Grayscale lancia l'Ethereum ETF ETCO per generare reddito

• ETCO scrive opzioni call su ETP collegati a Ethereum per generare reddito per gli investitori.
• Il fondo offre pagamenti bisettimanali con un rapporto di spesa annuo dello 0,66% su NYSE Arca.
• Grayscale amplia la sua gamma di fondi a reddito con ETCO insieme ai prodotti BTCC e BPI.

Grayscale ha annunciato il lancio del Grayscale Ethereum Covered Call ETF (Ticker: ETCO). Il fondo ha debuttato su NYSE Arca il 3 settembre 2025, con asset in gestione pari a 1,4 milioni di dollari e un valore patrimoniale netto iniziale di 35,01 dollari. Progettato come prodotto orientato al reddito, ETCO si rivolge agli investitori che cercano sia esposizione alla volatilità di Ethereum sia opportunità di reddito strutturato, posizionandosi come un'alternativa regolamentata nello spazio in crescita degli ETF crypto.

Struttura e strategia di ETCO

Il fondo adotta una strategia di covered call writing. Invece di detenere direttamente Ether, ETCO vende sistematicamente opzioni call su prodotti scambiati in borsa collegati a Ethereum come il Grayscale Ethereum Trust e l'Ethereum Mini Trust.

Questo perché il fondo otterrà premi associati alla volatilità di Ether scrivendo opzioni vicino ai prezzi spot attuali. Questo reddito da assicurazione integra i rendimenti convenzionali e offre agli investitori l'opportunità di un flusso di cassa stabile. Secondo Grayscale, ETCO mira a generare reddito attuale come obiettivo primario, mentre il suo obiettivo secondario è catturare rendimenti legati alla performance del prezzo di Ether.

Il fondo addebita agli investitori un rapporto di spesa dello 0,66% annuo per coprire i costi legati alla gestione attiva dei derivati. ETCO paga i redditi due volte al mese, con l'obiettivo di distribuirli il 15 e il 30 di ogni mese. Al lancio, Grayscale ha confermato che erano in circolazione quasi 40.000 azioni senza premio o sconto rispetto al NAV.

Gamma più ampia di prodotti a reddito di Grayscale

ETCO si aggiunge alla crescente lista di prodotti generanti reddito di Grayscale insieme al Grayscale Bitcoin Covered Call ETF e al Grayscale Premium Income ETF. Questo sviluppo rappresenta un altro passo nella strategia di Grayscale per soddisfare la domanda degli investitori di soluzioni orientate ai risultati negli asset digitali. Krista Lynch, Senior Vice President of ETF Capital Markets di Grayscale, ha spiegato, 

Sappiamo che ogni investitore è unico, con esigenze e obiettivi di investimento diversi, e siamo entusiasti di introdurre questo nuovo ETF come parte del nostro impegno a fornire soluzioni innovative e orientate ai risultati che li incontrino dove si trovano.

Il prodotto riflette l'impegno di Grayscale nell'offrire veicoli regolamentati e accessibili per gli investitori che cercano più della semplice rivalutazione del prezzo. 

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Bilanciare opportunità e rischio

I potenziali benefici di ETCO per gli investitori orientati al reddito esistono, ma ci sono anche compromessi. I premi delle opzioni offrono un reddito costante e aiutano a mitigare il rischio di ribasso in mercati instabili. Tuttavia, questa strategia limita la possibilità di ottenere guadagni significativi quando il prezzo di Ethereum aumenta ben oltre i prezzi di esercizio delle opzioni.

Essendo non diversificato e fortemente basato sui derivati, vi sono esposizioni a rischi come vincoli di liquidità, requisiti di margine e l'accuratezza delle previsioni dei gestori di portafoglio. Grayscale ammette che non vi è alcuna garanzia che il fondo raggiunga mai gli obiettivi dichiarati.

ETCO appare durante un'ondata di crescente interesse istituzionale per Ethereum. La sua struttura risponde alla domanda di mercato più generale per prodotti crypto regolamentati dal governo e basati sul rendimento. Offrendo un nuovo approccio, ETCO si posiziona proprio al centro di questa base di investitori in espansione interessata a strategie crypto oltre la semplice esposizione spot. 

Man mano che Ethereum si afferma ulteriormente come il secondo asset digitale più grande, prodotti strutturati a reddito come ETCO offriranno forse le prime opportunità agli investitori mainstream per cercare crescita e rendimento?

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