Perché la richiesta dell’ETF SEI di 21Shares non è riuscita a stimolare una tendenza rialzista nel prezzo di SEI

La presentazione dell’ETF spot SEI di 21Shares il 28 agosto 2025 è stata accolta con immediato ottimismo, spingendo il prezzo di SEI a $0,31 il giorno successivo [1]. Tuttavia, questo rally iniziale non si è tradotto in un momentum rialzista sostenuto, sottolineando la natura strutturalmente ribassista che pervade i mercati degli altcoin. Per comprendere questa discrepanza, è necessario analizzare l’interazione tra il sentiment di mercato, i venti contrari macroeconomici e la cautela istituzionale.

Ribasso strutturale: un mercato in ritirata

Nonostante la credibilità istituzionale dell’ETF—supportato da Coinbase Custody e da un tasso di riferimento che aggrega più exchange—il prezzo di SEI ha vacillato poco dopo la presentazione. Il 29 agosto, il token ha registrato un Delta Buy-Sell negativo di -5,7 milioni, riflettendo una netta dominanza dei venditori [2]. Contemporaneamente, l’Open Interest nei Futures SEI è crollato di 9 milioni di dollari, segnalando una partecipazione ridotta e una mancanza di convinzione tra i trader [2]. Queste metriche suggeriscono che, sebbene la presentazione dell’ETF abbia generato hype a breve termine, non ha affrontato le sfide più profonde di liquidità e domanda che affliggono gli altcoin.

Il mercato più ampio degli altcoin è stato sotto pressione a causa delle prese di profitto e di un sentiment di avversione al rischio, aggravato dalla posizione restrittiva della Federal Reserve. Gli analisti osservano che l’incertezza macroeconomica ha spostato i capitali verso asset più sicuri, lasciando altcoin come SEI vulnerabili alla volatilità [4]. Questa dinamica è ulteriormente aggravata dall’ambiguità normativa della SEC, che ha ritardato le approvazioni per gli ETF crypto e creato un clima di cautela tra gli investitori [3].

Incertezza sullo staking e ostacoli normativi

La presentazione dell’ETF di 21Shares lascia esplicitamente spazio allo staking dei token SEI per generare rendimenti aggiuntivi, ma la società ha sospeso questa funzionalità in attesa di chiarezza legale e fiscale [5]. Sebbene lo staking possa aumentare l’attrattiva dei rendimenti, l’assenza di un quadro normativo chiaro ha scoraggiato l’adozione istituzionale. Questa esitazione non è unica per SEI; l’intero mercato crypto rimane in una fase di stallo mentre le aziende cercano di orientarsi nell’approccio incoerente della SEC alla classificazione dei token e alle meccaniche dello staking [3].

Dinamiche più ampie del mercato altcoin

Le difficoltà di SEI rispecchiano le tendenze dell’intero settore altcoin. Con una capitalizzazione di mercato di 1,94 miliardi di dollari a metà agosto 2025 [6], SEI è un asset di media capitalizzazione che compete per l’attenzione in uno spazio affollato. Il recente aumento delle richieste di ETF su altcoin—come la precedente presentazione di Canary Capital—ha intensificato la competizione, diluendo l’esclusività percepita dell’offerta di 21Shares [3]. Inoltre, gli indicatori tecnici suggeriscono che il prezzo di SEI rimane al di sotto di livelli di resistenza critici, con un potenziale rimbalzo a $0,345 condizionato da una pressione d’acquisto sostenuta [1].

Conclusione: una prova di resilienza

La presentazione dell’ETF SEI di 21Shares rappresenta un passo significativo verso l’adozione istituzionale, ma la sua incapacità di innescare un momentum rialzista evidenzia la fragilità dei mercati altcoin. Ribasso strutturale, venti contrari macroeconomici e incertezza normativa hanno creato una tempesta perfetta, limitando l’impatto immediato dell’ETF. Perché SEI possa emergere, dovrà affrontare queste sfide dimostrando al contempo una solida attività on-chain e una crescita dell’ecosistema. Gli investitori dovrebbero monitorare la tempistica di approvazione della SEC e i segnali macroeconomici, poiché saranno questi a determinare se l’ETF diventerà un catalizzatore per un momentum rialzista di lungo periodo.

Fonte:
[1] SEI Price Jumps Following Spot ETF Filing by 21Shares
[2] 21Shares files S-1 form with the SEC for the SEI ETF
[3] Crypto Asset Manager 21Shares Files for Spot SEI ETF
[4] 21Shares Files for Spot SEI ETF in US, May Include Staking
[5] 21Shares Files With SEC For SEI ETF
[6] Sei ETF