ETF Bitcoin dan Ethereum Kehilangan $582 Juta dalam Sehari saat Institusi Mengurangi Risiko

Bitcoin dan Ethereum ETF spot mengalami arus keluar bersih harian terbesar mereka dalam sekitar dua minggu, dengan total $582,4 juta pada hari Senin karena investor institusi mengurangi eksposur di tengah volatilitas baru di saham AS dan ketidakpastian arah kebijakan moneter global.

Arus keluar bersih harian dari ETF spot Bitcoin mencapai $357,6 juta pada puncaknya hari Senin, penebusan satu hari terbesar sejak awal Desember, menurut data dari Farside Investors. Penjualan tersebar di Fidelity’s FBTC, Ark’s ARKB, dan Bitwise’s BITB, sementara BlackRock’s IBIT tetap stabil pada hari itu.

ETF spot Ethereum juga mengalami arus keluar hampir $225 juta pada hari Senin, penebusan satu hari terbesar sejak awal bulan.

Penarikan ini terjadi meskipun harga kripto tetap dalam kisaran baru-baru ini, memperkuat bahwa arus ETF, bukan pergerakan spot, yang menangkap bagaimana alokator memposisikan ulang kripto bersama aset berisiko lainnya.

“Bitcoin semakin bertindak seperti turunan Nasdaq pada kuartal keempat: ketika sektor teknologi terkoreksi, BTC melemah lebih agresif,” kata Farzam Ehsani, CEO platform perdagangan kripto VALR, kepada

Ehsani mengatakan dinamika tersebut telah mendorong penebusan ETF mengikuti de-risking ekuitas yang lebih luas daripada tekanan khusus kripto, karena investor institusi menggunakan ETF spot sebagai saluran paling efisien untuk menyesuaikan eksposur ketika saham teknologi AS dijual.

Selama enam bulan, Bitcoin telah menurun sementara indeks utama AS tetap stabil, tambahnya, seraya menambahkan bahwa November adalah “bulan terburuk tahun ini” untuk aset tersebut, dengan Desember “saat ini menyerupai tren sideways yang berkepanjangan: ada upaya pertumbuhan, tetapi permintaan berkelanjutan kurang.”

Aktivitas ETF spot Bitcoin AS sejauh bulan ini cenderung negatif, dengan sekitar $705 juta arus keluar dibandingkan sekitar $480 juta arus masuk, meninggalkan pasar dengan penurunan bersih sekitar $225 juta meskipun ada beberapa hari arus masuk yang cukup besar, menurut data CoinGlass yang melacak arus Desember hingga saat ini.

ETF spot Ethereum, sementara itu, menunjukkan pola yang lebih seimbang selama periode yang sama, dengan sekitar $411 juta arus masuk diimbangi oleh sekitar $403 juta arus keluar, sehingga segmen ini hampir tidak berubah secara keseluruhan.

Risiko dan kondisi

“Lanskap risiko menjadi lebih kompleks setelah keputusan Federal Reserve AS pada 10 Desember,” kata Ehsani, mencatat bahwa bank sentral memangkas suku bunga sambil memberi sinyal bahwa siklus pelonggaran mungkin akan berhenti. “Masalahnya adalah inflasi tidak melambat cukup cepat, dan ada kurangnya kesatuan di dalam FOMC,” tambahnya, merujuk pada oposisi dari dalam jajaran The Fed.

Ketidakpastian itu semakin diperparah oleh kondisi keuangan yang lebih ketat dan tekanan pada aset berisiko AS, menurut Ehsani.

“Dengan latar belakang ini, imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun naik menjadi 4,2%, tertinggi sejak awal September,” katanya, seraya menambahkan bahwa saham teknologi telah dijual karena kekhawatiran overheating pada perdagangan AI kembali muncul.

Dalam lingkungan seperti itu, pasar kripto tampaknya kesulitan menarik partisipasi berkelanjutan, meskipun harga berhasil menghindari penurunan yang menentukan.

“Terlepas dari kegelisahan pasar dan volatilitas jangka pendek yang meningkat, prospek jangka panjang untuk Bitcoin tetap hati-hati optimis,” kata Ehsani. “Likuiditas global berkembang berkat ‘quasi-quantitative easing’ The Fed dan kondisi keuangan yang akomodatif, tekanan dari pemegang jangka panjang—sumber utama penjualan di 2025—hampir habis.”

Ke depan, Ehsani mencatat bahwa “fondasi institusional tetap kuat berkat posisi ETF yang dipertahankan,” dengan fundamental tersebut berpotensi membentuk “dasar untuk pemulihan permintaan secara bertahap dan keluar dari pasar datar BTC saat ini.”