Dalam dua hari, short seller senilai 700 juta dolar dilikuidasi, apakah "Uptober" Bitcoin benar-benar terjadi?

Awal Oktober, pasar kripto langsung mengalami rebound yang kuat. Berbagai indikator kunci menunjukkan bahwa bulan yang oleh investor disebut sebagai “Uptober” ini tampaknya sedang mewujudkan pola historis “Oktober pasti naik”.

Sentimen Pasar Berbalik

Dalam dua hari pertama Oktober, pasar kripto mengalami likuidasi besar-besaran posisi short. Menurut data CoinGlass, secara global lebih dari 700 juta dolar posisi short terlikuidasi secara paksa, termasuk satu posisi short Ethereum di Hyperliquid senilai 11,61 juta dolar.

Gelombang short squeeze ini hampir melanda seluruh pasar, dengan seratus besar mata uang kripto semuanya mengalami kenaikan. Total kapitalisasi pasar kripto naik lebih dari 6% sejak akhir September, menembus 4,14 triliun dolar pada 2 Oktober, mencetak rekor tertinggi sejak pertengahan Agustus.

Kenaikan ini tidak hanya menghapus sentimen lemah di bulan September, tetapi juga membangkitkan kembali harapan investor terhadap tren akhir tahun.

Sebagai barometer, Bitcoin (BTC) memimpin rebound kali ini, dengan kenaikan 10,3% dalam empat hari terakhir, kini diperdagangkan di 120.500 dolar, mencetak rekor tertinggi dalam 40 hari.

Pada saat yang sama, arus masuk dana ke ETF Bitcoin mencatat rekor tertinggi sejak pertengahan September. Menurut data Farside Investors:

• ETF Bitcoin pada hari Rabu menarik arus masuk bersih sebesar 675,8 juta dolar;

• Di antaranya, dana IBIT milik BlackRock menarik 405,5 juta dolar dalam satu hari;

• Dana FBTC milik Fidelity menarik 179,3 juta dolar;

• Dana BITB milik Bitwise menarik 59,4 juta dolar.

Perlu dicatat, ini adalah hari ketiga berturut-turut ETF Bitcoin mencatat arus masuk harian di atas 100 juta dolar. Hanya dalam tiga hari pertama minggu ini, total arus masuk sudah melebihi 1,6 miliar dolar, sementara pada 26 September, pasar sempat mencatat arus keluar harian sebesar 418 juta dolar.

Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Meningkat, Dana Beralih dari “Safe Haven” ke “Aset Bernilai Tambah”

Data ketenagakerjaan ADP non-farm terbaru menunjukkan, pada September, lapangan kerja di Amerika Serikat berkurang 32.000, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar +52.000. Lemahnya data ketenagakerjaan dianggap sebagai sinyal perlambatan ekonomi, sehingga pasar secara luas memperkirakan Federal Reserve akan kembali memangkas suku bunga pada pertemuan FOMC tanggal 29 Oktober. Saat ini, alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas penurunan suku bunga 25 basis poin oleh The Fed pada Oktober sebesar 97,3%.

Ini berarti lingkungan likuiditas global berpotensi semakin longgar, dan kombinasi “ekspektasi penurunan suku bunga + penurunan imbal hasil obligasi AS + pelemahan dolar AS” adalah kondisi ideal bagi penguatan aset seperti Bitcoin dan emas.

Kepala Riset Aset Digital WisdomTree, Dovile Silenskyte, menyatakan: “Bitcoin memiliki sifat ‘safe haven’ sekaligus potensi sebagai ‘aset bertumbuh’, mampu melindungi dari inflasi seperti emas, dan memiliki potensi pertumbuhan seperti saham teknologi.”

Data On-chain: Tekanan Jual Pemegang Jangka Panjang Melemah, Zona Dasar Mulai Terbentuk

Menurut data Glassnode, rasio nilai realisasi pemegang jangka pendek (STH-RVT) terus menyusut sejak Mei, menandakan aktivitas spekulasi jangka pendek mulai mereda dan pasar memasuki “periode akumulasi sehat”.

Pada saat yang sama, perubahan posisi bersih pemegang jangka panjang (LTH Net Position Change) beralih ke zona netral, menandakan gelombang realisasi keuntungan besar-besaran hampir berakhir.

Kedua data ini mengarah pada satu kesimpulan: Bitcoin sedang membangun dukungan struktural baru di kisaran 115.000 hingga 120.000 dolar, mirip dengan fase konsolidasi pada Maret-April tahun ini.

Jika struktur penawaran dan permintaan saat ini tetap stabil, pasar sangat mungkin mengalami pergerakan signifikan pada pertengahan Oktober.

JPMorgan: Bitcoin Bisa Menuju 165.000 Dolar

Laporan terbaru JPMorgan menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini sangat undervalued dibandingkan emas.
Laporan tersebut menghitung: berdasarkan valuasi yang disesuaikan dengan volatilitas, Bitcoin seharusnya memiliki ruang kenaikan sekitar 42%; ini berarti harga teoritisnya sekitar 165.000 dolar; jika setara dengan investasi ETF emas dan emas fisik, total kapitalisasi pasar Bitcoin akan mencapai sekitar 3,3 triliun dolar.

Penulis laporan, Managing Director JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou, menyatakan: “Sejak akhir 2024, gap valuasi telah berubah dari Bitcoin overvalued 36.000 dolar menjadi undervalued 46.000 dolar.”

Dengan kata lain, investor kembali merangkul “Debasement Trade” — menghadapi defisit fiskal, inflasi, dan risiko geopolitik, mereka mengalihkan dana ke aset langka seperti emas dan Bitcoin. Jika pola historis berlanjut, tren Oktober sering menjadi jendela kenaikan paling berkelanjutan sepanjang tahun. Dengan tekanan sisi penawaran yang mereda, arus dana kembali, dan titik balik kebijakan, Bitcoin mungkin sedang bersiap menembus target baru di kisaran 160.000 hingga 200.000 dolar.

Penulis: Bootly