Pasar kripto menjadi lebih berhati-hati pada November 2025—apa alasan di balik perubahan menjadi bearish?

Pada awal November 2025, pasar kripto memberikan sinyal campuran. Bitcoin bergerak di sekitar 110.000 dolar AS, sementara Ethereum berjuang di bawah 4.000 dolar AS, dan hampir setiap mata uang kripto teratas menunjukkan sinyal “jual” atau “jual kuat” pada grafik teknikal.

Apakah ini peringatan akan penurunan yang akan datang, ataukah pendinginan yang sehat setelah kenaikan selama beberapa bulan? Mari kita analisis faktor global dan teknikal yang membentuk fase kehati-hatian ini—serta apa artinya bagi para trader bulan ini.

Angin Sisi Makro & Moneter

Saat ini, yang paling memengaruhi sentimen pasar adalah ketidakpastian jalur kebijakan Federal Reserve.
Setelah pemotongan suku bunga kecil di awal kuartal ini, pejabat Federal Reserve mengisyaratkan bahwa pelonggaran lebih lanjut pada bulan Desember mungkin tidak terjadi. Keraguan ini memperkuat dolar AS dan meningkatkan imbal hasil obligasi pemerintah, kombinasi yang biasanya menarik likuiditas dari aset berisiko termasuk kripto.

Skenario “lebih tinggi lebih lama” ini mendorong investor untuk mengambil untung dan menempatkan modal pada stablecoin atau posisi tunai hingga situasi menjadi lebih jelas.

Perkembangan Perdagangan AS-Tiongkok & Rotasi Teknologi

Kemajuan terbaru dalam negosiasi perdagangan AS-Tiongkok memicu optimisme di sektor semikonduktor dan kecerdasan buatan. Dengan produsen chip utama AS mendapatkan kembali akses ke pasar Tiongkok dan membawa manufaktur kembali ke AS, investor berbondong-bondong ke saham terkait AI.

Rotasi ini berdampak jangka pendek pada aset digital: seiring arus modal mengalir ke saham teknologi, kripto kehilangan volume perdagangan spekulatif—bukan karena kepercayaan menghilang, melainkan karena perhatian sementara beralih ke pasar tradisional.

Kelelahan Setelah Kenaikan pada Koin Utama

Kenaikan Bitcoin ke atas 110.000 dolar AS menandai batas psikologis, mendorong banyak trader untuk mengunci keuntungan.
Altcoin seperti Solana (-1,4%), BNB (-1,4%), Cardano (-2,2%), dan Dogecoin (-1,9%) menunjukkan kelelahan serupa.
Bahkan Hyperliquid (-6%) dan Chainlink (-0,2%) juga mencerminkan tekanan jual ringan, menandakan koreksi ini meluas, bukan kasus terisolasi.

Indikator teknikal mengonfirmasi hal ini: level RSI sudah mendingin, garis MACD mendatar, dan volume perdagangan menunjukkan rebalancing, bukan kepanikan. Ini adalah pendinginan pertengahan siklus yang khas, bukan kehancuran.

Rekonfigurasi Institusi & Arus Masuk Stablecoin

Di tengah konsolidasi harga, permintaan stablecoin diam-diam meningkat.
USDT, USDC, dan USDe kini hampir menyumbang 3% dari total kapitalisasi pasar, menandakan para trader menyimpan likuiditas di luar pasar—siap untuk kembali masuk saat volatilitas mereda.

Secara historis, pola ini biasanya menandakan akumulasi ulang, karena institusi cenderung menunggu konfirmasi teknikal sebelum kembali ke aset berisiko.

Ekspansi Regional: Pertumbuhan Adopsi di Timur Tengah

Infrastruktur kripto di Timur Tengah terus diperkuat, dengan peluncuran layanan cloud mining Bitcoin baru dan proyek blockchain yang didukung kawasan pada kuartal ini.

Tren ini menunjukkan bahwa meskipun pasar mengalami penyesuaian, momentum adopsi jangka panjang tetap kuat, dan kawasan ini menjadi pusat utama aktivitas institusi kripto.

Tiga Skenario November 2025

Skenario dasar: Skenario 2 — Jika likuiditas global membaik, maka konsolidasi dengan bias bullish moderat.

Fokus Bulan Ini

1. Pernyataan Federal Reserve pertengahan November — Nada dovish apa pun dapat meningkatkan sentimen pasar.
2. Dominasi Bitcoin — Jika naik di atas 55%, altcoin mungkin terkoreksi lebih lanjut sebelum pulih.
3. Arus masuk stablecoin — Saldo yang meningkat menandakan modal menunggu untuk kembali masuk.
4. Berita utama perdagangan AS-Tiongkok — Kerja sama berkelanjutan akan mendukung perilaku risk-on.
5. Kinerja sektor AI dan teknologi — Tren pasar saham yang positif biasanya berdampak pada pasar kripto.

Ringkasan Prospek

Sentimen bearish saat ini tidak menandakan akhir siklus bull market — ini adalah reset yang sehat setelah kenaikan agresif.
Likuiditas sedang jeda, bukan melarikan diri. Khususnya di kawasan seperti UEA dan Asia, adopsi struktural terus membangun fondasi untuk pertumbuhan berikutnya.

Jika kondisi makro stabil dan trader kembali percaya diri, November bisa berakhir dengan Bitcoin mendapatkan kembali momentum ke 115.000 dolar AS, serta Ethereum menembus kembali 4.000 dolar AS — meletakkan dasar untuk Desember yang lebih optimis.