Grayscale abilita lo staking nei suoi Ethereum ETF: quale sarà l’impatto sul mercato?

Grayscale Investments è diventato il primo gestore patrimoniale americano a integrare lo staking nei prodotti spot crypto exchange-traded, un passo che potrebbe ridefinire il modo in cui gli investitori tradizionali ottengono rendimenti dagli asset digitali.

In una dichiarazione del 6 ottobre, la società ha annunciato che lo staking è ora disponibile per il suo Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) e Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE).

Questa iniziativa consente ai detentori di entrambi i prodotti di guadagnare ricompense di staking direttamente all'interno dei loro ETF, sia come guadagni reinvestiti che come pagamenti in contanti.

Grayscale ha affermato che il modello a doppia opzione è stato progettato per attrarre investitori con obiettivi diversi, inclusa la capitalizzazione a lungo termine per chi preferisce la crescita e il reddito diretto per chi cerca liquidità.

La società ha inoltre abilitato lo staking per il suo Grayscale Solana Trust (GSOL). Una volta che GSOL riceverà l'approvazione normativa per essere quotato come prodotto spot exchange-traded, sarà tra i primi ETP basati su Solana negli Stati Uniti a supportare lo staking.

Ambiente normativo

Lo staking di criptovalute consente ai partecipanti di bloccare i propri token per validare le transazioni e guadagnare ricompense. Tuttavia, l'incertezza normativa ha impedito alle istituzioni statunitensi di partecipare pienamente per anni.

Sotto la guida dell'ex presidente della SEC Gary Gensler, l'agenzia ha affermato che alcuni servizi di staking somigliavano a offerte di titoli non registrati, una posizione che ha portato ad azioni esecutive contro società come Kraken.

Di conseguenza, gli emittenti di ETF hanno reagito rimuovendo le opzioni di staking dai loro prodotti per ridurre al minimo i rischi di conformità.

Tuttavia, questa posizione si è ammorbidita. Nell'ultimo anno, la SEC ha chiarito che il liquid staking non costituisce automaticamente un'offerta di titoli quando è strutturato correttamente.

Questo cambiamento, insieme a un atteggiamento più favorevole verso le criptovalute sotto l'amministrazione Trump, ha incoraggiato gestori patrimoniali come Grayscale a reintrodurre lo staking all'interno delle loro strutture di investimento regolamentate.

Impatto sul mercato

La mossa di Grayscale potrebbe ridefinire la concorrenza nel mercato degli ETF su Ethereum, dove l'interesse degli investitori è aumentato.

I rendimenti dello staking, che in media si aggirano intorno al 3,2%, potrebbero consentire agli emittenti di compensare i costi operativi mettendo in staking una parte dei loro asset, riducendo potenzialmente le commissioni di gestione che possono arrivare al 2,5%. Queste commissioni più basse potrebbero rendere gli ETF su ETH più competitivi e aumentarne l'adozione tra i clienti istituzionali.

Inoltre, questo cambiamento potrebbe rimodellare l'ecosistema di staking di Ethereum canalizzando più capitale istituzionale nei pool di staking e nelle piattaforme di liquidità. Alcuni emittenti stanno esplorando soluzioni di liquid staking, come lo stETH di Lido, per migliorare la flessibilità di rimborso.

Al momento della pubblicazione, circa 36 milioni di ETH, circa il 30% dell'offerta totale di Ethereum, sono in staking, con Lido che controlla il 23% di quel mercato.

L'articolo Grayscale enables staking in its Ethereum ETFs — how will this impact market? è apparso per la prima volta su CryptoSlate.