Accumulo istituzionale di Ethereum e prospettive rialziste sul prezzo in mezzo all'attività delle whale

La recente traiettoria di prezzo di Ethereum è stata guidata da una confluenza di adozione istituzionale e riallocazione di capitale da parte delle whale, creando un contesto convincente per un momentum rialzista sostenuto. Tra il secondo e il terzo trimestre del 2025, gli investitori istituzionali hanno spostato il 3,8% dell’ETH in circolazione verso wallet ottimizzati per lo staking e la DeFi, segnalando un cambiamento strategico verso la generazione di rendimento e la cattura di valore a lungo termine [1]. Questa tendenza è in linea con i più ampi venti favorevoli macroeconomici, inclusa la classificazione informale di Ethereum come commodity da parte della SEC statunitense—una chiarificazione normativa che ha rimosso barriere critiche alla partecipazione istituzionale [3].

L’aumento della domanda istituzionale è ulteriormente amplificato dai dati on-chain. L’MVRV Z-score, una misura del sentiment di mercato basata sul valore realizzato, si è avvicinato a territori di ipercomprato, indicando che una parte significativa di ETH è ora detenuta in profitto. Nel frattempo, il rapporto Network Value to Transactions (NVT) si è normalizzato dopo anni di volatilità, suggerendo che il livello di utilità di Ethereum si sta stabilizzando come asset fondamentale [2]. Questi segnali, combinati con un tasso di burn deflazionistico e rendimenti crescenti dallo staking, hanno posizionato Ethereum come asset di riserva per le aziende pubbliche. Ad esempio, SharpLink Gaming detiene ora 280.706 ETH (867 milioni di dollari) nel proprio tesoro, con quasi tutto lo staking per generare reddito passivo [3].

L’attività delle whale ha ulteriormente rafforzato questa narrativa. Negli ultimi 30 giorni, entità sconosciute e istituzioni hanno accumulato 1,035 milioni di ETH (4,167 miliardi di dollari) tramite exchange e desk OTC [4]. L’acquisto in un solo giorno da parte di BitMine di 106.485 ETH (470,5 milioni di dollari) esemplifica i flussi di capitale aggressivi che stanno rimodellando la struttura di mercato di Ethereum [5]. Tale accumulazione ha coinciso con un aumento del prezzo del 54%, spingendo ETH sopra i 4.000 dollari e confermando pattern tecnici come la formazione della bull flag [2].

I backtest storici di pattern simili di bull flag, tuttavia, rivelano risultati contrastanti. Una strategia buy-and-hold di 30 giorni di trading basata su formazioni di bull flag dal 2022 al 2025 ha prodotto un rendimento medio dello 0,24% per trade ma ha affrontato un drawdown massimo del 73,9% e un rendimento totale negativo del -45,4% sull’intero periodo [6]. Questi risultati sottolineano la volatilità insita nell’azione di prezzo di Ethereum, anche se le attuali condizioni on-chain e macroeconomiche suggeriscono una base più solida per un momentum rialzista sostenuto rispetto ai cicli precedenti.

L’interazione tra adozione istituzionale e domanda guidata dalle whale suggerisce che Ethereum sia su una traiettoria verso i 7.000–10.000 dollari. Chiarezza normativa, venti macroeconomici favorevoli e metriche di efficienza on-chain formano collettivamente una base solida per questa prospettiva. Man mano che il capitale continua a fluire nell’ecosistema di Ethereum, il ruolo dell’asset come riserva di valore decentralizzata—e la sua utilità nello staking e nella DeFi—probabilmente consoliderà la sua dominanza nel panorama cripto istituzionale.

Fonte:
[1] Decoding On-Chain Signals in Bitcoin and Ethereum Markets
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows Signal $7,000+ Breakout
[3] Why Ethereum Is Surging: Expert Forecasts, Whale Buying, and the Future of ETH in 2025
[4] Whales Scoop Up $4.16-B Of Ethereum Tokens In Past 30 Days
[5] BitMine, Mystery Whale Snap Up $882M in Ether Amid Institutional Demand Surge
[6] Backtest: Bull Flag ETH Strategy (2022–2025)