Morgan Stanley fissa un limite del 4% alle criptovalute nei portafogli "opportunistici", allineandosi con BlackRock e Grayscale

Il Global Investment Committee di Morgan Stanley ha raccomandato di limitare l’allocazione in criptovalute fino al 4% nei portafogli più aggressivi dei suoi clienti, secondo una nota della banca del 1 ottobre. Questa indicazione si aggiunge al cambiamento di approccio di Wall Street su come gli asset digitali dovrebbero essere inseriti nei portafogli multi-asset tradizionali.

La società ha classificato le criptovalute come un asset reale “speculativo e sempre più popolare”, paragonabile all’oro digitale, suggerendo allocazioni tra lo 0 e il 4% a seconda del profilo di rischio.

Agli investitori conservativi e focalizzati sul reddito è stato consigliato di evitare completamente questa classe di asset, mentre i portafogli “opportunistici orientati alla crescita” possono includere fino al 4%.

Il comitato ha inoltre raccomandato un ribilanciamento regolare per evitare che le posizioni crescano eccessivamente durante i rally, citando il potenziale per “maggiore drawdown e volatilità elevata.”

Questo approccio colloca Morgan Stanley accanto ad altri importanti gestori patrimoniali che hanno iniziato a pubblicare linee guida sull’allocazione in criptovalute. BlackRock ha precedentemente descritto una ponderazione dell’1% al 2% in bitcoin come un “intervallo ragionevole”, mentre le simulazioni di Grayscale indicano un’allocazione ottimale più vicina al 5%.

Fidelity, nel frattempo, già supporta l’esposizione alle criptovalute tramite IRA e ETP spot e ha pubblicato ricerche che suggeriscono che allocazioni dal 2% al 5% potrebbero aggiungere valore in scenari di adozione rialzista.

Altri sono più cautamente ottimisti. Schwab non ha pubblicato alcuna linea guida sull’allocazione in criptovalute ma offre accesso a ETF crypto e prevede di lanciare il trading spot di bitcoin ed ether nel 2026.

Resistenza in diminuzione

Alcune società rimangono resistenti, anche se questa posizione potrebbe cambiare.

Vanguard ha da tempo adottato una delle posizioni più rigide contro le criptovalute, bloccando il trading di ETF spot bitcoin sulla propria piattaforma di intermediazione e avvertendo ripetutamente che questa classe di asset è “immaturo” e inadatto agli investitori a lungo termine. L’ex CEO Tim Buckley ha dichiarato che Vanguard non lancerà mai un fondo bitcoin, riecheggiando l’avvertimento del fondatore Jack Bogle di evitarlo “come la peste.”

Tuttavia, secondo quanto riportato la scorsa settimana, Vanguard sta valutando se consentire il trading di ETF focalizzati sulle criptovalute sulla propria piattaforma, una mossa che segnerebbe un notevole ammorbidimento della sua posizione.

Un portavoce ha dichiarato che la società sta “valutando continuamente” la domanda degli investitori e l’ambiente normativo. Il dibattito si svolge sotto la guida del nuovo CEO Salim Ramji, un veterano di BlackRock considerato più aperto agli asset digitali rispetto ai suoi predecessori.