Il passaggio da una strategia aggressiva sugli altcoin a una strategia guidata da bitcoin in un mercato toro in declino

Il mercato delle criptovalute nel 2025 si trova a un bivio. Sebbene la stagione degli altcoin abbia storicamente segnalato una crescita esplosiva per i progetti a bassa capitalizzazione, l’attuale contesto richiede una ricalibrazione delle strategie di gestione del rischio. Le recenti fluttuazioni della dominance di Bitcoin—da un minimo del 59% in agosto a un rimbalzo al 64% entro la fine del trimestre—evidenziano un cambiamento strutturale nel comportamento degli investitori [1]. Questa volatilità sottolinea la necessità di un approccio centrato su Bitcoin per preservare il capitale in un mercato toro in fase calante.

Il dilemma degli Altcoin: Momentum vs. Collo di bottiglia della liquidità

Gli altcoin hanno mostrato segnali di forza, con Ethereum in crescita dell’86% e Solana che attira applicazioni di livello istituzionale [1]. Tuttavia, il mercato più ampio degli altcoin rimane sottotono, con molti token scambiati al di sotto dei massimi storici. Questa sotto-performance è guidata da due fattori critici: colli di bottiglia della liquidità e un eccesso di offerta di token [2]. Il rapporto OTHERS/ETH, un importante indicatore on-chain, ha raggiunto un livello di ipervenduto estremo—una condizione storicamente osservata prima di grandi rialzi degli altcoin [3]. Tuttavia, ciò non garantisce un’inversione. L’attenzione frammentata del mercato e la liquidità ridotta significano che anche i progetti promettenti affrontano movimenti di prezzo imprevedibili.

Ad esempio, mentre Arbitrum e Polygon hanno catturato il 70% del volume delle transazioni di Ethereum [1], i loro guadagni sono concentrati in casi d’uso di nicchia come il Layer 2 scaling. Progetti focalizzati sulla privacy come Oasis e Zcash hanno anch’essi attirato l’interesse istituzionale, ma le loro narrazioni basate sull’utilità rimangono non dimostrate su larga scala [1]. Gli investitori che inseguono queste opportunità rischiano una sovraesposizione a ecosistemi volatili e poco sviluppati.

La ripresa di Bitcoin: una copertura macro in tempi incerti

Il recente rimbalzo della dominance di Bitcoin riflette il suo ruolo di copertura macro contro l’inflazione e l’incertezza geopolitica [2]. Il capitale istituzionale, che una volta fluiva negli altcoin durante il bull run del 2021, ora è concentrato su Bitcoin ed Ethereum. Questo cambiamento è dovuto in parte alla percepita stabilità di Bitcoin in un contesto di tagli dei tassi della Federal Reserve statunitense e di un dollaro in indebolimento [1]. Indicatori tecnici, tra cui RSI e MACD, suggeriscono un momentum ribassista continuo per la dominance di Bitcoin, ma la sua capacità di stabilizzarsi al 64% segnala una crescente fiducia nella sua funzione di riserva di valore [4].

Inoltre, la dominance di Bitcoin è aumentata costantemente dal 2023, raggiungendo il 59,3% nel 2025 [5]. Questa tendenza è in linea con una più ampia adozione istituzionale e una maggiore chiarezza normativa, rafforzando la posizione di Bitcoin come asset fondamentale. Per gli investitori avversi al rischio, la correlazione di Bitcoin con le tendenze macroeconomiche offre un quadro più prevedibile rispetto al panorama frammentato degli altcoin.

Allocazione strategica: Bilanciare esposizione e cautela

Una strategia prudente nel 2025 richiede di bilanciare la stabilità di Bitcoin con un’esposizione selettiva agli altcoin. Sebbene l’Altcoin Season Index sia salito da 29 a 38 [3], indicando una maggiore attività, gli investitori dovrebbero dare priorità a progetti con utilità reale e solidi fondamentali. Gli ecosistemi basati su Ethereum, ad esempio, hanno visto $223 billions in DeFi TVL e $2.22 billions in swap BTC-to-ETH [3], rendendoli un investimento satellite più sicuro.

Tuttavia, la cautela è fondamentale. Il passaggio del mercato da rally generalizzati degli altcoin a rotazioni settoriali—come AI o DeFi—significa che i flussi di capitale sono sempre più concentrati [2]. Allocare solo il 5–10% di un portafoglio crypto agli altcoin, mantenendo un nucleo in Bitcoin, mitiga il rischio di ribasso preservando al contempo il potenziale di rialzo [3].

Conclusione: Dare priorità alla resilienza a lungo termine

Il mercato toro del 2025 non è un’opportunità valida per tutti. Mentre l’aggressività degli altcoin lascia il posto a strategie guidate da Bitcoin, gli investitori devono dare priorità alla conservazione del capitale rispetto alle scommesse speculative. Le tendenze della dominance di Bitcoin, unite ai venti favorevoli macroeconomici, lo posizionano come un ancoraggio affidabile in un mercato volatile. Per chi cerca crescita, un approccio disciplinato—sfruttando l’adozione istituzionale di Ethereum e altcoin ad alta convinzione—può completare un portafoglio centrato su Bitcoin.

In un mercato toro in fase calante, la chiave della resilienza risiede in un’allocazione strategica, una rigorosa gestione del rischio e una chiara comprensione delle dinamiche in evoluzione tra Bitcoin e altcoin.

Fonte:
[1] Altcoin 10x Breakout Potential in Q3 2025
[2] Altcoin Season Delayed? 2025 Crypto Market Cap Trends
[3] Altcoin Market at Critical Cycle Bottom
[4] The Altcoin Bottom in 2025
[5] Bitcoin Dominance on the Rise for 3rd Consecutive Year