Regulasi kripto di Amerika Serikat mengalami perubahan besar, CFTC mungkin akan sepenuhnya mengambil alih pasar spot

Catatan Editor: Batas regulasi kripto yang selama ini samar di Amerika Serikat kini sedang digambar ulang. Dengan pencalonan Mike Selig sebagai Ketua CFTC dan kemajuan rancangan undang-undang baru di Kongres, pembagian tugas antara SEC dan CFTC untuk pertama kalinya mulai terlihat jelas di tingkat kebijakan, menandakan tren struktur regulasi yang jarang terjadi: SEC berfokus pada sekuritas; CFTC menitikberatkan pada pasar spot komoditas digital.

Artikel ini merangkum isi rancangan undang-undang, jadwal sidang dengar pendapat, serta potensi perubahan pembagian tugas kedua lembaga, memberikan titik awal yang jelas untuk memahami regulasi kripto di Amerika Serikat. Berikut adalah terjemahan dari artikel aslinya.

Pemisahan Wewenang Regulasi Kripto antara CFTC dan SEC

Seiring pemerintahan Trump mendorong penunjukan tim regulasi keuangan baru, sistem regulasi kripto Amerika Serikat sedang mengalami pembagian kekuasaan yang paling jelas dalam beberapa tahun terakhir.

Kandidat Ketua Commodity Futures Trading Commission (CFTC) yang diajukan Trump, Mike Selig, dijadwalkan menghadiri sidang konfirmasi di Komite Pertanian Senat pada 19 November. Pada saat yang sama, Kongres sedang meninjau rancangan undang-undang baru yang bertujuan secara resmi memberikan CFTC wewenang utama atas pasar spot aset digital.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa, setelah bertahun-tahun tumpang tindih regulasi dan sengketa penegakan hukum, otoritas regulasi Amerika Serikat berupaya membagi tugas regulasi kripto melalui jalur legislasi.

Dari RUU hingga Nominasi, Jalur Regulasi Mulai Terbentuk

Rancangan undang-undang ini didorong oleh Senator John Boozman dan Cory Booker, dengan inti memperluas kewenangan CFTC atas komoditas digital, serta mewajibkan pembentukan mekanisme kerja sama resmi dengan Securities and Exchange Commission (SEC). Draf tersebut juga berencana menyediakan sumber daya anggaran baru untuk sistem pengawasan pasar spot, guna mendukung pelaksanaan regulasi.

Arah ini sejalan dengan pernyataan terbaru dari SEC. Ketua SEC Paul Atkins menyatakan bahwa komisi sedang menyusun “token taxonomy” berdasarkan uji Howey, serta meneliti pengaturan pengecualian untuk penjualan aset digital.

Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa tujuan SEC adalah menetapkan aturan yang jelas tentang “kapan token bukan sekuritas”, dan berkoordinasi dengan CFTC untuk aspek lainnya.

Di permukaan, ini adalah penyesuaian aturan teknis, namun di baliknya berarti SEC akan mendefinisikan ulang batasannya sendiri, lebih fokus pada aspek sekuritas, dan menyerahkan bagian lain kepada CFTC.

Dalam pernyataan publik di Kongres, pembagian tugas ini telah diungkapkan secara jelas. Senator John Boozman menyatakan bahwa CFTC adalah lembaga yang tepat untuk mengawasi perdagangan spot komoditas digital; Senator Cory Booker menambahkan bahwa RUU ini akan memberikan CFTC kekuasaan baru serta sumber daya yang dibutuhkan untuk menjalankan pengawasan pasar.

Seiring posisi kedua lembaga semakin jelas, struktur pembagian tugas regulasi mulai terbentuk: SEC berfokus pada sekuritas; CFTC bertanggung jawab atas pasar spot komoditas digital.

Ini dulunya merupakan batas sengketa lama di industri kripto, kini untuk pertama kalinya digambarkan secara resmi dalam dokumen di Washington.

Sinyal Regulasi Menjelang Sidang Dengar Pendapat

Berdasarkan pemberitahuan dari Komite Pertanian Senat, Selig tercantum sebagai kandidat “Ketua sekaligus Anggota”, dan akan menjalani tanya jawab di Gedung Kantor Dirksen Kongres, ruang G50, pada 19 November. Jadwal sidang yang cepat ini menandakan ekspektasi bahwa Washington ingin segera merampungkan restrukturisasi tim dan kerangka regulasi.

Draf RUU juga mencakup ketentuan tentang pendaftaran platform komoditas digital, pemisahan dana nasabah, pengelolaan konflik kepentingan, serta struktur biaya, berupaya membangun kerangka pengawasan federal yang selama ini belum ada. Sengketa bertahun-tahun terkait standar kustodian, pendaftaran bursa, dan tumpang tindih penegakan hukum juga dimasukkan dalam pembahasan legislasi kali ini.

Pasar Tetap Terkendali, Menunggu Sinyal Berikutnya

Setelah pengumuman ini, volatilitas pasar terbatas. Para trader umumnya memusatkan perhatian pada sidang dengar pendapat itu sendiri, serta draf aturan baru yang akan diumumkan SEC selanjutnya. Arah regulasi industri kripto memang belum sepenuhnya jelas, namun diskusi tentang “pembagian tugas” dan “batasan” kini lebih dekat dari sebelumnya untuk menjadi kenyataan.

Arah dari sengketa jangka panjang ini, dalam waktu dekat akan kembali ke ruang sidang pada 19 November.