Apa itu VanadiumCorp saham?

Perkenalan Bisnis Vanadiumcorp Resource Inc.

Vanadiumcorp Resource Inc. (TSX-V: VRB) adalah perusahaan mineral strategis dan teknologi asal Kanada yang fokus mengembangkan rantai pasokan terintegrasi penuh untuk vanadium berkualitas tinggi. Perusahaan ini menempatkan dirinya secara unik di persimpangan antara penambangan mineral kritis dan pasar penyimpanan energi jangka panjang yang sedang berkembang.

1. Gambaran Bisnis

Misi inti Vanadiumcorp adalah menyediakan sumber vanadium yang berkelanjutan, andal, dan terintegrasi—logam kritis yang sebagian besar digunakan dalam industri baja dan semakin banyak digunakan dalam Vanadium Redox Flow Batteries (VRFBs). Perusahaan memiliki 100% proyek Lac Doré Vanadium di Quebec, Kanada, dan memegang teknologi pengolahan hijau kepemilikan yang dirancang untuk memulihkan vanadium dari bijih magnetit titaniferus dengan jejak karbon lebih rendah dibandingkan metode tradisional.

2. Segmen Bisnis Detail

Pengembangan Sumber Daya (Pertambangan): Aset unggulan adalah Proyek Lac Doré yang terletak dekat Chibougamau, Quebec. Proyek ini merupakan salah satu deposit magnetit vanadium premium terbesar yang belum dikembangkan di dunia. Berdasarkan laporan teknis terbaru, proyek ini memiliki sumber daya mineral yang signifikan dan sesuai standar, berlokasi di yurisdiksi yang stabil dan ramah pertambangan dengan akses ke listrik hidroelektrik berbiaya rendah.

Teknologi Pemulihan Hijau: Berbeda dengan penambang vanadium tradisional yang sangat bergantung pada proses pirometalurgi (roast-leach), Vanadiumcorp telah berinvestasi dalam VanadiumCorp-Electrochem Process Technology (VEPT). Ini adalah proses kimia yang dipatenkan secara global yang memungkinkan pemulihan langsung vanadium, besi, dan titanium dari bahan baku menggunakan metode elektrokimia terintegrasi, secara signifikan mengurangi emisi CO2 dan limbah.

Solusi Penyimpanan Energi: Perusahaan bertujuan memasok elektrolit vanadium berkualitas tinggi yang dibutuhkan untuk VRFB. Baterai ini dianggap sebagai "standar emas" untuk penyimpanan energi skala utilitas karena umur panjangnya (lebih dari 20 tahun), keamanan (tidak mudah terbakar), dan kemampuan daur ulang tanpa batas.

3. Karakteristik Model Bisnis

Integrasi Vertikal: Vanadiumcorp mengoperasikan model "Ore-to-Electrolyte". Dengan mengendalikan sumber daya (Lac Doré) dan teknologi pengolahan (VEPT), perusahaan menghindari volatilitas rantai pasokan pihak ketiga dan menangkap nilai di berbagai tahap transisi energi.

Fokus Keberlanjutan: Dengan memanfaatkan jaringan listrik hijau Quebec dan teknologi pengolahan rendah karbon miliknya, perusahaan menargetkan produksi "Vanadium Hijau", menarik minat investor yang peduli ESG dan produsen baterai.

4. Keunggulan Kompetitif Inti

Keunggulan Lokasi: Quebec adalah yurisdiksi pertambangan kelas dunia. Kedekatan dengan infrastruktur dan energi bersih memberikan Vanadiumcorp keunggulan biaya struktural.

Kekayaan Intelektual: Portofolio paten VEPT menciptakan penghalang masuk bagi pesaing yang menggunakan metode peleburan tradisional dengan polusi tinggi.

Produk Berkualitas Tinggi: VRFB membutuhkan vanadium dengan kemurnian 99,5% ke atas. Fokus khusus Vanadiumcorp pada produksi elektrolit membedakannya dari produsen vanadium "steel-first".

5. Tata Letak Strategis Terbaru

Pada kuartal terakhir (2024-2025), perusahaan mengalihkan fokus ke produksi elektrolit skala pilot. Kemitraan strategis telah dijajaki dengan perusahaan energi Eropa dan Amerika Utara untuk mengintegrasikan pasokan Vanadiumcorp ke dalam "Gigafactory" baterai lokal.

Sejarah Perkembangan Vanadiumcorp Resource Inc.

Sejarah Vanadiumcorp ditandai oleh transisi dari penjelajah junior tradisional menjadi pengembang mineral kritis berbasis teknologi.

1. Fase Eksplorasi Awal (Pra-2010)

Perusahaan memulai sebagai penjelajah tambang junior khas di Kanada. Pada periode ini, perusahaan mengamankan hak atas properti Lac Doré. Fokus awal murni pada pendefinisian ukuran dan kadar deposit vanadium-titanium-besi untuk menarik mitra tambang besar.

2. Pivot Teknologi dan Akuisisi IP (2011 - 2018)

Menyadari bahwa metode pengolahan vanadium "lama" sangat boros energi dan merusak lingkungan, perusahaan bermitra dengan Electrochem Technologies & Materials Inc. Ini menghasilkan pengembangan proses VEPT. Periode ini menandai transisi perusahaan dari "penggali tanah" menjadi entitas "teknologi material".

3. Validasi Sumber Daya dan Rekayasa (2019 - 2023)

Perusahaan fokus membawa proyek Lac Doré ke standar modern. Pada 2020, dirilis Mineral Resource Estimate (MRE) signifikan yang mengonfirmasi skala global proyek. Meski terjadi gangguan rantai pasokan global selama pandemi, perusahaan berhasil memajukan pengujian metalurgi, membuktikan bijihnya sangat cocok untuk produksi elektrolit kelas baterai.

4. Komersialisasi dan Integrasi Energi (2024 - Sekarang)

Di bawah kepemimpinan baru dan mandat strategis yang diperbarui, Vanadiumcorp mempercepat inisiatif pabrik pilot. Fokus bergeser ke pengamanan perjanjian off-take dan penyelarasan dengan "Strategi Mineral Kritis" Amerika Utara yang didorong oleh pemerintah Kanada dan AS untuk memutus ketergantungan rantai pasokan luar negeri.

5. Analisis Keberhasilan dan Tantangan

Faktor Keberhasilan: Ketekunan dalam logam "niche" dan visi mengamankan aset Tier-1 di Quebec. Langkah ke teknologi pengolahan hijau dilakukan lebih awal dan kini membuahkan hasil seiring kenaikan pajak karbon dan mandat ESG.

Tantangan: Seperti banyak penambang junior, perusahaan menghadapi masa kekurangan modal. Harga vanadium sangat volatil, terkait erat dengan pasar baja China, yang kadang menyulitkan pengamanan pembiayaan jangka panjang untuk proyek CAPEX besar.

Perkenalan Industri

Industri vanadium saat ini mengalami pergeseran struktural. Secara tradisional, 90% vanadium digunakan sebagai aditif baja. Namun, transisi energi menciptakan pilar permintaan kedua yang tumbuh pesat.

1. Tren dan Pemicu Industri

Kenaikan Penyimpanan Energi Jangka Panjang (LDES): Seiring meningkatnya penetrasi energi terbarukan (angin/ surya), jaringan listrik membutuhkan baterai yang dapat mengalirkan daya selama 4 hingga 12 jam. VRFB adalah teknologi terdepan untuk aplikasi ini.

Kedaulatan Rantai Pasokan: Saat ini, China, Rusia, dan Afrika Selatan mendominasi produksi vanadium. Iklim geopolitik 2023-2024 mendorong pemerintah Amerika Utara dan Eropa memberikan subsidi besar (misalnya, U.S. Inflation Reduction Act) untuk proyek "Mineral Kritis" lokal seperti Vanadiumcorp.

2. Lanskap Kompetitif

3. Data dan Perkiraan Industri

Menurut Vanadium Market Research (2024):
- Pertumbuhan Permintaan Global: CAGR diperkirakan 7,2% hingga 2030.
- Pertumbuhan Sektor Baterai: Permintaan VRFB diproyeksikan meningkat dari <5% pasar menjadi lebih dari 25% pada 2032.
- Stabilitas Harga Saat Ini: Setelah volatilitas pada 2022, harga pada 2024 stabil di kisaran $6-$8 per lb (setara V2O5), memberikan jalur yang lebih jelas untuk studi kelayakan proyek.

4. Posisi Vanadiumcorp

Vanadiumcorp adalah "Enabler Strategis." Meskipun belum menjadi produsen kelas atas berdasarkan volume, penguasaan aset berkualitas tinggi di Kanada dan fokus khusus pada pengolahan elektrokimia hijau menjadikannya kandidat utama untuk diakuisisi oleh perusahaan tambang besar atau produsen baterai yang ingin mengamankan pasokan vanadium "hijau" dan "lokal" di Amerika Utara.

Penilaian Kesehatan Keuangan Vanadiumcorp Resource Inc

Vanadiumcorp Resource Inc. (VRB) adalah perusahaan eksplorasi junior dan teknologi yang saat ini berada pada fase pra-pendapatan hingga produksi awal. Kesehatan keuangannya mencerminkan karakteristik perusahaan sumber daya mikro-cap, yang sangat bergantung pada pembiayaan ekuitas untuk mendanai strategi ganda produksi elektrolit vanadium dan pengembangan aset mineral. Berdasarkan laporan keuangan terbaru untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 31 Juli 2025, perusahaan menunjukkan pengurangan signifikan dalam kerugian bersih namun tetap beroperasi dalam kondisi "going concern".

Potensi Pengembangan Vanadiumcorp Resource Inc

Peta Jalan Strategis dan Peristiwa Utama

Perusahaan telah bertransformasi menjadi operator "jalur ganda", berfokus pada segmen hulu (pertambangan) dan tengah (pengolahan elektrolit) dari rantai pasokan vanadium. Pada akhir 2025, perusahaan mengumumkan pembentukan Vanadium Énergie Nordique Inc., anak perusahaan khusus yang mengawasi komersialisasi pabrik pilot elektrolit di Val-des-Sources, Québec. Pemisahan strategis ini memungkinkan perusahaan induk fokus pada aset pertambangan inti sementara anak perusahaan mengejar kemitraan di sektor penyimpanan energi.

Katalis Bisnis Baru: Produksi Elektrolit

Pencapaian besar terjadi pada April 2024 dengan dimulainya produksi di pabrik elektrolit pertamanya. Fasilitas ini dirancang untuk memproduksi hingga 350.000 liter per tahun, cukup untuk sekitar 6,8 MWh penyimpanan energi. Pada Februari 2025, manajemen mengungkapkan rencana untuk merancang fasilitas industri kedua yang jauh lebih besar dengan kapasitas target 4.000.000 liter per tahun, yang ditujukan untuk pasar Vanadium Flow Battery (VFB) global.

Optimalisasi Aset: Lac Doré dan Lac Laura

Proyek unggulan Lac Doré tetap menjadi fondasi pertumbuhan jangka panjang. Pada April 2026, VRB merilis hasil survei Ambient Noise Tomography (ANT), yang mengidentifikasi koridor mineralisasi lateral yang berkelanjutan mendukung potensi basis sumber daya yang lebih besar. Selain itu, perusahaan sedang mengevaluasi kembali properti emas Lac Laura, memanfaatkan harga emas yang tinggi pada 2025-2026 untuk mengoptimalkan portofolio aset yang lebih luas.

Kelebihan dan Risiko Vanadiumcorp Resource Inc

Kelebihan Perusahaan (Faktor Potensi)

• Integrasi Vertikal: VRB adalah salah satu dari sedikit perusahaan di Amerika Utara yang berupaya mengendalikan sumber vanadium (Lac Doré) dan produk bernilai tambah akhir (elektrolit).
• Penetapan Mineral Kritis: Vanadium dan titanium secara resmi ditetapkan sebagai "Mineral Kritis" di Kanada dan AS, membuka peluang untuk hibah pemerintah dan dukungan domestik strategis.
• Angin Pasar Positif: Pasar Penyimpanan Energi Durasi Panjang (LDES) diproyeksikan tumbuh signifikan, dengan instalasi VFB diperkirakan meningkat sepuluh kali lipat pada 2030.
• Disiplin Biaya yang Membaik: Restrukturisasi korporat baru-baru ini dan keputusan CEO untuk melepaskan kompensasi tunai 2024 menunjukkan komitmen kuat terhadap nilai pemegang saham dan pengendalian biaya.

Risiko Perusahaan (Faktor Negatif)

• Ketidakpastian Going Concern: Laporan auditor independen (per 2024/2025) terus menyoroti ketidakpastian material terkait kemampuan perusahaan untuk melanjutkan usaha tanpa suntikan modal reguler.
• Tekanan Likuiditas: Meskipun penempatan pribadi berhasil pada awal 2026, aset lancar perusahaan saat ini masih belum cukup untuk menutupi biaya pengembangan jangka panjang untuk tambang skala penuh.
• Risiko Eksplorasi & Teknis: Walaupun hasil pabrik pilot positif, transisi ke skala komersial penuh (4 juta liter) dan pengembangan tambang Lac Doré melibatkan tantangan teknis dan perizinan yang signifikan.
• Volatilitas Pasar: Sebagai saham mikro-cap di pasar TSX-V dan OTC, VRB rentan terhadap volatilitas harga yang tinggi dan likuiditas perdagangan yang rendah.

Bagaimana Analis Melihat VanadiumCorp Resource Inc. dan Saham VRB?

Per awal 2026, sentimen pasar terhadap VanadiumCorp Resource Inc. (VRB) telah bergeser dari rasa ingin tahu spekulatif menjadi minat fokus pada model bisnis dual-track mereka: penambangan mineral strategis dan teknologi penyimpanan energi hijau. Analis memandang perusahaan ini sebagai pemain niche dengan potensi tinggi di sektor "Transisi Energi", terutama seiring percepatan permintaan penyimpanan energi jangka panjang (LDES) secara global. Berikut adalah rincian bagaimana para ahli industri menganalisis perusahaan ini:

1. Pandangan Inti Institusional terhadap Perusahaan

Strategi Integrasi Vertikal: Analis menyoroti posisi unik VanadiumCorp sebagai pemilik sumber daya sekaligus pengembang teknologi. Dengan mengendalikan Proyek Vanadium Lac Doré di Quebec—salah satu deposit vanadium berkadar tinggi terbesar di Amerika Utara—serta secara bersamaan mengembangkan teknologi tumpukan Vanadium Flow Battery (VFB) milik sendiri, perusahaan ini dipandang sebagai pemasok yang "mengurangi risiko" yang dapat mengatasi volatilitas harga bahan baku untuk produksi baterainya sendiri.
Keunggulan Proses Ramah Lingkungan: Poin penting yang mendapat pujian dari analis yang fokus pada tata kelola lingkungan dan sosial (ESG) adalah VEPT (VanadiumCorp Electrochem Process Technology) perusahaan ini. Analis dari butik sumber daya khusus mencatat bahwa proses kimia yang efisien karbon ini memungkinkan pemulihan vanadium, besi, dan titanium dari magnetit titaniferus, yang menjadikan perusahaan selaras dengan mandat rendah karbon dari pemerintah Kanada dan Quebec.
Signifikansi Geografis Strategis: Dengan AS dan UE mengklasifikasikan vanadium sebagai "Mineral Kritis," analis memandang VanadiumCorp sebagai komponen vital dalam rantai pasokan Amerika Utara, mengurangi ketergantungan pada ekspor dari China dan Rusia.

2. Peringkat Saham dan Posisi Pasar

VanadiumCorp terutama dianalisis oleh firma riset berkapitalisasi kecil dan fokus sumber daya (seperti yang mengikuti TSX Venture Exchange). Per kuartal 1 2026, konsensus pandangan tetap "Beli Spekulatif":
Target Harga: Meskipun target institusional besar terbatas karena kapitalisasi pasar perusahaan, analis butik menetapkan proyeksi 12 bulan antara $0,25 hingga $0,45 CAD, tergantung pada keberhasilan pengoperasian pabrik pilot tahap berikutnya dan formalitas perjanjian "off-take" untuk produksi elektrolit.
Metode Penilaian: Analis saat ini menilai saham berdasarkan Nilai Aset Bersih (NAV) dari proyek Lac Doré. Namun, banyak yang berpendapat pasar saat ini "meremehkan" divisi teknologi baterai, yang dapat memperoleh kelipatan lebih tinggi seiring ekspansi pasar penyimpanan stasioner.

3. Faktor Risiko yang Diidentifikasi Analis (Kasus Bear)

Meski prospek transisi energi hijau optimis, analis memperingatkan investor mengenai beberapa hambatan utama:
Intensitas Modal: Membangun tambang dan fasilitas manufaktur baterai secara bersamaan membutuhkan modal besar. Analis menunjukkan risiko pengenceran ekuitas jika perusahaan gagal mendapatkan hibah pemerintah non-dilutif atau pinjaman strategis berbunga rendah untuk membiayai belanja modal (CAPEX).
Persaingan Pasar: Meskipun Vanadium Flow Battery unggul untuk penyimpanan jangka panjang, mereka menghadapi persaingan ketat dari Lithium-ion (dengan rantai pasokan yang lebih matang) serta teknologi baru seperti Iron-air atau Sodium-ion. Analis mengamati apakah VRB dapat mencapai target biaya per kilowatt-jam yang diperlukan untuk bersaing secara skala.
Jadwal Pelaksanaan: Seperti banyak penambang junior, VanadiumCorp menghadapi penundaan historis dalam perizinan dan pengujian metalurgi. Analis menekankan bahwa pencapaian tonggak produksi 2026-2027 sangat penting untuk mempertahankan kepercayaan investor.

Ringkasan

Pandangan umum di antara para spesialis adalah bahwa VanadiumCorp Resource Inc. merupakan peluang leverage tinggi pada mega-tren "Penyimpanan Energi Jangka Panjang." Analis percaya jika perusahaan dapat berhasil menjembatani dari "penjelajah junior" menjadi "penyedia bahan baterai terintegrasi," saham ini menawarkan potensi kenaikan signifikan. Namun, ini tetap merupakan investasi berisiko tinggi dan berimbalan tinggi yang mengharuskan perusahaan menjalankan peta jalan teknis dan pembiayaan dengan sempurna sepanjang 2026.

VanadiumCorp Resource Inc. (VRB) Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa saja sorotan investasi utama untuk VanadiumCorp Resource Inc. (VRB)?

VanadiumCorp Resource Inc. (VRB) adalah perusahaan eksplorasi mineral dan teknologi asal Kanada yang fokus pada pengembangan Proyek Vanadium Lac Doré yang dimiliki 100% di Quebec, Kanada. Sorotan investasi utama adalah model bisnis ganda perusahaan: tidak hanya sebagai perusahaan pertambangan tetapi juga sebagai inovator teknologi hijau.
Sorotan utama meliputi:
1. Lokasi Strategis: Proyek Lac Doré berada di yurisdiksi yang ramah pertambangan dengan infrastruktur yang sudah mapan.
2. Teknologi Proprietari: Perusahaan memegang VEPT (VanadiumCorp-Electrochem Process Technology), sebuah proses kimia yang dirancang untuk memulihkan vanadium dan besi dari magnetit titaniferus dengan emisi karbon lebih rendah dibandingkan peleburan tradisional.
3. Integrasi Penyimpanan Energi: VRB memposisikan diri untuk memasok elektrolit vanadium berkualitas tinggi untuk Vanadium Redox Flow Batteries (VRFBs), yang penting untuk penyimpanan energi terbarukan jangka panjang.

Siapa saja pesaing utama VanadiumCorp Resource Inc.?

VanadiumCorp beroperasi di ruang khusus logam strategis dan penyimpanan energi. Pesaing utamanya meliputi:
- Largo Inc. (LGO): Produsen vanadium murni utama dengan operasi di Brasil.
- Bushveld Minerals (BMN): Produsen vanadium primer terintegrasi secara vertikal yang berbasis di Afrika Selatan.
- Australian Vanadium Limited (AVL): Pengembang yang fokus pada proyek vanadium berkadar tinggi di Australia Barat.
- Energy Fuels Inc. (UUUU): Produsen berbasis AS yang memulihkan vanadium sebagai produk sampingan dari penambangan uranium.

Apakah data keuangan terbaru VanadiumCorp sehat? Bagaimana pendapatan, laba, dan tingkat utangnya?

Berdasarkan laporan keuangan terbaru (per Q3 2023 dan laporan akhir tahun), VanadiumCorp saat ini berada pada tahap eksplorasi dan pengembangan. Ini berarti perusahaan belum menghasilkan pendapatan komersial signifikan dari operasi pertambangan.
- Pendapatan: Dilaporkan sebesar $0 untuk periode fiskal terbaru karena proyek Lac Doré belum berproduksi.
- Rugi Bersih: Perusahaan biasanya melaporkan rugi bersih akibat biaya eksplorasi dan administrasi yang berkelanjutan. Untuk sembilan bulan yang berakhir 31 Juli 2023, perusahaan melaporkan rugi komprehensif sekitar CAD $1,2 juta.
- Kas dan Utang: Per pertengahan 2023, perusahaan mempertahankan posisi kas yang sederhana (sekitar CAD $1,5 juta) setelah pendanaan melalui private placement. Perusahaan beroperasi dengan utang jangka panjang minimal, mengandalkan pembiayaan ekuitas untuk mendanai operasional.

Apakah valuasi saham VRB saat ini tinggi? Bagaimana rasio P/E dan P/B-nya dibandingkan industri?

Menilai perusahaan eksplorasi junior seperti VRB menggunakan rasio Price-to-Earnings (P/E) tradisional tidak relevan karena perusahaan belum menghasilkan laba.
- Rasio P/B: Price-to-Book (P/B) ratio VanadiumCorp sering berfluktuasi antara 1,5x hingga 3,0x, tergantung sentimen pasar terhadap logam energi hijau. Dibandingkan dengan industri pertambangan yang terdiversifikasi, ini relatif standar untuk eksplorasi junior dengan kekayaan intelektual signifikan (VEPT).
- Kapitalisasi Pasar: Per awal 2024, kapitalisasi pasar berada di kategori "micro-cap" (biasanya di bawah CAD $15 juta), mencerminkan sifat berisiko tinggi dan potensi imbal hasil tinggi dari pengembangan sumber daya tahap awal.

Bagaimana kinerja harga saham VRB selama setahun terakhir dibandingkan dengan pesaingnya?

Selama 12 bulan terakhir, VRB mengalami volatilitas signifikan, hal umum di sektor pertambangan junior.
- Kinerja: Saham menghadapi tekanan turun seiring pasar sumber daya junior yang lebih luas, dipengaruhi oleh fluktuasi harga vanadium dan suku bunga tinggi. Meskipun kadang-kadang mengungguli pesaing saat ada berita positif terkait pabrik elektrolit di Val-des-Sources, secara umum mengikuti tren S&P/TSX Venture Composite Index.
- Perbandingan Pesaing: Dibandingkan dengan produsen besar seperti Largo Inc., VRB lebih sensitif terhadap lonjakan yang dipicu berita tetapi kurang stabil secara harga karena tidak memiliki pendapatan produksi aktif.

Apakah ada angin surga atau angin kencang terbaru untuk industri vanadium?

Angin Surga:
1. Transisi Energi Hijau: Peralihan ke penyimpanan energi jangka panjang (LDES) menjadi pendorong utama. VRFB dianggap sebagai alternatif yang lebih aman dan tahan lama dibandingkan Lithium-ion untuk penyimpanan jaringan.
2. Keamanan Rantai Pasokan: Pemerintah Barat (Kanada dan AS) telah memasukkan vanadium sebagai Mineral Kritis, yang berpotensi membuka peluang untuk hibah dan subsidi pemerintah.

Angin Kencang:
1. Lesunya Industri Baja: Lebih dari 90% vanadium digunakan dalam paduan baja. Perlambatan konstruksi global (terutama di China) dapat menekan harga vanadium.
2. Lingkungan Pembiayaan: Suku bunga tinggi menyulitkan eksplorasi junior untuk mengumpulkan modal yang diperlukan untuk pembangunan tambang skala besar.

Apakah ada institusi besar yang baru-baru ini membeli atau menjual saham VRB?

VanadiumCorp terutama dimiliki oleh investor ritel dan orang dalam. Karena status micro-cap, kepemilikan institusional relatif rendah dibandingkan perusahaan S&P 500.
- Aktivitas Orang Dalam: Pengajuan terbaru menunjukkan manajemen berpartisipasi dalam private placement, yang sering dipandang pasar sebagai tanda kepercayaan internal.
- Pemegang Institusional: Dana sumber daya small-cap dan dana butik yang fokus pada teknologi hijau kadang memegang posisi, tetapi tidak ada laporan bank "bulge bracket" besar (seperti Goldman Sachs atau BlackRock) yang mengambil saham signifikan dalam tahun fiskal berjalan.