Chiusura del prezzo di bitcoin ad agosto: una nuova partenza da zero o una pausa nel mercato toro?

Il mercato di Bitcoin si trova nuovamente a un punto di svolta cruciale. Al 1° settembre, il prezzo di chiusura di Bitcoin per agosto si è attestato intorno ai 108.000 dollari, segnando anche il primo calo mensile dalla scorsa aprile.

L'attuale indice Fear & Greed è sceso a un livello neutro di 47: i piccoli investitori non sono più euforici come all'inizio del mese per i nuovi massimi di Bitcoin, mentre le whale esitano se aumentare le posizioni o vendere durante il calo.

Il mercato si trova così in una feroce battaglia tra la storica “maledizione di settembre” e segnali tecnici che suggeriscono un possibile nuovo massimo. Questa contraddizione e incertezza gettano le basi per l’andamento di settembre.

Regolarità storica: settembre, periodo tradizionalmente debole per Bitcoin

Da quando Bitcoin ha iniziato a essere scambiato, settembre è sempre stato noto per la sua debolezza.

Rendimento mensile di Bitcoin

Secondo i dati storici di Coinglass, ​​Bitcoin ha registrato in media un calo del 3,77% a settembre, uno dei soli due mesi dell’anno con rendimento medio negativo.

Un’analisi più approfondita mostra che negli ultimi 14 anni, Bitcoin è sceso a settembre in 10 occasioni, con una probabilità di calo del 71,4%. In particolare, nel settembre 2011, Bitcoin crollò del 37,65%, segnando la peggiore performance mensile di sempre.

Rendimento medio mensile dell’indice S&P 500 dal 1928

Anche i mercati azionari tradizionali soffrono l’“effetto settembre”. Dal 1928, il rendimento medio dell’S&P 500 a settembre è circa -1,2%, l’unico mese con performance costantemente negativa. Questa debolezza stagionale affligge i mercati da quasi un secolo.

Dietro questo calo ricorrente ci sono meccanismi di mercato. I fondi comuni di investimento solitamente chiudono l’anno fiscale a settembre, innescando raccolta di perdite fiscali e ribilanciamento dei portafogli, con conseguente immissione di numerosi ordini di vendita sul mercato.

Molteplici fattori: le cause profonde della debolezza di settembre

La formazione del “settembre rosso” non è casuale, ma il risultato di molteplici fattori combinati.

Yuri Berg, consulente del fornitore svizzero di liquidità cripto FinchTrade, osserva: “Questo schema è facile da prevedere: le discussioni negative sui social media aumentano intorno al 25 agosto, seguite da un incremento dei depositi di Bitcoin sugli exchange nelle successive 48-72 ore.”

​​La contrazione della liquidità​​ è uno dei fattori chiave. Dopo la pausa estiva, i trader tornano al lavoro e rivalutano le posizioni dopo mesi di scarsa liquidità. Nel frattempo, dopo il Labor Day, l’emissione di obbligazioni aumenta e i capitali istituzionali si spostano da azioni e asset rischiosi verso prodotti a reddito fisso.

​​L’incertezza della politica della Federal Reserve​​ accentua ulteriormente la volatilità. Il FOMC della Fed si riunisce a settembre e questa incertezza spesso blocca gli acquisti fino a quando la direzione della politica non è chiara.

Nell’ambito delle criptovalute, queste pressioni sono amplificate: Bitcoin è scambiato 24/7 e non esiste un “circuit breaker” in caso di vendite accelerate; inoltre, la capitalizzazione complessiva è più bassa e quindi più sensibile ai movimenti delle whale.

Performance recente: il mercato mostra segni di debolezza sotto pressione

Il mercato ha già mostrato segni di debolezza alla fine di agosto. Il 26 agosto, Bitcoin è sceso a 108.717 dollari, segnando il quarto giorno consecutivo di ribasso. Anche Ethereum ha subito una forte correzione, scendendo a 4.314 dollari, con un calo del 13% rispetto al massimo storico. Il 29 agosto, dopo un breve rimbalzo, Bitcoin è nuovamente crollato fino al minimo di 107.300 dollari, innescando una serie di liquidazioni di massa.

Secondo i dati di CoinGlass, nell’ultimo mese il volume delle liquidazioni long ha superato di gran lunga quello dei mesi da gennaio a luglio, con una reazione a catena rapida e le principali altcoin sotto pressione.

Secondo i dati di Coinglass, se Bitcoin dovesse scendere a 106.000 dollari, potrebbero essere liquidate posizioni long per oltre 1.1 billions di dollari.

Secondo i dati di Coinglass, se Ethereum dovesse scendere a 4.260 dollari, potrebbero essere liquidate posizioni long per oltre 800 millions di dollari.

​​L’afflusso di capitali negli ETF si è rallentato​​, aggravando ulteriormente la pressione ribassista. Nelle ultime due settimane, gli ETF su Bitcoin hanno registrato deflussi per quasi 1.5 billions di dollari, segnalando un indebolimento della fiducia degli investitori istituzionali.

Anche i dati on-chain rivelano segnali strutturali. Glassnode osserva che tutti i gruppi di detentori di Bitcoin “sono collettivamente entrati in una fase di distribuzione”, sottolineando la pressione di vendita diffusa sul mercato.

Prospettive divergenti: analisti di mercato divisi

Di fronte a un contesto di mercato complesso, gli analisti sono divisi sulle prospettive a breve termine.

Alcuni analisti ritengono che Bitcoin possa testare nuovamente la soglia dei 100.000 dollari.

Dr. Profit prevede che a settembre potrebbe scendere sotto i 100.000 dollari, per poi risalire.

Doctor Profit aggiunge una visione pessimistica dal punto di vista macro e psicologico. Secondo lui, il taglio dei tassi della Fed a settembre non sarà tanto un fattore positivo quanto una miccia per l’incertezza. Diversamente dal “soft landing” del 2024, questa volta potrebbe essere un vero “punto di svolta”.

Ma altri analisti sono di parere opposto. Rekt Fencer afferma: “Bitcoin in questo ciclo non scenderà sotto i 100.000 dollari e raggiungerà nuovi massimi.”

L’analista Rekt Fencer afferma che, sulla base della performance di Bitcoin nel 2017, quest’anno “non ci sarà un crollo a settembre”.

I grafici del 2017 e del 2025 mostrano un andamento quasi speculare. In entrambi i cicli, Bitcoin è sceso bruscamente a fine agosto, ha tenuto un supporto chiave e poi è rimbalzato verso l’alto.

Confronto tra l’andamento giornaliero dei prezzi BTC/USD nel 2017 e nel 2015.

Già nel 2017, quel retest segnò l’ultima fase di consolidamento prima dell’impennata di BTC a 20.000 dollari.

Arrivando a oggi, Bitcoin si aggira nuovamente vicino alla base plurimensile tra 105.000 e 110.000 dollari, un livello che potrebbe fungere da piattaforma per un nuovo rialzo parabolico.

Contesto macro: il dollaro debole potrebbe essere un fattore di supporto

I cambiamenti nel contesto macroeconomico potrebbero sostenere Bitcoin. A causa del rallentamento dell’economia statunitense e delle aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed che pesano sul sentiment di mercato, i trader valutari hanno iniziato a scommettere contro il dollaro. Si prevede che il dollaro scenderà di un ulteriore 8% quest’anno, e le critiche di Donald Trump alla Fed hanno accentuato questa tendenza.

Coefficiente di correlazione a 52 settimane tra BTC/USD e DXY.

Di recente, ​​la correlazione a 52 settimane tra Bitcoin e l’indice del dollaro (DXY) è scesa a -0,25​​, il livello più basso degli ultimi due anni. Questo rafforzamento della correlazione negativa significa che, se il dollaro continuerà a scendere, aumenteranno le probabilità di un rialzo di Bitcoin.

Le mosse della Fed restano una variabile chiave. Il mercato si aspetta generalmente che la Fed tagli nuovamente i tassi nella riunione del 18 settembre. Tuttavia, l’inflazione core resta ferma al 3,1% e due guerre in corso stanno sconvolgendo le catene di approvvigionamento globali, creando una “tempesta perfetta”.

L’analista Ash Crypto afferma: “La Fed avvierà la stampa di moneta nel quarto trimestre di quest’anno”, aggiungendo: “Due tagli dei tassi significheranno che migliaia di miliardi di dollari fluiranno nel mercato delle criptovalute. Stiamo per entrare in una fase parabolica, con i prezzi delle altcoin che aumenteranno da 10 a 50 volte.”

Tre scenari: possibili sviluppi del mercato di settembre

Sulla base della situazione attuale, l’autore individua tre possibili scenari.

​​Rialzo dopo un calo​​ — Se BTC dovesse scendere, il prezzo potrebbe toccare i 100.000-104.000 dollari, eliminando le posizioni long eccessivamente a leva. Successivamente, un forte rimbalzo potrebbe spingerlo verso i 130.000 dollari, con la fascia di supporto rialzista (BSB) intorno ai 106.000 dollari come trampolino di lancio.

​​Mantenere il supporto​​ — D’altra parte, se BTC dovesse mantenere l’area tra 107.000 e 110.000 dollari, potrebbe rapidamente recuperare i 114.500 dollari e salire ulteriormente, soprattutto se i tagli dei tassi daranno ulteriore slancio.

​​Segnale ribassista peggiore​​ — Il vero pericolo è una discesa più profonda. Un calo verso la media mobile a 50 settimane (92.000-98.000 dollari) indicherebbe un’inversione di tendenza. Storicamente, la rottura di questo livello ha segnato il top del ciclo, come nel 2017 e nel 2021.

Attualmente, il mercato ritiene che uno scenario di ampia oscillazione/consolidamento laterale sia il più probabile. In questo caso, notizie rialziste e ribassiste si intrecciano, il mercato manca di una direzione chiara, le forze di acquisto e vendita sono bilanciate e il prezzo oscilla in un ampio intervallo.

Conclusione

Dai dati storici, sembra davvero difficile per Bitcoin sfuggire all’ombra della “maledizione di settembre”.

Ma anche il quadro tecnico offre spunti diversi: ​​l’area di supporto chiave tra 100.000 e 106.000 dollari​​, divergenze rialziste nascoste e il contesto macro di un dollaro debole potrebbero insieme favorire un rimbalzo inaspettato di Bitcoin a settembre.

Il mercato cerca sempre una direzione nell’incertezza. Settembre potrebbe essere una prova per Bitcoin, ma anche un’opportunità: la volatilità implica rischio, ma anche potenziali guadagni.