Pasar cryptocurrency mengalami penurunan tajam saat mata uang kripto utama kembali anjlok. Bitcoin (BTC) turun lebih dari 7% dalam 24 jam terakhir, jatuh di bawah $90.000, dengan koreksi yang semakin dalam hingga mencapai titik terendah $85.201. Cryptocurrency utama ini turun hampir 13% selama seminggu terakhir dan diperdagangkan di sekitar level $85.175, dengan penjual yang mengendalikan pasar.
Penjualan besar-besaran ini menimbulkan kekhawatiran tentang sentimen pasar yang lebih luas dan apakah aset digital sedang memperingatkan akan terjadinya crash pasar. Kapitalisasi pasar crypto turun 6,50% menjadi $2,94 triliun.
Penurunan BTC tampaknya didorong oleh kombinasi likuidasi, pengambilan keuntungan, dan ketidakpastian makroekonomi yang kembali muncul. Menurut para analis, anjloknya BTC di bawah $90.000 telah memicu perintah jual otomatis, mendorong harga turun lebih dalam.
Sementara itu, Ethereum (ETH) turun lebih dari 9%, diperdagangkan di sekitar $2.714. Cryptocurrency terbesar kedua di dunia ini terus mengalami penurunan tanpa tanda-tanda melambat, dengan altcoin ini turun 16% selama seminggu terakhir. Ripple (XRP) turun lebih dari 10%, sementara Solana (SOL) turun lebih dari 12% di $125. Dogecoin (DOGE) turun lebih dari 11%, sedangkan Cardano (ADA) turun 13% di $0,408. Chainlink (LINK) turun hampir 12% di $12,25, sementara Stellar (XLM) turun lebih dari 9%. Hedera (HBAR), Litecoin (LTC), Toncoin (TON), dan Polkadot (DOT) juga mencatat kerugian besar selama 24 jam terakhir.
Spot Bitcoin ETF Kesulitan untuk Pulih
Spot Bitcoin ETF AS menghentikan tren outflow lima hari pada hari Rabu, mencatat inflow total sebesar $75 juta. Namun, inflow ini sangat kecil dibandingkan dengan lebih dari $500 juta outflow yang tercatat pada hari sebelumnya. Menurut data dari CoinShares, ETF crypto mencatat lebih dari $2 miliar outflow minggu lalu, angka mingguan tertinggi sejak Februari. Bitcoin ETF telah kehilangan lebih dari $3 miliar sejak November, menempatkannya di jalur untuk salah satu bulan terlemah yang pernah tercatat.
Pasar bersiap menghadapi pertemuan Federal Reserve bulan Desember yang tidak pasti setelah penutupan pemerintah menunda data tenaga kerja dan pasar utama. Ekspektasi pemotongan suku bunga juga menurun, sementara risalah pertemuan Oktober mengungkapkan komite yang sangat terpecah. Likuiditas juga menjadi perhatian, dengan analis mencatat bahwa kondisi yang sama berkontribusi pada penurunan tajam BTC di bulan November.
Market Maker di Balik Krisis Crypto yang Berlangsung
Tom Lee, Chairman BitMine Immersion Technologies, percaya tekanan turun di pasar crypto adalah hasil dari celah besar dalam neraca market maker. Lee menyarankan bahwa crash pasar 10 Oktober, yang menyebabkan rekor $20 miliar likuidasi, membuat market maker lengah, menyebabkan masalah likuiditas yang signifikan. Lee menyatakan,
“Dengan modal yang lebih sedikit untuk beroperasi, ditambah dengan berkurangnya modal dari trader sebagai sumber pendapatan utama mereka, ini adalah masa sulit bagi market maker. Akibatnya, mereka juga harus memperkecil neraca mereka lebih jauh untuk membebaskan lebih banyak modal. Dan jika mereka memiliki lubang di neraca yang perlu diisi, mereka harus secara refleks mengurangi neraca, mengurangi perdagangan. Dan jika harga turun, mereka harus melakukan penjualan lebih banyak lagi. Jadi saya pikir penurunan bertahap yang terjadi beberapa minggu terakhir di crypto mencerminkan kelumpuhan market maker ini.”
Lee membandingkan market maker dengan bank sentral dan menyarankan pasar bisa menghadapi lebih banyak tekanan selama beberapa minggu ke depan hingga masalah likuiditas terselesaikan.
“Pasar saham hari ini sangat mirip dengan gema dari apa yang terjadi pada 10 Oktober. Tapi pada 10 Oktober, likuidasi itu sangat besar [...] benar-benar melumpuhkan market maker. Dan market maker sangat penting di crypto karena mereka menyediakan likuiditas. Maksud saya, mereka hampir bertindak seperti bank sentral di crypto.”
Tindakan Penegakan SEC Menurun di Bawah Atkins
United States Securities and Exchange Commission (SEC) telah mengadopsi pendekatan yang lebih hati-hati di bawah Ketua Paul Atkins. Laporan dari Cornerstone Research mengungkapkan bahwa tindakan penegakan turun 25% pada 2025. Menurut laporan tersebut, penurunan aktivitas penegakan ini “konsisten dengan pola umum untuk tahun fiskal lain saat administrasi SEC berubah.”
Tindakan regulasi terhadap perusahaan crypto juga mengalami penurunan signifikan, dengan SEC menghentikan beberapa investigasi dan gugatan setelah kepergian mantan Ketua Gary Gensler.
“Ketua Atkins telah memberi sinyal bahwa ‘prioritas utama’ pemerintahannya adalah ‘menyediakan fondasi regulasi yang kuat untuk aset digital melalui pendekatan yang rasional, koheren, dan berprinsip.”
Analisis Harga Bitcoin (BTC)
Bitcoin (BTC) mengalami salah satu penjualan terbesar dalam ingatan baru-baru ini saat data on-chain mengungkapkan penjualan besar-besaran BTC era Satoshi pada hari Kamis. Cryptocurrency utama ini telah diperdagangkan turun sejak awal minggu sebelumnya, kehilangan $100.000 pada 13 November. Minggu ini mengikuti jalur serupa, dengan BTC turun di bawah $90.000. Tekanan jual meningkat pada hari Kamis saat harga turun lebih dari 5% dan menetap di $86.536. Penjualan semakin intensif selama sesi berjalan, dengan BTC turun ke titik terendah $81.385 sebelum naik ke level saat ini.
Menurut platform analitik CryptoQuant, BTC berada di fase paling bearish dari siklus saat ini karena permintaan institusional mengering dan indikator pasar utama menunjukkan tren turun. Bull Score Index dari platform analitik ini turun ke 20/100, dan BTC telah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 365 harinya. Permintaan korporasi juga menurun, meskipun Strategy baru saja membeli 8.178 BTC senilai $835 juta. Ini adalah akuisisi terbesar perusahaan sejak Juli 2025, namun tetap jauh lebih kecil dibandingkan pembelian besar sebelumnya. Kepala Riset CryptoQuant, Julio Moreno, menyatakan,
“ETF telah menjadi penjual bersih Bitcoin; mereka tidak menyerap pasokan. Perusahaan treasury pada dasarnya telah berhenti membeli; beberapa bahkan menjual sebagian kepemilikan mereka. Pembelian 8K BTC oleh Strategy kecil dibandingkan sebelumnya.”
Selain itu, whale era Satoshi telah menjual kepemilikan BTC mereka, diperkirakan bernilai sekitar $1,3 miliar. Langkah ini menarik perhatian besar dari komunitas crypto, dengan whale tersebut melakukan transfer tambahan $230 juta ke Kraken. Meski belum jelas alasan di balik transaksi ini, langkah tersebut kemungkinan menunjukkan whale Bitcoin terus menjual dari dompet yang telah lama tidak aktif. Transfer terbaru ini adalah salah satu likuidasi pemegang jangka panjang terbesar, memicu diskusi intens di kalangan trader. Hal ini juga menambah kekhawatiran tentang dampaknya pada pasar yang sudah gelisah.
Penurunan BTC dikaitkan dengan kombinasi likuidasi, pengambilan keuntungan, dan ketidakpastian makro yang kembali muncul. Penurunan cryptocurrency utama di bawah $90.000 telah memicu perintah jual otomatis, mendorong harga lebih rendah lagi dan menyeret pasar lainnya.
BTC mengakhiri akhir pekan sebelumnya di wilayah positif, naik lebih dari 2% dan menetap di $104.694. Harga terus naik pada hari Senin, naik 1,23% melewati $105.000 dan menetap di $105.979. BTC mencapai level tertinggi intraday $107.482 pada hari Selasa. Namun, kehilangan momentum saat kondisi pasar bearish muncul. Akibatnya, harga turun hampir 3% dan menetap di $103.009. Penjual tetap mengendalikan pada hari Rabu saat harga turun 1,33% menjadi $101.639. BTC menghadapi tekanan jual dan volatilitas besar pada hari Kamis. Akibatnya, harga turun di bawah level penting $100.000, jatuh ke titik terendah $97.870 sebelum menetap di $99.614. Tekanan jual meningkat pada hari Jumat saat harga anjlok lebih dari 5%, jatuh ke titik terendah $93.951 sebelum menetap di $94.503.
Sumber: TradingView
Meski tekanan jual sangat besar, BTC pulih pada hari Sabtu, naik 1,10% untuk merebut kembali $95.000 dan menetap di $95.544. Tekanan jual kembali pada hari Minggu saat BTC turun ke titik terendah $92.943 sebelum menetap di $94.183, akhirnya turun 1,42%. Sentimen bearish berlanjut pada hari Senin saat harga turun lebih dari 2% dan menetap di $92.100. Tekanan jual meningkat pada hari Selasa saat BTC turun di bawah $90.000, jatuh ke titik terendah intraday 89.183. Namun, harga pulih dari level ini untuk merebut kembali $90.000 dan menetap di $92.914, akhirnya naik hampir 1%. BTC kembali turun di bawah $90.000 pada hari Rabu, jatuh ke titik terendah $88.483 sebelum menetap di $91.461. Tekanan jual meningkat pada hari Kamis saat harga turun lebih dari 5% dan menetap di $86.536. BTC turun lebih dari 4% selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $82.814, dengan penjual yang mengendalikan pasar.
Analisis Harga Ethereum (ETH)
Upaya Ethereum (ETH) untuk mempertahankan level $3.000 gagal karena tekanan jual meningkat tajam. Penurunan tajam pasar crypto membuat mata uang kripto utama, termasuk BTC dan ETH, anjlok ke level terendah beberapa bulan. ETH turun hampir 11% dalam 24 jam terakhir, dan lebih dari 15% dalam seminggu terakhir. Analisis oleh VanEck menyalahkan penurunan ini pada pemegang menengah yang secara agresif melikuidasi posisi mereka. Para analis mencatat penurunan 32% pada koin yang dipegang oleh pemegang menengah, memicu kejatuhan open interest dan menurunkan tingkat pendanaan.
ETH terpukul saat likuidasi pasar crypto secara keseluruhan melonjak. Likuidasi saat ini mencapai $933 juta, dengan BTC memimpin kerugian sebesar $380 juta, diikuti ETH dengan $239 juta likuidasi. Ekspektasi dan optimisme tentang pemotongan suku bunga Desember juga menurun dalam beberapa minggu terakhir, dengan analis kini bertaruh melawan pemotongan suku bunga. Menurut CME’s FedWatch, hanya 37,6% trader suku bunga yang mengharapkan pemotongan suku bunga 0,25 bps di bulan Desember, sementara 62% mengharapkan suku bunga tetap.
Analis mendesak trader untuk tidak panik meski terjadi crash pasar, dengan alasan bahwa penurunan ini mencerminkan fase konsolidasi, bukan kapitulasi pasar. CoinSwitch Markets Desk menyatakan,
“Penurunan baru-baru ini disertai dengan likuidasi posisi long leverage, dengan penembusan di bawah $89.000 memicu penjualan paksa tambahan.”
Analis percaya ETH bisa memperpanjang penurunannya setelah kehilangan level support $3.000. Altcoin ini turun hampir 11% dalam 24 jam terakhir, dengan analis berharap ada support antara $2.500 dan $2.600.
ETH mengakhiri akhir pekan sebelumnya di wilayah positif, naik lebih dari 5% dan menetap di $3.583. ETH menghadapi tekanan jual dan volatilitas pada hari Senin sebelum mencatat penurunan tipis dan menetap di $3.567. Sentimen bearish meningkat pada hari Selasa saat harga turun lebih dari 4%, turun di bawah $3.500 ke $3.417. ETH mencapai level tertinggi intraday $3.586 pada hari Rabu. Namun, kehilangan momentum setelah mencapai level ini dan menetap di $3.414, akhirnya mencatat penurunan tipis. Sentimen bearish meningkat pada hari Kamis saat ETH turun 5,34% ke $3.231. Penjual tetap mengendalikan pada hari Jumat saat harga turun hampir 4% dan menetap di $3.111.
Sumber: TradingView
ETH pulih pada hari Sabtu meski tekanan jual sangat besar, naik 1,78% ke $3.167. Aksi harga kembali ke wilayah bearish pada hari Minggu saat ETH turun 2,20% ke titik terendah $3.009 sebelum menetap di $3.097. Harga mencapai level tertinggi intraday $3.220 pada hari Senin. Namun, kehilangan momentum setelah mencapai level ini dan menetap di $3.029, akhirnya turun lebih dari 2%. ETH turun ke titik terendah intraday $2.950 pada hari Selasa saat tekanan jual meningkat. Namun, harga pulih dari level ini untuk merebut kembali $3.000 dan menetap di $3.125, akhirnya naik lebih dari 3%. Altcoin ini kembali ke wilayah bearish pada hari Rabu, turun ke titik terendah intraday $2.873 sebelum menetap di $3.023. Sentimen bearish meningkat pada hari Kamis saat ETH turun lebih dari 6% ke $2.832. Harga turun lebih dari 5% selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $2.689.
Analisis Harga Solana (SOL)
Solana (SOL) tertahan setelah pemulihan impresif pada hari Selasa, turun hampir 3% pada hari Rabu dan menetap di $137. SOL mencapai level tertinggi intraday $144 pada hari Kamis namun turun 2,48% ke $133. Tekanan jual meningkat selama sesi berjalan, dengan SOL turun lebih dari 6% di $124.
Sementara SOL berjuang untuk menemukan pijakan, ETF SOL terus menarik modal. Solana ETF telah menarik $476 juta net inflow sejak peluncuran, memperpanjang rekor mereka menjadi 17 hari meski pasar sedang berjuang. Bitwise’s BSOL ETF menyumbang $424 juta net inflow, mewakili 89% dari total inflow kumulatif. BSOL mencatat $35 juta net inflow pada 19 November, intake terbesar ketiga sejak 3 November. Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas juga menyoroti 21Shares Solana ETF, dengan lebih dari $100 juta aset yang dikelola.
SOL mengakhiri akhir pekan sebelumnya di wilayah positif, naik lebih dari 4% ke $164. Pembeli tetap mengendalikan pada hari Senin saat harga naik 1,66% dan menetap di $167. Namun, tekanan jual kembali pada hari Selasa saat SOL anjlok hampir 8% ke $154. Penjual tetap mengendalikan pada hari Rabu saat harga turun 0,78% dan menetap di $153. Pembeli mencoba pemulihan pada hari Kamis saat SOL mencapai level tertinggi intraday $157 sebelum kehilangan momentum dan menetap di $144, akhirnya turun 5,67%. Tren turun SOL berlanjut pada hari Jumat saat turun 4% dan menetap di $138.
Sumber: TradingView
Aksi harga beragam selama akhir pekan saat SOL mencatat kenaikan tipis pada hari Sabtu sebelum turun 1,66% pada hari Minggu dan menetap di $137. Tekanan jual meningkat pada hari Senin saat SOL turun 4,55% dan menetap di $130. SOL melakukan pemulihan kuat pada hari Selasa, naik lebih dari 7% dan menetap di $140. Tekanan jual kembali pada hari Rabu saat harga turun hampir 3% dan menetap di $137. SOL mencapai level tertinggi intraday $144 pada hari Kamis. Namun, kehilangan momentum setelah mencapai level ini dan turun 2,48% ke $133. Tekanan jual meningkat selama sesi berjalan, dengan harga turun hampir 6% di $125.
Analisis Harga Ripple (XRP)
Penjualan besar-besaran di pasar telah mendorong Ripple (XRP) ke ambang batas saat anjlok di bawah $2. Altcoin ini turun lebih dari 10% dalam 24 jam terakhir, diperdagangkan di sekitar $1,90, dengan penjual yang mengendalikan pasar. Analis percaya pasar bearish tidak terhindarkan untuk token ini, dengan volume perdagangan 24 jam melonjak 27%, menandakan tekanan yang meningkat.
Peluncuran XRP ETF tidak banyak membantu menahan penurunan, karena token ini terus menderita akibat keruntuhan pasar yang lebih luas.
XRP memulai minggu sebelumnya di wilayah positif, naik hampir 7% dan menetap di $2,524. Namun, kehilangan momentum pada hari Selasa dan turun lebih dari 5% ke $2,391. Altcoin ini mencatat penurunan tipis pada hari Rabu sebelum turun hampir 3% pada hari Kamis dan menetap di $2,322. Tekanan jual berlanjut pada hari Jumat saat XRP turun 3,36% ke $2,244.
Sumber: TradingView
Aksi harga tetap bearish selama akhir pekan saat XRP turun 0,41% pada hari Sabtu sebelum turun hampir 1% pada hari Minggu dan menetap di $2,216. Penjual tetap mengendalikan pada hari Senin saat harga naik 2,37% dan menetap di $2,164. Meski tekanan jual sangat besar, XRP pulih pada hari Selasa, naik 2,49% ke $2,218. Namun, kembali ke wilayah bearish pada hari Rabu, turun 4,99% dan menetap di $2,107. Penjual tetap mengendalikan pada hari Kamis saat harga turun 5%, turun di bawah $2 dan menetap di $1,998. XRP turun 5% selama sesi berjalan, diperdagangkan di sekitar $1,898.
Analisis Harga Dogwifhat (WIF)
Dogwifhat (WIF) memulai akhir pekan sebelumnya dengan nada bearish, turun lebih dari 8% dan menetap di $0,403. Namun, pulih pada hari Sabtu, naik lebih dari 5% sebelum turun 3,30% dan menetap di $0,410. Penjual tetap mengendalikan pada hari Senin saat harga turun lebih dari 5% dan menetap di $0,388. Meski tekanan jual, WIF pulih pada hari Selasa, naik lebih dari 7% untuk merebut kembali $0,40 dan menetap di $0,417.
Sumber: TradingView
Tekanan jual kembali pada hari Rabu saat WIF turun ke titik terendah intraday $0,325 sebelum menetap di $0,397, akhirnya turun 4,80%. Harga mencapai level tertinggi intraday $0,424 pada hari Kamis sebelum kehilangan momentum dan menetap di $0,378. Tekanan jual meningkat selama sesi berjalan, dengan WIF turun lebih dari 10% di $0,340.
