Il rally del mercato crypto affronta la prova del FOMC: lo slancio continuerà questa settimana?

Benvenuto all’Asia Pacific Morning Brief—il tuo digest essenziale sugli sviluppi cripto notturni che plasmano i mercati regionali e il sentiment globale. L’edizione di lunedì è un riepilogo della scorsa settimana e una previsione per questa, presentata da Paul Kim. Prendi un tè verde e resta sintonizzato.

Il mercato delle criptovalute ha finalmente visto un notevole slancio la scorsa settimana. Alla domenica alle 16:00 UTC, il prezzo di Bitcoin era salito del 4,78%. Gli altcoin sono cresciuti ancora di più, con ETH in aumento del 7,72% e SOL che è schizzato del 22,65%.

Le crescenti speranze di taglio dei tassi alimentano il rally

Il principale motore dietro il recente aumento delle criptovalute e di altri asset rischiosi è la crescente aspettativa di tagli dei tassi d’interesse negli Stati Uniti. Questa aspettativa si è intensificata dopo la pubblicazione dei dati sui non-farm payrolls (NFP) statunitensi di agosto, il 5 settembre.

Dopo quel rapporto, i mercati hanno prezzato un taglio di 0,75 punti percentuali entro la fine del 2025 e di 1,5 punti percentuali entro settembre dell’anno successivo.

Tuttavia, la Federal Reserve ha esitato a tagliare i tassi unilateralmente, poiché l’inflazione al consumo rimane ostinatamente alta, stabile intorno al 3%—ben al di sopra del suo obiettivo.

L’ultima impennata del mercato è stata innescata principalmente da dati incoraggianti sull’inflazione. Mercoledì, è stato annunciato che il Producer Price Index (PPI) statunitense di agosto è sceso dello 0,1% su base mensile, ben al di sotto dell’aumento previsto dello 0,3%. Questo ha segnato il primo calo dei prezzi alla produzione in quattro mesi.

Un’analisi più approfondita dei dati ha rivelato un dettaglio notevole: i margini di profitto aziendali nel commercio all’ingrosso e al dettaglio sono diminuiti, in particolare per macchinari e veicoli. Ciò suggerisce che le aziende stanno assorbendo parte degli aumenti dei costi invece di trasferirli interamente ai consumatori. Gli esperti hanno interpretato questo come un segnale che le pressioni inflazionistiche si stanno attenuando più del previsto.

Il Consumer Price Index (CPI) statunitense di agosto ha soddisfatto le aspettative del mercato giovedì. Sebbene il trend rialzista dell’inflazione sia rimasto, il mercato è stato sollevato dal fatto che il ritmo non stesse accelerando. In risposta, il prezzo di Bitcoin è risalito a $115.000 per la prima volta in due settimane.

Ethereum e Solana trovano il proprio slancio

Il prezzo di Ethereum era inizialmente fiacco all’inizio della scorsa settimana, ma già martedì i flussi di capitale nel mercato spot ETF sono tornati positivi, seppur leggermente.

Il vero slancio è iniziato dopo il rapporto CPI di giovedì, con ETH che è salito di oltre l’8% in soli due giorni. Solo venerdì, oltre 400 milioni di dollari sono confluiti nel mercato spot ETF, invertendo una flessione durata due settimane.

Solana, che aveva faticato a superare il livello di $210 per mesi, ha registrato un rally di otto giorni consecutivi. Questo forte slancio era evidente sia nei mercati dei futures che in quelli spot.

Il fatto che l’open interest sui futures abbia superato gli 8.1 billions anche prima della pubblicazione dei dati CPI sottolinea la forza di questo slancio. Il rally ha anche rivitalizzato l’ecosistema Solana, con il suo total value locked (TVL) che ha superato i 13 billions grazie all’aumento dell’utilizzo della DeFi.

La settimana che ci attende: le parole di Powell sono fondamentali

Dopo un forte rally nel fine settimana, Bitcoin è leggermente arretrato al livello di $115.000, entrando in una fase di consolidamento. Anche altre principali criptovalute come ETH, SOL e AVAX stanno vivendo lievi correzioni di prezzo.

L’evento più critico di questa settimana sarà l’esito della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) mercoledì alle 18:00 UTC. Un taglio dei tassi di 0,25 punti percentuali sembra ormai certo. La chiave, tuttavia, sarà la conferenza stampa del presidente della Fed Powell. Se indicherà una disponibilità a futuri tagli dei tassi, Bitcoin potrebbe registrare ulteriori guadagni.

Altri dati importanti in uscita includono le vendite al dettaglio statunitensi di martedì. Se questi numeri dovessero risultare troppo bassi, potrebbero aumentare le preoccupazioni per un rallentamento economico, il che probabilmente avrebbe un impatto negativo sugli asset rischiosi. Speriamo che gli investitori abbiano una settimana redditizia.