Dichiarazione completa della Reserve Bank of Australia: i tassi d'interesse rimangono invariati, è necessario tempo per valutare gli effetti dei precedenti tagli dei tassi.

Martedì, la Reserve Bank of Australia ha deciso di mantenere il tasso di interesse di riferimento invariato al 3,60%. La banca ha dichiarato che l’attuale rallentamento dell’inflazione è diminuito, ma rimane all’interno dell’intervallo target; l’attività economica si sta riprendendo, ma le prospettive rimangono incerte. La banca centrale ha sottolineato la priorità di mantenere la stabilità dei prezzi e la piena occupazione, e continuerà a monitorare i dati e i cambiamenti nelle prospettive economiche per determinare la direzione futura della politica.

Dichiarazione integrale sulla politica

Nella riunione odierna, il comitato ha deciso di mantenere il tasso di interesse di riferimento invariato al 3,60%.

Il calo dell’inflazione di base ha rallentato

Dalla sua punta massima nel 2022, il livello dell’inflazione è diminuito in modo significativo, poiché tassi di interesse più elevati stanno portando la domanda aggregata e l’offerta potenziale gradualmente verso l’equilibrio. Nel secondo trimestre di quest’anno, sia l’inflazione complessiva che quella media corretta si sono collocate nell’intervallo target del 2%-3%. Tuttavia, sebbene i dati più recenti siano soggetti a una certa volatilità e incompletezza, mostrano che l’inflazione del terzo trimestre potrebbe essere superiore alle aspettative della Dichiarazione di politica monetaria di agosto.

L’attività economica interna si sta riprendendo, ma le prospettive restano incerte

I dati del secondo trimestre mostrano che la ripresa della domanda privata è stata leggermente più rapida del previsto, sostituendo gradualmente la domanda pubblica come motore della crescita. In particolare, i consumi privati stanno risalendo grazie all’aumento del reddito reale delle famiglie e a indicatori delle condizioni finanziarie più accomodanti. Il mercato immobiliare si sta rafforzando, segnalando che le recenti misure di riduzione dei tassi stanno avendo effetto. L’accesso al credito per famiglie e imprese rimane agevole.

Diversi indicatori mostrano che il mercato del lavoro nel suo complesso è rimasto stabile e ancora leggermente teso di recente. Il rallentamento della crescita dell’occupazione è stato leggermente superiore alle attese, ma il tasso di disoccupazione ad agosto è rimasto invariato al 4,2%. Il tasso di sottoutilizzo della forza lavoro rimane basso, e indagini aziendali e contatti diretti mostrano che l’offerta di lavoro è cambiata poco di recente. Escludendo la volatilità trimestrale, la crescita salariale è diminuita rispetto al picco, ma la debole crescita della produttività mantiene elevato il costo unitario del lavoro.

Sia i progressi interni che quelli esterni rendono incerte le prospettive per l’attività economica e l’inflazione futura. A livello nazionale, se i dati su crescita e inflazione continueranno a superare le aspettative, ciò potrebbe significare che, con l’aumento del reddito reale e della ricchezza, le famiglie saranno più propense a consumare. Questo potrebbe facilitare il trasferimento dei costi da parte delle imprese e aumentare la domanda di lavoro. Al contrario, la recente crescita dei consumi potrebbe essere difficile da sostenere, soprattutto se le famiglie diventano sempre più preoccupate per la situazione internazionale.

L’incertezza dell’economia globale rimane elevata. L’ambito e l’entità delle tariffe statunitensi e le risposte politiche dei vari paesi sono attualmente più chiare, il che significa che scenari estremi potrebbero essere evitati. Tuttavia, l’evoluzione delle politiche commerciali potrebbe ancora frenare la crescita globale nel lungo periodo. Oltre ai dazi, rischi geopolitici più ampi continuano a minacciare l’economia globale. Tutti questi fattori potrebbero frenare la crescita della domanda aggregata e indebolire il mercato del lavoro nazionale.

Allo stesso tempo, il ritardo nella trasmissione delle recenti politiche monetarie accomodanti, l’equilibrio tra domanda e offerta aggregata di beni e servizi, le condizioni del mercato del lavoro e le prospettive di produttività sono anch’essi fonti di incertezza.

Mantenere la stabilità dei prezzi e la piena occupazione è la priorità principale

Considerando che la domanda privata si sta riprendendo, che l’inflazione in alcuni settori potrebbe essere persistente e che il mercato del lavoro è generalmente stabile, il comitato ritiene opportuno mantenere invariato il tasso di interesse di riferimento in questa riunione.

Dall’inizio dell’anno, le condizioni finanziarie sono diventate più accomodanti e stanno mostrando alcuni effetti, ma ci vorrà ancora tempo per vedere l’impatto completo dei precedenti tagli dei tassi. Il comitato ritiene che sia necessario mantenere un approccio prudente, aggiornando costantemente le prospettive man mano che i dati evolvono. Il comitato sottolinea inoltre che, dato l’aumento dell’incertezza, la politica monetaria è in una buona posizione e, se la situazione internazionale dovesse avere un impatto significativo sull’attività economica e sull’inflazione in Australia, risponderà con decisione.

Il comitato continuerà a monitorare i dati e la valutazione dinamica delle prospettive e dei rischi per guidare le decisioni. In questo processo, presterà molta attenzione ai cambiamenti nell’economia globale e nei mercati finanziari, all’andamento della domanda interna, nonché alle prospettive per l’inflazione e il mercato del lavoro. Il comitato rimane sempre concentrato sulla missione di stabilità dei prezzi e piena occupazione, e adotterà tutte le misure che riterrà necessarie per raggiungere questo obiettivo.

Decisione

La decisione di politica odierna è stata approvata all’unanimità.