Notizie di Bitcoin oggi: Gli orsi di Bitcoin si preparano allo scontro per la scadenza delle opzioni da 11,6 miliardi di dollari

Opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore rispettivamente di 11.62 miliardi di dollari e 3.03 miliardi di dollari sono destinate a scadere su Deribit, il più grande exchange di opzioni crypto al mondo, venerdì 29 agosto 2025. Questo rappresenta un valore nozionale totale di 14.65 miliardi di dollari tra le due criptovalute, segnando una delle più grandi scadenze di opzioni dell’anno. L’open interest per Bitcoin è fortemente sbilanciato verso le opzioni put, con 48.961 contratti concentrati su prezzi di esercizio tra 108.000 e 112.000 dollari—livelli vicini all’attuale prezzo di mercato di Bitcoin, intorno ai 110.000 dollari. Le opzioni call, invece, sono più ampiamente distribuite su prezzi di esercizio più alti, indicando un mix di cautela ribassista e aspettative rialziste persistenti per un potenziale rimbalzo [1].

Per Ethereum, l’open interest è più bilanciato, con 393.534 contratti call e 291.128 contratti put, per un valore nozionale totale di 3.03 miliardi di dollari. I prezzi di esercizio delle call sono concentrati a 3.800, 4.000 e 5.000 dollari, mentre le put sono più attive a 4.000, 3.700 e 2.200 dollari. Questa distribuzione suggerisce un sentimento relativamente neutro tra i trader, con meno segnali di copertura aggressiva rispetto a Bitcoin [1]. Deribit ha osservato che, mentre la scadenza di Bitcoin riflette una chiara domanda di protezione al ribasso, il posizionamento su Ethereum appare più equamente bilanciato tra trader rialzisti e ribassisti [2].

L’evento di scadenza ha implicazioni più ampie per il mercato poiché si verifica in un contesto di elevata volatilità. Nell’ultima settimana, circa 900 milioni di dollari in posizioni a leva sono state liquidate, con 320 milioni in ETH e 277 milioni in BTC. Questo avviene mentre il mercato più ampio ha registrato cali superiori all’1,5% su entrambi gli asset, in linea con i movimenti dell’indice S&P 500 [1]. Inoltre, la scadenza segue i segnali del presidente della Federal Reserve Jerome Powell al simposio di Jackson Hole, che ha lasciato aperta la possibilità di un taglio dei tassi d’interesse a settembre, ma senza un impegno chiaro [1]. Questi segnali macroeconomici potrebbero influenzare il comportamento dei trader intorno alla scadenza e determinare il tono a breve termine per settembre.

Gli operatori di mercato stanno anche osservando da vicino la teoria del “max pain”, secondo cui i prezzi tendono a gravitare verso i livelli di strike dove il maggior numero di opzioni scade senza valore. Per questa scadenza, i livelli di max pain per Bitcoin ed Ethereum sono stimati rispettivamente a 116.000 e 3.800 dollari [3]. Sebbene la teoria rimanga controversa e non sia mai stata definitivamente provata, è diventata un quadro di riferimento comunemente citato tra i trader durante i periodi di scadenza. La possibilità che i prezzi si muovano verso questi livelli aggiunge un ulteriore livello di incertezza, in particolare per i trader che gestiscono posizioni di grandi dimensioni.

I trader e i market maker si stanno preparando a una potenziale volatilità, inclusa la possibilità di liquidazioni improvvise o short squeeze. L’elevato open interest potrebbe portare a forti oscillazioni di prezzo, soprattutto se il mercato si allontana dai livelli di max pain. I dati di Deribit mostrano che il rapporto put-call di Bitcoin è ribassista, mentre quello di Ethereum è neutro o rialzista, suggerendo profili di rischio differenti per ciascun asset. Strategie come short strangle e gamma scalping potrebbero essere impiegate per coprire questi rischi. L’esito della scadenza dipenderà non solo dai fondamentali di mercato, ma anche dal posizionamento di whale e istituzionali nelle ultime ore prima del regolamento [3].

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