I volumi di acquisto delle aziende con Bitcoin treasury crollano nonostante il numero record di transazioni

Le società di tesoreria Bitcoin (BTC) hanno raggiunto un record di 840.000 BTC detenuti ad agosto, ma i dati sottostanti rivelano un indebolimento della domanda istituzionale.

Secondo un rapporto di CryptoQuant del 5 settembre, i volumi di acquisto e le dimensioni delle transazioni sono crollati ai minimi pluriennali.

Strategy ha guidato l'accumulazione aziendale di Bitcoin con 637.000 BTC, rappresentando il 76% delle detenzioni totali di tesoreria. Allo stesso tempo, altre 32 società controllano i restanti 203.000 BTC.

Le detenzioni sono aumentate dopo le elezioni presidenziali statunitensi di novembre 2024, con Strategy che ha più che raddoppiato la propria posizione da 279.000 a 637.000 BTC e altre società che hanno ampliato le loro detenzioni di 13 volte, passando da 15.000 a 203.000 BTC.

Volumi di acquisto in calo

Strategy ha acquisito 3.700 BTC ad agosto, in netto calo rispetto ai 134.000 BTC acquistati a novembre 2024. Altre società di tesoreria hanno acquistato 14.800 BTC, un valore inferiore alla media del 2025 di 24.000 BTC e significativamente più basso rispetto al picco di giugno di 66.000 BTC.

La media di Bitcoin per transazione è scesa a 1.200 per Strategy e a 343 per le altre società, in calo dell'86% rispetto ai massimi di inizio 2025. Il rapporto attribuisce le dimensioni ridotte delle transazioni a vincoli di liquidità o a una potenziale esitazione di mercato tra gli acquirenti istituzionali.

La crescita mensile delle detenzioni è rallentata bruscamente per Strategy, passando dal 44% di dicembre 2024 al solo 5% di agosto. Anche le altre società di tesoreria hanno registrato andamenti simili, con la crescita mensile scesa dal 163% di marzo all'8% di agosto.

Nonostante siano state registrate 53 transazioni di acquisto a giugno e sia stata mantenuta un'attività elevata fino ad agosto con 46 transazioni, la frequenza maschera un appetito istituzionale in calo. Le società di tesoreria hanno completato solo 14 transazioni a novembre 2024, facendo apparire i livelli attuali robusti in confronto.

Il rapporto si è concentrato su società di tesoreria Bitcoin pure-play, quotate in borsa e con almeno 1.000 BTC detenuti, escludendo le società di mining e le aziende con attività operative sostanziali come Tesla e Coinbase.

Aumentano le pressioni normative e di mercato

Il mercato della tesoreria si trova ad affrontare nuove sfide normative mentre Nasdaq implementa requisiti di approvazione degli azionisti per le emissioni di azioni utilizzate per acquistare crypto.

La modifica della regola prende di mira la strategia crypto-tesoreria, in cui le società pubbliche vendono azioni o convertibili per finanziare l'acquisto di token. Di conseguenza, questo cambiamento potrebbe rallentare la rapida allocazione di capitale che ha caratterizzato il 2025.

Inoltre, Sequans Communications è diventata la prima società di tesoreria Bitcoin ad eseguire uno split inverso delle azioni, adeguando la struttura delle American Depositary Shares per mantenere i requisiti di quotazione NYSE.

La società controlla 3.205 BTC, valutati circa 355 milioni di dollari, ma il suo titolo è sceso del 75% quest'anno, sollevando preoccupazioni su potenziali vendite di asset per difendere i prezzi delle azioni.

Il rapporto si è concluso rivelando schemi simili al ciclo 2020-2021, quando la crescita delle detenzioni di Strategy ha raggiunto il picco del 78% prima di scendere al 6% un anno dopo. L'attuale situazione suggerisce che l'accumulazione istituzionale di Bitcoin potrebbe entrare in una fase di decelerazione simile.

L'articolo Bitcoin treasury companies’ purchase volumes slump despite record transaction count è apparso per la prima volta su CryptoSlate.