dalam hitungan menit, penyediaan likuiditas yang berkelanjutan ini merupakan penyelamat. Itulah mengapa platform tingkat 1 seperti Binance dan Coinbase dapat melakukan apa yang mereka lakukan, dan mengapa pembuat pasar untuk kripto menghasilkan keuntungan yang sangat besar.

Dari perspektif proyek blockchain baru, para pembuat pasar memungkinkan investor untuk masuk atau keluar dari perdagangan tanpa menyebabkan perubahan harga yang besar (selip harga) yang dapat menghancurkan token. Memang, volatilitas masih ada; terutama mengingat banyaknya proyek yang beroperasi dengan harapan dan harapan, token mereka diperdagangkan di antara para investor yang telah lama teruji. DeFi degens; tetapi itu bukan kesalahan penyedia likuiditas.

Namun, ada alasan lain untuk volatilitas harga: perdagangan terdesentralisasi. Anda tahu, selain platform teregulasi yang mengharuskan pengguna menyelesaikan KYC, terdapat puluhan bursa terdesentralisasi (DEX) yang bergantung pada pembuat pasar otomatis (AMM): kontrak pintar yang dipicu berdasarkan pasang surut penawaran/permintaan dalam kumpulan likuiditas yang didanai oleh simpanan pengguna. Hal ini bukan berarti DEX kurang diminati, tetapi likuiditas yang lebih tinggi sangat bergantung pada CEX – dan itu berkat pembuat pasar.

Mengapa Proyek Blockchain Membutuhkan Pembuat Pasar

Proyek-proyek blockchain yang meluncurkan token tanpa pembuat pasar ibarat pengecer yang membuka toko di tengah gurun. Pada akhirnya, Anda perlu memastikan likuiditas memadai untuk memfasilitasi perdagangan – jika tidak, Anda tidak punya pilihan selain mengambil risiko dengan DEX. 

Jika likuiditas rendah, token Anda juga akan rentan terhadap fluktuasi harga yang drastis dan investor tentu akan kehilangan minat. Tak heran banyak proyek merekrut pembuat pasar untuk mendapatkan kredibilitas dan stabilitas token sejak awal. 

Tentu saja, layanan ini ada harganya: menyewa pembuat pasar (terutama perusahaan premium) bisa sangat mahal, dan beberapa di antaranya menuntut porsi volume perdagangan bulanan yang besar. Hal ini sebagian disebabkan oleh layanan yang diberikan, dan sebagian lagi karena kredibilitas yang mereka berikan pada proyek yang mereka kerjakan.

The Bigger Picture

Spread ketat. Likuiditas tinggi. Kredibilitas. Stabilitas. Apa pun manfaat yang Anda pilih, para pelaku pasar benar-benar bernilai setara dengan emas. 

Dengan menjaga kelancaran perdagangan melalui ribuan token dan menarik pengguna yang dibutuhkan untuk meningkatkan skala proyek, mereka telah membantu banyak usaha menemukan pijakan mereka dalam apa yang bagaimanapun juga merupakan lanskap yang sangat kompetitif.

Kabar baiknya, perusahaan-perusahaan ini tidak akan ke mana-mana. Terlepas dari pertumbuhan DEX baru-baru ini, platform perdagangan terpusat tetap menjadi penentu arah industri. Selama didukung oleh para pembuat pasar, status mereka sebagai tujuan utama bagi para pedagang dan spekulan kripto tetap aman.