Lonjakan Satu Hari Lebih dari 8x, Akankah PING Memicu "Demam Rune" Lagi?

Penulis Asli: Haotian, Peneliti Crypto

Catatan Editor: Dalam dua hari terakhir, salah satu token yang paling banyak bergerak mungkin adalah $PING di Base. Ini adalah token pertama yang dicetak melalui protokol x402. x402 adalah protokol pembayaran terbuka yang dikembangkan oleh Coinbase, memungkinkan agen AI untuk secara otonom mengeksekusi transaksi. Proses pencetakan ini mengingatkan pada ritual dua tahun lalu. Untuk informasi lebih lanjut tentang PING dan protokol x402, silakan merujuk ke: "Like a Ritual, but 30 Times Bigger: What Is the x402 Protocol?".

Saat ini, kapitalisasi pasar PING telah melebihi $30 juta, dengan lonjakan 24 jam lebih dari 8x, memicu ekspektasi akan "Ritual Mania" kedua. Peneliti crypto Haotian juga telah memberikan analisisnya tentang kegilaan ini. Berikut adalah kutipan asli:

Semua orang mengatakan bahwa kemunculan $PING sangat mirip dengan BTC Ritual Mania tahun 2023. Mengapa mirip? Di mana kemiripannya? Akankah berkembang dengan cara yang mengingatkan pada pasar Ritual? Mari mulai dengan jawabannya: Ya. Sekarang, mari kita uraikan logika spesifiknya:

1. Mengapa Mirip? Intinya Terletak pada Data Sah On-chain + Hak Interpretasi Off-chain.

Logika operasi Ritual adalah sebagai berikut: Pengguna mengirim transaksi ke mainnet BTC dan memiliki UTXO tertentu, tetapi mainnet BTC tidak memiliki otoritas untuk menentukan transaksi mana yang valid. Protokol Ordinals berfungsi sebagai penilai untuk menentukan validitas Ritual sebagai pengindeks. Ia bertindak sebagai wasit pihak ketiga, memindai semua transaksi on-chain dan, berdasarkan aturan yang ditetapkan, seperti "First is First", memutuskan mana yang merupakan Ritual sejati yang valid.

Logika operasi PING hampir sama: Pengguna mengirim USDC di chain Base ke alamat tertentu, yang secara dinamis disediakan oleh x402scan. Ini mirip dengan pengguna yang memulai "permintaan pembayaran" ke protokol x402. Namun, baik chain Base maupun protokol x402 sendiri tidak mengakui ini sebagai "minting $PING". Dalam pandangan mereka, ini hanyalah transfer ERC20 biasa.

Yang benar-benar memberikan transaksi ini makna "mint" adalah pengindeks x402scan: Ia memindai semua transfer USDC di chain Base yang dikirim ke alamat tertentu, menerapkan aturan yang ditetapkan sendiri (1 USDC = 5000 $PING), menentukan transaksi mana yang merupakan "mint valid", lalu mencatatnya di database off-chain dan mendistribusikan token melalui kontrak.

2. Keberadaan

Saat MemeCoin pertama kali muncul, ia menghadapi penolakan dari tim inti Bitcoin karena kehadirannya hanya memenuhi mainnet BTC dengan banyak transaksi dust, tanpa memberikan nilai. Jelas, mengikuti pola pikir ini, logika keberadaan $PING serupa, tetapi seperti mainnet BTC, protokol x402, sebagai standar terbuka, tidak berdaya dalam jangka pendek, bahkan jika tidak diterima dengan baik.

Prinsipnya sangat sederhana, aset yang dicetak semua orang setidaknya masih ada di mainnet BTC, jadi meskipun MemeCoin kehilangan nilai hype-nya, menjual sebagian masih bisa mendapatkan kembali BTC, tetapi mint PING semua orang sebenarnya berakhir di dompet treasury yang ditentukan oleh x402scan. Tim melakukan crowdfunding sambil mencetak koin, dan protokol x402 yang sebenarnya hanya "menumpang" sepanjang waktu.

Sebelum Anda terburu-buru mengkritik saya, seperti yang saya sebutkan sebelumnya, perilaku ini adalah operasi "Blitzkrieg", yang sangat bermanfaat untuk mengekspos dan menyebarkan nilai dari jalur x402. Ini setara dengan secara paksa menciptakan use case untuk protokol x402, dengan efek yang langsung terlihat. Ini juga dapat dianggap sebagai stress test untuk protokol x402, tanpa diragukan lagi merupakan "singularitas dalam narasi x402", yang akan mengarah pada serangkaian perbaikan dan potensi kemakmuran ekosistem.

3. Akankah Berkembang Seperti Pasar MemeCoin?

Ya, seperti yang disebutkan sebelumnya, makna sebenarnya dari keberadaan PING terletak pada pengindeks x402scan. Namun, ia memiliki masalah signifikan: Misalnya, aset dipegang oleh entitas terpusat, bertentangan dengan tujuan awal protokol x402 untuk membuka saluran pembayaran bagi AI Agent, mungkin tidak kompatibel secara mulus dengan protokol x402 lainnya, dan tidak memiliki standar terpadu untuk minting, transfer, burning, dll.

Oleh karena itu, mengikuti logika evolusi BRC20-ARC20-SRC20-Runes, diyakini bahwa banyak "MemeCoin" baru yang mengaku lebih "ortodoks" akan bermunculan.

Misalnya, memperbaiki metode kustodi, mengubah bentuk transaksi mint, mendapatkan dukungan protokol native, dan sebagainya. Untuk melebih-lebihkan, bahkan jika terjadi peristiwa seperti exit scam protokol x402scan atau Treasury rug pull, itu tidak dapat menghentikan gelombang ini untuk bangkit. Kotak Pandora telah dibuka!

Itu saja untuk saat ini.

Mengulangi satu poin, ledakan narasi x402 tidak terhindarkan, $PING baru saja membunyikan tanda serangan, dan evolusi pasar selanjutnya mungkin membawa banyak perubahan. Namun, tidak perlu terlalu khawatir. Kegembiraan yang akan datang patut dinantikan!