La strategia Bitcoin di MicroStrategy manca l'inclusione nell'S&P 500

Strategy, precedentemente conosciuta come MicroStrategy, si è costruita una reputazione come il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo, eppure la società è stata esclusa dall’S&P 500 durante l’ultimo ribilanciamento.

La decisione ha sorpreso molti nella comunità crypto, che si aspettavano che l’azienda guidata da Michael Saylor si unisse alle fila delle società americane di maggior valore. In particolare, la piattaforma di trading crypto Robinhood è stata inclusa nell’indice.

Perché Strategy è stata esclusa dall’inclusione nell’S&P 500?

S&P Dow Jones Indices non rivela i motivi per cui specifiche aziende vengono escluse, ma i suoi criteri richiedono che le società registrino utili positivi negli ultimi quattro trimestri, incluso l’ultimo trimestre. Il bilancio finanziario di Strategy non soddisfa questo requisito.

Dopo aver orientato il proprio business verso Bitcoin nel 2020, i risultati dell’azienda sono oscillati bruscamente a seconda del prezzo di BTC.

Nel secondo trimestre di quest’anno, l’aumento delle valutazioni di Bitcoin ha spinto il profitto netto di Strategy oltre i 10 billions di dollari. Tuttavia, solo un trimestre prima, un calo di BTC ha costretto l’azienda a registrare una perdita netta di 4.2 billions di dollari.

Questa incoerenza probabilmente ha influito sulla decisione di escludere il titolo nonostante la sua capitalizzazione di mercato e il volume di scambi.

“I dati finanziari di MicroStrategy sono dominati da guadagni/perdite non realizzati sulle partecipazioni in Bitcoin, che fanno oscillare il suo reddito da grandi profitti a grandi perdite di trimestre in trimestre,” ha dichiarato l’analista crypto Vincent Van Code su X.

In effetti, la potenziale aggiunta di Strategy all’S&P 500 avrebbe un peso che va oltre il prestigio. L’indice è il punto di riferimento per trilioni di dollari in fondi istituzionali ed ETF, il che significa che l’inclusione spesso genera ulteriore pressione all’acquisto.

Strategy, che attualmente detiene 636.505 BTC nel suo tesoro aziendale, potrebbe sfruttare tale riconoscimento per attrarre più investitori mainstream verso l’industria emergente.

Considerando ciò, alcuni membri della comunità crypto sostengono che l’indice dovrebbe adattarsi alla nuova realtà finanziaria rappresentata da Bitcoin.

“L’S&P 500 ha bisogno di MSTR, MSTR non ha bisogno dell’S&P 500. Bitcoin merita un posto in ogni fondo pensione,” ha affermato Jeff Walton, Vicepresidente di Bitcoin Strategy presso Strive.

A sostegno di questo punto, Saylor ha sottolineato che il titolo della società ha offerto un rendimento quasi doppio rispetto a Bitcoin stesso. Ha aggiunto che ha superato asset tradizionali come l’S&P 500.

Performance del titolo Strategy vs. Indice S&P 500. Fonte: Michael Saylor

Nel frattempo, la prossima opportunità di inclusione arriverà a dicembre, quando S&P annuncerà i suoi nuovi aggiustamenti trimestrali.

Fino ad allora, l’esclusione di Strategy mette in evidenza la tensione tra i tradizionali parametri finanziari e l’influenza volatile ma crescente degli asset digitali.