Token HYPE di Hyperliquid: una scommessa da 126 volte sul futuro della DeFi e il dominio delle stablecoin

Il mondo delle criptovalute è in fermento per una tesi audace: il token HYPE di Hyperliquid potrebbe aumentare di 126 volte entro il 2028, raggiungendo i 5.670 dollari dalla sua valutazione attuale. Non si tratta solo di un entusiasmo speculativo: è una scommessa calcolata su venti macroeconomici favorevoli, il dominio dell’infrastruttura DeFi e la crescita esplosiva dei derivati trainati dalle stablecoin. Vediamo perché questo token potrebbe diventare una pietra miliare della prossima rivoluzione finanziaria.

Venti Macroeconomici: La Rivoluzione delle Stablecoin da 10 Trilioni di Dollari

La riallocazione strategica del Tesoro degli Stati Uniti dei depositi in Eurodollari e dei fondi retail del Global South verso l’infrastruttura delle stablecoin rappresenta un cambiamento epocale. Entro il 2028, le stablecoin potrebbero dominare i pagamenti transfrontalieri, catturando il 12% dei volumi globali di transazione [1]. La stablecoin nativa di Hyperliquid, USDhl, è posizionata in modo unico per beneficiare di questa tendenza. Supportata dai titoli di Stato USA e generando rendimento dagli asset di riserva, USDhl reinveste i profitti in buyback di HYPE e premi per i fornitori di liquidità, creando un circolo virtuoso auto-rinforzante [2].

Arthur Hayes, una figura di spicco nel mondo crypto, sostiene che Hyperliquid potrebbe catturare il 26,4% del mercato dei derivati trainati da stablecoin da 10 trilioni di dollari entro il 2028, generando 258 miliardi di dollari in commissioni annualizzate [3]. Non si tratta solo di volumi: si tratta di conquistare lo strato infrastrutturale di un sistema finanziario che sta passando dal centralizzato al decentralizzato. Con una maggiore chiarezza normativa grazie a framework come il MiCA dell’UE e il GENIUS Act degli Stati Uniti, le stablecoin non sono più una nicchia: sono fondamentali [4].

Infrastruttura DeFi: Velocità, Scalabilità e Fidelizzazione

La blockchain Layer-1 HyperBFT di Hyperliquid elabora 200.000 ordini al secondo con finalità inferiore al secondo, superando sia gli exchange centralizzati (CEX) sia le piattaforme DeFi più lente [5]. Questa superiorità tecnica ha già portato la piattaforma a detenere una quota del 75% del volume nei futures perpetui decentralizzati, con commissioni di trading giornaliere che hanno raggiunto i 7,7 milioni di dollari nell’agosto 2025 [6].

Cosa rende questa fidelizzazione così forte? Il tokenomics deflazionistico della piattaforma. Il 97% delle commissioni di trading viene destinato ai buyback di HYPE, riducendo l’offerta circolante dell’8,7% da luglio 2025 [7]. Con una fornitura fissa di 1 miliardo di token, si crea un modello di scarsità che allinea il valore del token all’utilizzo della rete. I premi di staking del 2,5% annuo incentivano ulteriormente il mantenimento a lungo termine, aumentando la liquidità e stabilizzando la volatilità [8].

Espansione delle Stablecoin: L’Effetto Volano

La stablecoin USDhl di Hyperliquid non è solo una riserva di valore: è un catalizzatore di crescita. Attraverso il pooling delle stablecoin nei vault Hyperliquidity Provider (HLP), la piattaforma genera rendimento tramite market-making e commissioni di finanziamento [9]. Questo crea un ciclo virtuoso: maggiore adozione delle stablecoin → commissioni più alte → più buyback → valore HYPE più elevato.

I numeri parlano chiaro. Se USDhl catturasse anche solo una frazione del mercato delle stablecoin da 10 trilioni di dollari, la piattaforma potrebbe generare 68 miliardi di dollari di ricavi annuali da commissioni entro il 2028 [10]. Con il 97% di queste commissioni destinate ai buyback, la scarsità del token—e quindi il suo prezzo—potrebbe salire alle stelle.

Rischi e Realismo

Nessuna tesi da 126x è priva di rischi. Un maggiore controllo normativo su stablecoin e derivati potrebbe compromettere il modello di USDhl. Il codice sorgente chiuso di Hyperliquid e il numero limitato di validatori sollevano anche preoccupazioni sulla centralizzazione [11]. Tuttavia, la piattaforma ha già adottato misure preventive attraverso audit, limiti di leva ridotti e strumenti di monitoraggio avanzati [12].

Inoltre, gli sblocchi programmati dei token a novembre 2025 potrebbero introdurre una pressione di vendita a breve termine. Ma con il 33,38% della fornitura totale già sbloccata e i restanti token in vesting fino al 2028, la pressione sull’offerta a lungo termine è gestibile [13].

Conclusione: Una Scommessa ad Alta Convizione

Il token HYPE di Hyperliquid rappresenta una scommessa sul futuro della finanza. Con venti macroeconomici favorevoli, dominio infrastrutturale DeFi e un effetto volano trainato dalle stablecoin, la piattaforma è posizionata per ridefinire il trading decentralizzato. Sebbene la proiezione di 126x sia ambiziosa, i fondamentali sottostanti—superiorità tecnica, tokenomics deflazionistico e allineamento normativo—la rendono un’opportunità interessante per gli investitori disposti a cavalcare l’onda.

Man mano che l’ecosistema DeFi matura e la rivoluzione delle stablecoin prende slancio, HYPE potrebbe emergere come un asset da 5.670 dollari entro il 2028. Per chi avrà pazienza e convinzione, le ricompense potrebbero essere rivoluzionarie.

Fonte:
[5] Hyperliquid (HYPE): A 126x Opportunity as Institutional Adoption Accelerates [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934918]