L'oro raggiunge il massimo storico mentre Bitcoin scende, mostrando una divergenza tra asset

L'oro ha raggiunto un massimo storico di 3.485 dollari per oncia lunedì, in seguito alle dichiarazioni sull'inflazione del Presidente Donald Trump sui social media. Bitcoin si è mosso nella direzione opposta, scendendo ai minimi delle ultime otto settimane. Questo movimento divergente dimostra quella che gli analisti definiscono la "personalità divisa" di Bitcoin, secondo Cointelegraph.

Tony Sycamore, analista di mercato di IG, ha dichiarato alla pubblicazione che Bitcoin a volte si comporta come una riserva di valore, simile all'oro, mentre altre volte si comporta come un asset rischioso. Negli ultimi due anni e mezzo, oro, Bitcoin e Nasdaq hanno mostrato una forte correlazione, con tutti e tre gli asset in crescita simultanea. Tuttavia, nelle ultime settimane questa correlazione si è interrotta.

I movimenti di prezzo si sono verificati mentre l'oro saliva dell'1% raggiungendo il suo livello record. Bitcoin, invece, è stato scambiato ai minimi di diverse settimane nonostante i modelli storici mostrino che tipicamente segue i movimenti direzionali dell'oro con un ritardo di 100-150 giorni.

Perché questa divisione del mercato è importante ora

La rottura tra Bitcoin e oro riflette cambiamenti più ampi nel comportamento degli investitori durante il 2025. L'analisi di OpenMarkets mostra che gli asset si sono mossi insieme da novembre 2022 a novembre 2024, con l'oro in crescita del 67% mentre Bitcoin è salito del 400%. A fine marzo 2025, l'oro è aumentato del 16% mentre Bitcoin è sceso di oltre il 6%.

Bitcoin mantiene una forte correlazione di 0,76 con l'indice Nasdaq Composite. Molti desk di trading istituzionali raggruppano asset volatili come Bitcoin e azioni Nasdaq, assumendo che i trader abili nella gestione della volatilità possano gestire entrambi. Forti cali del Nasdaq spesso innescano vendite di Bitcoin per coprire i requisiti di margine.

La recente forza dell'oro deriva dall'incertezza economica, dalle crescenti aspettative di inflazione e dai cambiamenti nelle politiche delle banche centrali. Le banche centrali di Cina, India e Russia hanno accelerato gli acquisti di oro a ritmi senza precedenti. Le banche centrali globali hanno acquistato 710 tonnellate di oro nel 2025, mentre gli ETF sull'oro hanno attratto 21.1 miliardi di dollari in afflussi.

Abbiamo precedentemente trattato come Panama City abbia esplorato le riserve in Bitcoin dopo colloqui con consulenti di El Salvador, dimostrando che l'interesse istituzionale rimane forte nonostante la recente debolezza dei prezzi. L'adozione di Bitcoin a livello governativo continua ad espandersi a livello globale.

Implicazioni per il settore degli asset digitali e fisici

Questa divergenza influenza il modo in cui gli investitori istituzionali vedono entrambi gli asset nei loro portafogli. I fondi Bitcoin hanno raggiunto 162 miliardi di dollari in asset under management nel 2025, mentre gli ETF sull'oro mantengono 104,45 miliardi di dollari. Insieme, questi asset ora superano i 500 miliardi di dollari in totale detenuto.

La correlazione di Bitcoin con asset di rischio tradizionali come le azioni mette in discussione la sua narrativa di "oro digitale". Sebbene i sostenitori di Bitcoin lo promuovano come copertura contro l'inflazione, i suoi movimenti di prezzo continuano a rispecchiare quelli delle azioni tecnologiche piuttosto che degli asset rifugio. Durante la pandemia di COVID-19, l'oro ha raggiunto i 2.070 dollari per oncia fornendo stabilità quando i mercati sono crollati. Bitcoin è crollato di quasi il 50% a marzo 2020 prima di riprendersi.

Il potenziale passaggio della Federal Reserve verso un allentamento monetario potrebbe beneficiare entrambi gli asset in modo diverso. L'oro tipicamente beneficia di tassi d'interesse più bassi e delle preoccupazioni per la svalutazione della valuta. La risposta di Bitcoin alla politica della Fed rimane meno prevedibile, anche se la sua offerta fissa di 21 milioni di monete offre una protezione teorica contro l'inflazione.

L'analisi di Deriv suggerisce che Bitcoin non è ancora la copertura che molti speravano sarebbe stata nel 2025. "Bitcoin si muove con le azioni, un esempio del suo ruolo come asset sensibile al macro piuttosto che una pura copertura," osserva Mena Theodorou, co-fondatrice dell'exchange crypto Coinstash.

Guardando al futuro, la relazione tra Bitcoin e oro potrebbe evolversi in ruoli complementari piuttosto che concorrenti. La natura digitale di Bitcoin attrae per i trasferimenti di valore senza confini, mentre lo status consolidato dell'oro come riserva delle banche centrali suggerisce che rimane il principale asset rifugio. Un portafoglio diversificato potrebbe includere oro al 5-10% per la stabilità e Bitcoin all'1-5% per il potenziale di alta crescita con legittimità istituzionale.

Entrambi gli asset affrontano diverse sfide normative e di adozione. Bitcoin continua a costruire l'accettazione istituzionale attraverso le approvazioni degli ETF e l'adozione nei tesorieri aziendali. L'oro mantiene il suo ruolo tradizionale ma affronta la concorrenza delle alternative digitali tra gli investitori più giovani che cercano diversificazione del portafoglio.