Wawancara eksklusif dengan Tom Lee: Bull market baru saja dimulai, Ethereum mungkin akan menembus $12.000 tahun depan

Video: Fundstrat

Disusun/diedit oleh: Yuliya, PANews

Judul asli: Wawancara Eksklusif dengan Tom Lee: Pasar Bergejolak Tapi Bull Market Jauh dari Selesai, Januari Tahun Depan Ethereum Bisa Mencapai $12.000

Di era saat sebagian besar analis bersikap hati-hati bahkan pesimis terhadap pasar, Tom Lee, Ketua BitMine dan ahli strategi senior, justru menyuarakan optimisme yang kontras. Dalam wawancara Fundstrat kali ini, Tom Lee membahas secara mendalam siklus makro saat ini, supercycle AI, perubahan sentimen pasar, risiko inflasi, serta prospek masa depan aset kripto. Tom Lee berpendapat bahwa pasar sedang berada di titik kritis dari sebuah "supercycle", dan kesalahan investor dalam membaca sinyal makro, kurva imbal hasil, logika inflasi, serta siklus industri AI telah menyebabkan mismatch sistemik. Ia tidak hanya memprediksi pergerakan akhir tahun saham AS di kisaran 7.000 hingga 7.500 poin, tetapi juga menyoroti potensi rebound kuat pada Ethereum dan Bitcoin. PANews telah menyusun dan menerjemahkan dialog kali ini.

Kita Sedang Berada di "Supercycle" yang Disalahpahami

Pembawa acara: Tom, selamat datang. Mari kita kilas balik, dalam tiga tahun terakhir, pasar naik lebih dari 80%. Dan Anda selalu menjadi salah satu dari sedikit suara yang tetap bullish. Menurut Anda, dari 2023 hingga 2024, bahkan tahun ini, di mana letak kesalahan 90% analis dan pihak yang bearish?

Tom Lee: 80% perdagangan pada dasarnya bergantung pada lingkungan makro. Dalam tiga tahun terakhir, hampir semua investor menganggap diri mereka sebagai "trader makro", namun mereka melakukan dua kesalahan utama.

• Pertama, mereka terlalu percaya pada "ilmiah"-nya kurva imbal hasil. Ketika kurva imbal hasil terbalik, semua orang menganggap itu sinyal resesi. Namun di Fundstrat, kami sudah menjelaskan bahwa inversi kali ini disebabkan oleh ekspektasi inflasi—karena inflasi jangka pendek tinggi, maka suku bunga nominal jangka pendek harus lebih tinggi, tapi dalam jangka panjang akan turun, inilah alasan kurva terbalik.

• Kedua, generasi kita belum pernah benar-benar mengalami inflasi, jadi semua orang menjadikan "stagflasi" tahun 1970-an sebagai acuan, tanpa menyadari bahwa saat ini kita tidak memiliki kondisi pelik yang menyebabkan inflasi berkelanjutan seperti itu.

Akibatnya, orang-orang secara struktural bersikap bearish, mereka menganggap "kurva terbalik berarti resesi, stagflasi akan datang". Mereka benar-benar melewatkan fakta bahwa perusahaan sedang menyesuaikan model bisnis mereka secara real-time dan dinamis untuk menghadapi inflasi dan kebijakan ketat The Fed, dan akhirnya membukukan laba yang luar biasa. Di pasar saham, waktu adalah sahabat terbaik perusahaan hebat, dan musuh terburuk perusahaan biasa, baik di masa inflasi maupun bull market, ini adalah kebenaran.

Pembawa acara: Saya perhatikan, Anda menilai lingkungan pasar saat ini mirip dengan tahun 2022, saat hampir semua orang berbalik bearish, dan kini ketika kecemasan kembali muncul, Anda tetap bullish. Menurut Anda, apa kesalahpahaman terbesar orang tentang struktur pasar saat ini?

Tom Lee: Saya rasa yang paling sulit dipahami orang adalah "supercycle". Pada 2009 kami beralih menjadi bullish struktural karena riset siklus kami menunjukkan bull market jangka panjang akan dimulai. Pada 2018, kami mengidentifikasi dua supercycle masa depan:

• Generasi Milenial: Mereka memasuki usia kerja emas, ini akan menjadi angin segar kuat selama 20 tahun ke depan.

• Kelangkaan tenaga kerja usia emas secara global: Ini terdengar biasa saja, tapi justru faktor inilah yang meletakkan dasar bagi kemakmuran artificial intelligence (AI).

Mengapa Hype AI Berbeda Secara Fundamental dengan Bubble Internet?

Tom Lee: Kita sedang berada di masa kemakmuran yang didorong oleh AI, yang menyebabkan harga aset terus naik. Ini sebenarnya adalah contoh textbook: dari 1991 hingga 1999, terjadi kelangkaan tenaga kerja, saham teknologi booming; dari 1948 hingga 1967, juga terjadi kelangkaan tenaga kerja, saham teknologi kembali booming. Kini gelombang AI mengulang pola ini.

Namun masalahnya, banyak orang menganggap saham dengan rasio Sharpe tinggi sebagai bubble, dan mencoba short perusahaan seperti Nvidia, padahal pandangan ini bisa jadi bias. Mereka lupa, industri AI saat ini sangat berbeda dengan internet tahun 90-an. Dulu internet hanya "gelombang belanja modal", sedangkan AI adalah "gain of function" (peningkatan fungsi).

Pembawa acara: Banyak orang membandingkan hype AI saat ini dengan bubble internet akhir 90-an, bahkan menyamakan Nvidia dengan Cisco saat itu. Anda mengalami masa itu secara langsung, menurut Anda apa perbedaan fundamental antara keduanya?

Tom Lee: Perbandingan ini menarik, tapi ada kesalahan mendasar. Siklus hidup belanja modal telekomunikasi (Cisco) dan GPU (Nvidia) benar-benar berbeda.

Orang lupa, di akhir 90-an, inti booming belanja modal adalah telekomunikasi—pemasangan serat optik, bukan internet itu sendiri. Saat itu, belanja telekomunikasi di pasar berkembang dikaitkan dengan pertumbuhan GDP, tren ini menyebar ke AS, menyebabkan perusahaan seperti Quest memasang serat optik di sepanjang rel kereta dan jalan, Global Crossing memasang kabel bawah laut di seluruh dunia. Masalahnya, konsumsi internet terhadap serat optik jauh lebih lambat dari pemasangannya, di puncaknya, hampir 99% serat optik menjadi "dark fiber" yang tidak terpakai.

Sedangkan saat ini kondisinya benar-benar terbalik. Permintaan pasar untuk chip Nvidia sangat tinggi, tingkat utilisasi GPU hampir 100%, langsung digunakan, sepenuhnya memenuhi permintaan pasar. Pasokan chip Nvidia jauh dari cukup, bahkan jika kapasitas naik 50%, semua chip tetap akan langsung habis terjual. Saat ini industri menghadapi tiga kendala utama: pasokan chip Nvidia, material silikon terkait, dan pasokan energi. Faktor-faktor ini bersama-sama membatasi kecepatan ekspansi pasar. Selain itu, peningkatan fungsi teknologi AI jauh melampaui ekspektasi, semakin memperbesar permintaan hardware. Namun, belanja modal belum mengikuti tren ini, industri secara keseluruhan masih kekurangan pasokan. Dengan kata lain, belanja modal AI masih "tertinggal dari proses inovasi".

Prediksi Akhir Tahun dan Potensi Kripto

Pembawa acara: Anda beberapa kali menyebutkan, indeks S&P 500 bisa mencapai 7.000 bahkan 7.500 poin di akhir tahun. Dalam skenario bullish akhir tahun yang Anda yakini, sektor mana yang menurut Anda akan memberikan kejutan terbesar?

Tom Lee: Pertama, beberapa minggu terakhir sentimen pasar menjadi sangat pesimis. Karena penutupan pemerintah sementara menarik dana dari ekonomi, Departemen Keuangan juga tidak mengucurkan dana, menyebabkan likuiditas menyusut, pasar saham bergejolak. Setiap kali S&P 500 turun 2-3%, atau saham AI turun 5%, orang menjadi sangat hati-hati. Saya rasa fondasi sentimen bullish sangat rapuh, semua orang merasa pasar sudah di puncak. Tapi saya ingin menekankan: ketika semua orang mengira puncak akan segera tiba, justru puncak tidak akan terbentuk. Bubble internet terbentuk karena saat itu tidak ada yang mengira saham akan turun.

Kedua, Anda harus ingat, enam bulan terakhir pasar tampil kuat, tapi posisi kepemilikan orang-orang sangat menyimpang, artinya permintaan potensial terhadap saham sangat besar. April tahun ini, karena isu tarif, banyak ekonom menyatakan resesi akan datang, investor institusi juga bertransaksi berdasarkan itu, mereka sebenarnya bersiap menghadapi bear market besar. Kesalahan posisi ini tidak bisa diperbaiki hanya dalam enam bulan.

Sekarang kita memasuki akhir tahun, 80% manajer dana institusi tertinggal dari indeks acuan, ini adalah kinerja terburuk dalam 30 tahun terakhir. Mereka hanya punya waktu 10 minggu untuk mengejar, artinya mereka harus membeli saham.

Jadi, saya rasa sebelum akhir tahun akan terjadi beberapa hal:

• Perdagangan AI akan kembali kuat: meski belakangan sempat goyah, prospek jangka panjang AI tidak terpengaruh, diperkirakan perusahaan akan mengumumkan hal besar untuk outlook 2026.

• Saham keuangan dan small cap: Jika The Fed menurunkan suku bunga di Desember, menandakan masuk siklus pelonggaran, ini sangat positif untuk saham keuangan dan small cap.

• Kripto: Kripto sangat berkorelasi dengan saham teknologi, keuangan, dan small cap. Jadi, saya rasa kita juga akan melihat rebound besar di pasar kripto.

Pembawa acara: Karena Anda menyebut kripto, menurut Anda di level berapa Bitcoin akan berada di akhir tahun?

Tom Lee: Untuk Bitcoin, ekspektasi orang sudah menurun, sebagian karena harganya stagnan, dan ada beberapa pemegang awal Bitcoin (OGs) yang menjual saat harga di atas $100.000. Tapi ini tetap kelas aset yang sangat underweight. Saya rasa di akhir tahun, Bitcoin berpotensi mencapai level ratusan ribu dolar, bahkan mungkin $200.000.

Tapi menurut saya, yang lebih jelas adalah Ethereum kemungkinan akan mengalami kenaikan besar sebelum akhir tahun. Bahkan "Wood Sister" Cathie Wood menulis, stablecoin dan tokenisasi emas mulai menggerus permintaan terhadap Bitcoin. Stablecoin dan tokenisasi emas berjalan di blockchain smart contract seperti Ethereum. Selain itu, Wall Street sedang aktif membangun, CEO BlackRock Larry Fink ingin men-tokenisasi segalanya di blockchain. Ini berarti ekspektasi pertumbuhan Ethereum meningkat. Kepala strategi teknis kami Mark Newton memperkirakan, pada Januari tahun depan, harga Ethereum bisa mencapai $9.000 hingga $12.000. Saya rasa prediksi ini masuk akal, artinya harga Ethereum dari sekarang hingga akhir tahun atau Januari tahun depan bisa lebih dari dua kali lipat.

Inflasi yang Terlalu Dianggap Tinggi & Geopolitik yang Terkendali

Pembawa acara: Anda menyebutkan indeks Fear & Greed Jumat lalu ditutup di 21, masuk zona "ekstrem takut"; alat FedWatch CME menunjukkan probabilitas penurunan suku bunga Desember mencapai 70%. Menurut Anda, apakah tekanan kinerja ini juga akan mendorong dana institusi masuk ke Ethereum dan Bitcoin?

Tom Lee: Ya, saya rasa begitu. Dalam tiga tahun terakhir, S&P 500 mencatat kenaikan dua digit tiga tahun berturut-turut, tahun ini bahkan bisa lebih dari 20%. Pada akhir 2022, hampir tidak ada yang bullish. Saat itu orang kaya dan hedge fund menyarankan klien pindah ke kas atau aset alternatif—private equity, private credit, venture capital—hasilnya semua kelas aset ini dikalahkan S&P. "Mismatch" ini sedang membalik menggigit institusi.

Jadi 2026 juga tidak seharusnya dianggap sebagai tahun bear market. Sebaliknya, investor akan kembali memburu saham pertumbuhan tinggi seperti Nvidia, karena labanya masih tumbuh di atas 50%.

Pada saat yang sama, pasar kripto juga akan diuntungkan. Meski pasar umumnya menganggap siklus empat tahun Bitcoin akan berakhir dan harus masuk fase koreksi, penilaian ini mengabaikan lingkungan makro. Mereka lupa The Fed akan segera mulai menurunkan suku bunga. Riset kami menemukan, indeks manufaktur ISM lebih berkorelasi dengan harga Bitcoin dibanding kebijakan moneter. Sebelum ISM mencapai 60, Bitcoin sulit mencapai puncak.

Saat ini, pasar kripto terkendala kurangnya likuiditas, kebijakan pengetatan kuantitatif (QT) The Fed diperkirakan akan berakhir Desember, tapi belum ada sinyal pelonggaran yang jelas, ini membuat investor bingung. Namun, seiring faktor makro ini makin jelas, pasar kripto berpotensi tampil lebih positif.

Pembawa acara: Menurut Anda, risiko apa yang paling dilebih-lebihkan pasar saat ini?

Tom Lee: Saya rasa risiko yang paling dilebih-lebihkan adalah "kembalinya inflasi". Terlalu banyak orang mengira pelonggaran moneter atau pertumbuhan GDP akan memicu inflasi, padahal inflasi itu misterius. Kita pernah bertahun-tahun menjalankan kebijakan moneter longgar tanpa inflasi. Sekarang, pasar tenaga kerja mendingin, pasar perumahan juga melemah, tiga pendorong utama inflasi—perumahan, biaya tenaga kerja, dan barang—tidak ada yang naik. Saya bahkan mendengar pejabat The Fed mengatakan inflasi jasa inti naik lagi, setelah kami cek ternyata itu salah. Inflasi jasa inti PCE saat ini di 3,2%, di bawah rata-rata jangka panjang 3,6%. Jadi, anggapan inflasi menguat itu salah.

Pembawa acara: Jika terjadi kejadian tak terduga, seperti geopolitik, perang, atau masalah rantai pasok yang menyebabkan harga minyak melonjak, apakah itu bisa membuat Anda berubah menjadi bearish?

Tom Lee: Memang ada kemungkinan itu. Jika harga minyak naik cukup tinggi hingga menimbulkan guncangan. Melihat tiga guncangan ekonomi terakhir yang bukan disebabkan The Fed, semuanya karena harga komoditas. Tapi agar minyak menjadi beban berat bagi rumah tangga, harganya harus sangat tinggi. Beberapa tahun terakhir, intensitas energi ekonomi justru menurun.

Jadi, harga minyak harus mendekati $200 untuk menimbulkan guncangan seperti itu. Harga $100, kita sudah pernah hampir sampai, tapi tidak menimbulkan guncangan. Anda benar-benar butuh harga minyak naik tiga kali lipat. Musim panas ini, AS membom fasilitas nuklir Iran, saat itu ada yang memprediksi harga minyak akan melonjak ke $200, tapi ternyata hampir tidak bergerak.

Pembawa acara: Ya, geopolitik tidak pernah membebani ekonomi atau pasar saham AS dalam jangka panjang. Kita pernah mengalami guncangan lokal, tapi tidak pernah menyebabkan resesi ekonomi nyata atau crash besar di AS karena geopolitik.

Tom Lee: Benar sekali. Geopolitik bisa menghancurkan ekonomi yang tidak stabil. Tapi di AS, pertanyaan kuncinya: apakah laba perusahaan akan anjlok karena ketegangan geopolitik? Jika tidak, maka kita tidak perlu menjadikan geopolitik sebagai alasan utama memprediksi bear market.

Bagaimana Mengatasi Ketakutan dan Keserakahan

Pembawa acara: Jika Ketua The Fed Powell secara tak terduga tidak menurunkan suku bunga di Desember, bagaimana reaksi pasar?

Tom Lee: Dalam jangka pendek, itu akan menjadi kabar buruk. Tapi, meski Powell bekerja dengan baik, ia tidak populer di pemerintahan saat ini. Jika Desember tidak menurunkan suku bunga, Gedung Putih mungkin akan mempercepat rencana mengganti Ketua The Fed. Begitu diganti, bisa muncul "shadow Fed", dan "shadow Fed" baru ini akan membangun kebijakan moneternya sendiri. Jadi, saya rasa dampak negatifnya tidak akan lama, karena ketua baru mungkin tidak perlu terikat dengan berbagai suara internal The Fed, cara eksekusi kebijakan moneter bisa berubah.

Pembawa acara: Banyak teman saya sejak 2022 memegang kas, sekarang sangat galau, takut pasar terlalu tinggi, tapi juga takut ketinggalan. Apa saran Anda untuk dilema seperti ini?

Tom Lee: Ini pertanyaan bagus, karena banyak orang mengalami dilema ini. Saat investor menjual saham, sebenarnya mereka harus mengambil dua keputusan: pertama menjual, kedua kapan masuk lagi dengan harga lebih baik. Jika tidak bisa memastikan bisa masuk lagi secara taktis, panic selling bisa membuat Anda kehilangan hasil compounding jangka panjang. Investor sebaiknya menghindari panic selling karena volatilitas pasar, setiap krisis pasar sebenarnya adalah peluang investasi, bukan saat untuk menjual.

Kedua, bagi investor yang sudah ketinggalan peluang pasar, disarankan kembali secara bertahap lewat "dollar cost averaging", bukan langsung masuk besar-besaran. Bagi investasi dalam 12 bulan atau lebih, setiap bulan masukkan dana dengan proporsi tetap, sehingga jika pasar turun, Anda bisa dapat harga rata-rata lebih baik. Jangan menunggu koreksi pasar baru masuk, karena banyak investor berpikir sama, ini bisa membuat Anda makin ketinggalan.

Pembawa acara: Bagaimana Anda melihat peran investor ritel dan institusi? Ada yang bilang bull market kali ini didorong investor ritel.

Tom Lee: Saya ingin meluruskan kesalahpahaman umum, investor ritel tidak kalah dari institusi di pasar, terutama mereka yang berinvestasi dengan perspektif jangka panjang. Banyak investor ritel berinvestasi saham dengan visi jangka panjang, ini membuat mereka lebih mudah membaca tren pasar dengan benar. Sebaliknya, institusi karena harus mengalahkan rekan-rekan dalam jangka pendek, cenderung lebih sering market timing, bisa mengabaikan nilai jangka panjang saham tertentu. Siapa pun yang berinvestasi dengan visi jangka panjang bisa disebut "smart money", dan tipe ini lebih banyak di kalangan ritel.

Pembawa acara: Untuk perusahaan seperti Palantir dengan PER tiga digit, banyak orang menganggap itu terlalu mahal. Dalam kondisi apa menurut Anda PER tiga digit masih masuk akal untuk investor jangka panjang?

Tom Lee: Saya membagi perusahaan dalam dua lingkaran: lingkaran pertama adalah perusahaan yang tidak untung tapi PER 100 kali (sekitar 40% dari 4.000 perusahaan di luar indeks utama), kebanyakan ini investasi buruk.

Lingkaran kedua adalah perusahaan N=1:

1. Perusahaan ini sedang membangun fondasi cerita jangka panjang besar, jadi sekarang belum untung;

2. Atau pendirinya terus menciptakan pasar baru, sehingga arus laba saat ini tidak mencerminkan masa depannya.

Tesla dan Palantir adalah contohnya. Mereka pantas mendapat valuasi tinggi, karena Anda mendiskon masa depan mereka. Jika Anda hanya mau membayar PER 10 kali untuk Tesla, Anda akan melewatkan peluang tujuh-delapan tahun terakhir. Anda perlu pola pikir berbeda untuk menemukan perusahaan unik yang digerakkan pendiri seperti ini.

Pelajaran & Saran Akhir

Pembawa acara: Banyak orang bilang, rebound kali ini terlalu terkonsentrasi di sedikit saham seperti Nvidia, ini tanda bubble besar. Anda setuju?

Tom Lee: Artificial intelligence adalah bisnis skala besar, artinya Anda harus investasi besar-besaran. Anda dan saya tidak mungkin menciptakan produk yang bisa bersaing dengan OpenAI hanya dari garasi.

Industri skala besar seperti energi atau perbankan. Di dunia hanya ada delapan perusahaan minyak utama. Jika ada yang bilang minyak itu bisnis siklus karena hanya delapan perusahaan yang beli minyak, kita akan menganggap itu konyol. Karena Anda harus cukup besar untuk bisa mengebor minyak. AI juga begitu, ini bisnis skala besar. Inilah yang ditunjukkan struktur pasar saat ini. Apakah kita ingin Nvidia berurusan dengan ribuan perusahaan kecil? Saya lebih suka mereka bekerja sama dengan perusahaan besar yang bisa deliver dan memastikan kelayakan finansial. Jadi, menurut saya konsentrasi saat ini logis.

Pembawa acara: Meski Anda sudah 40 tahun di industri ini, pelajaran terpenting apa yang Anda dapat dari pasar dua tahun terakhir?

Tom Lee: Dua tahun terakhir menunjukkan "misreading/misunderstanding" kolektif bisa bertahan lama, seperti yang kita bahas di awal, banyak orang yakin resesi karena kurva imbal hasil terbalik, meski data perusahaan tidak mendukung, mereka lebih percaya pada bias mereka. Perusahaan jadi hati-hati dan menyesuaikan strategi, tapi laba tetap bagus. Seringkali ketika data bertentangan dengan opini, orang lebih percaya opini sendiri daripada data.

Fundstrat bisa tetap bullish karena kami tidak terjebak opini sendiri, kami berpatokan pada laba, dan data laba akhirnya membuktikan segalanya. Orang menyebut kami "bull market permanen", tapi laba memang terus naik, apa lagi yang bisa saya katakan? Kami hanya mengikuti data berbeda yang akhirnya menggerakkan harga saham.

Bedakan "conviction" (keyakinan) dengan "stubborn" (keras kepala). Keras kepala merasa diri lebih pintar dari pasar; keyakinan adalah teguh pada hal yang benar. Ingat, di ruangan penuh orang jenius, Anda paling banter hanya bisa rata-rata.

Pembawa acara: Peter Lynch bilang "uang yang hilang karena menunggu koreksi lebih besar dari uang yang hilang karena koreksi itu sendiri". Bagaimana menurut Anda?

Tom Lee: Di pasar hanya ada sedikit master contrarian seperti Peter Lynch, David Tepper, dan Stan Druckenmiller, mereka ahli mengambil keputusan tegas saat sentimen pasar rendah. Contohnya Nvidia, saat harganya turun ke $8, banyak orang takut membeli, lalu setiap turun 10% lagi makin ragu. Tom Lee menilai, keras kepala karena emosi ini sering berasal dari kurangnya keyakinan, bukan penilaian rasional.

Pembawa acara: Bagaimana Anda menjelaskan banyak investor yang bereaksi emosional, bukan berdasarkan fundamental, saat pasar turun?

Tom Lee: Ini masalah behavioral. "Krisis" terdiri dari "bahaya" dan "peluang". Kebanyakan orang hanya fokus pada bahaya saat krisis. Ketika pasar turun, orang hanya memikirkan risiko portofolio, atau merasa "saya pasti melewatkan sesuatu, karena ide bagus yang saya yakini harusnya naik setiap hari".

Padahal, mereka seharusnya melihat ini sebagai peluang, karena pasar selalu memberi Anda kesempatan. Krisis tarif Februari-April tahun ini adalah contoh bagus. Banyak orang jadi ekstrem, mengira resesi akan datang, atau semuanya tamat, tapi mereka hanya melihat bahaya, tidak melihat peluang.

Selain itu, emosi dan bias politik sangat memengaruhi pandangan pasar, survei sentimen konsumen sebelumnya menunjukkan 66% responden condong ke Demokrat, mereka lebih negatif terhadap ekonomi, sementara pasar saham tidak bisa membedakan afiliasi politik ini. Perusahaan dan pasar sendiri independen dari opini politik, investor harus melampaui emosi dan bias politik. "Fan mentality" dan faktor harga diri dalam investasi bisa menyebabkan bias keputusan, misalnya investor cenderung bertaruh pada perusahaan favorit atau merasa terkonfirmasi saat saham naik, tapi kecewa saat turun. Bahkan mesin pun tidak bisa sepenuhnya menghilangkan bias, karena desainnya tetap membawa sifat manusia. Untuk mengatasi pengaruh ini, investor perlu fokus pada supercycle dan tren jangka panjang, seperti Nvidia di AI atau misi Palantir, meski harga saham berfluktuasi dalam jangka pendek, potensi jangka panjangnya tidak berubah.

Pembawa acara: Terakhir, jika Anda harus mendeskripsikan pasar saham 12 bulan ke depan dengan satu kalimat, apa yang akan Anda katakan?

Tom Lee: Saya akan bilang: "Kenakan sabuk pengaman Anda."

Karena dalam enam tahun terakhir, meski pasar naik banyak, kita mengalami empat bear market. Artinya hampir setiap tahun kita mengalami bear market, ini akan menguji tekad Anda. Jadi saya rasa orang harus siap, karena tahun depan tidak akan berbeda. Ingat, pada 2025 kita pernah turun 20% di satu titik, tapi akhirnya setahun penuh bisa naik 20%. Jadi ingat, situasi seperti ini sangat mungkin terulang.

Pembawa acara: Selain itu, untuk pemula yang baru masuk pasar setelah 2023 dan belum pernah mengalami koreksi besar, apa saran Anda?

Tom Lee: Pertama, pasar yang naik memang terasa menyenangkan, tapi ke depan akan ada masa-masa sulit yang sangat panjang, Anda akan meragukan diri sendiri. Tapi justru saat itulah Anda paling butuh tekad dan keyakinan. Karena, uang yang didapat saat berinvestasi di titik terendah, jauh lebih banyak daripada mencoba trading di puncak.