Gli investitori scommettono forte sull'AI con l'impennata degli ETF a leva

L'entusiasmo degli investitori per l'intelligenza artificiale ha portato a un notevole aumento dei fondi negoziati in borsa (ETF) a leva e inversi focalizzati su azioni legate all'AI, in particolare quelle collegate a Nvidia, il principale produttore di chip nel settore AI. Secondo un'analisi di Reuters, nel 2025 sono stati lanciati 112 ETF a leva e inversi quotati negli Stati Uniti, rispetto ai soli 38 dell'intero anno 2024. Questo riflette la crescente domanda degli investitori retail per prodotti che amplificano l'esposizione verso aziende guidate dall'AI come Nvidia e Tesla, oltre che verso società energetiche che supportano i data center AI [1].

Gli ETF a leva e inversi, che tipicamente utilizzano swap o opzioni per amplificare i rendimenti, rappresentano ora più della metà dei 190 ETF a leva e inversi su singole azioni quotati negli Stati Uniti. Questi prodotti detengono collettivamente 23.7 billions di dollari in asset, di cui 17.7 billions focalizzati su temi legati all'AI [1]. Ad esempio, il GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF ha accumulato 4.56 billions di dollari in asset dal suo lancio nel dicembre 2022 [1]. Questa crescente popolarità sottolinea quanto le percezioni degli investitori sul futuro dell'AI stiano plasmando i mercati finanziari.

Nvidia, in particolare, ha attirato l'attenzione come figura centrale nella narrazione degli investimenti in AI. Secondo l'analista Bryan Armour di Morningstar, i report sugli utili dei leader dell'AI come Nvidia sono ora eventi cruciali che possono innescare forti oscillazioni di mercato. Gli operatori di opzioni stanno attualmente prezzando una potenziale variazione di 260 billions di dollari nel valore di mercato di Nvidia dopo il prossimo annuncio sugli utili [1]. La performance della società ha già dimostrato un'estrema volatilità negli ETF a leva, come il GraniteShares 2x ETF, che è sceso di quasi il 34% dopo un calo del 17% delle azioni Nvidia a fine gennaio [1].

La recente sovraperformance delle aziende guidate dall'AI illustra ulteriormente il potenziale di questi ETF a leva. Martedì, le azioni di MongoDB sono balzate di oltre il 23% nel trading after-hours dopo che la società ha riportato una forte crescita di clienti legata all'AI. Questo ha innescato un guadagno del 46% nel Tradr 2x Long MDB Daily ETF, lanciato appena due settimane prima [1]. Tali movimenti evidenziano la volatilità e la natura speculativa di questi prodotti, che possono amplificare i guadagni ma anche esporre gli investitori a rischi di perdita maggiori.

I critici e gli esperti del settore hanno sollevato preoccupazioni sui rischi associati agli ETF a leva, in particolare sulla loro complessità e sul potenziale di perdite. Dave Nadig, presidente di ETF.com, ha avvertito che il mercato per questi prodotti sta diventando “sovraffollato” e che potrebbe verificarsi una “selezione naturale” [1]. Questi ETF tipicamente applicano commissioni più elevate—una media dello 0,96%—rispetto alla media del settore dello 0,54%. Mentre alcuni sostengono che questi prodotti soddisfano una chiara domanda di esposizione all'AI, altri avvertono che gli investitori retail potrebbero non comprendere appieno come gli ETF a leva si comportino nel tempo, specialmente durante periodi di elevata volatilità o quando si mantengono posizioni oltre orizzonti di breve termine [1].

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