Dalla media mobile a 200 settimane al rapporto di capitalizzazione di mercato, stimare il picco attuale del bull run di Ethereum

Titolo originale dell'articolo: Where might ETH Top?

Autore originale dell'articolo: Michael Nadeau, The DeFi Report

Traduzione dell'articolo: Luffy, Foresight News

Recentemente, Tom Lee ha proposto durante la Korea Blockchain Week che il target di prezzo a medio termine di Ethereum sia di 60.000 dollari, affermando che Ethereum si trova attualmente in un superciclo della durata di 10-15 anni.

Se la sua analisi è corretta, questo superciclo si svilupperà in ondate attraverso molteplici cicli, alternando mercati rialzisti e ribassisti.

Attualmente siamo in un mercato rialzista, ma i mercati rialzisti non durano per sempre.

Guardando alla storia, Ethereum ha subito un calo del 94% nel 2018 e un calo dell'80% nel 2022, indicando che in futuro potrebbe verificarsi ancora una significativa correzione.

Anche se non possiamo individuare esattamente quando avverrà la correzione, monitorando vari indicatori chiave possiamo fare riferimento ai livelli raggiunti da Ethereum nei cicli passati per fornire indicazioni sulle tendenze future.

Analisi degli indicatori chiave e obiettivi di prezzo

Media mobile a 200 settimane

Fonte dati: The DeFi Report

Attualmente, il prezzo di Ethereum è superiore del 92% rispetto alla sua media mobile a 200 settimane (2.400 dollari).

Nel picco del ciclo del 2021, il prezzo di Ethereum era superiore del 492% rispetto alla media mobile a 200 settimane.

Analisi degli scenari:

· 200% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 7.300 dollari

· 250% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 8.500 dollari

· 300% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 9.800 dollari

· 350% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 11.000 dollari

· 400% sopra la media mobile a 200 settimane: prezzo di Ethereum a 12.200 dollari

Nota: la media mobile a 200 settimane è una metrica dinamica, ma col tempo stiamo gradualmente sostituendo i dati di prezzo della fascia di Ethereum tra 3.000 e 4.000 dollari di circa 4 anni fa. Pertanto, si prevede che entro la fine di quest'anno la fluttuazione della media mobile a 200 settimane sarà molto ridotta.

Rapporto tra prezzo di Ethereum e prezzo realizzato

Fonte dati: The DeFi Report, Glassnode

Il prezzo realizzato può servire come metrica alternativa per la base di costo. Dal 1° gennaio 2017, il rapporto medio tra prezzo di Ethereum e prezzo realizzato è stato di 1,6. Il rapporto attuale è di 1,9.

Durante il ciclo del 2017, questo rapporto ha raggiunto un picco di 5; nel ciclo del 2021, i rapporti massimi sono stati 3,5 ad aprile e 2,9 a novembre.

Analisi degli scenari (supponendo un rapporto di 2,9):

· Se il prezzo realizzato è di 3.000 dollari: il prezzo di Ethereum sarebbe di 8.700 dollari

· Se il prezzo realizzato è di 3.500 dollari: il prezzo di Ethereum sarebbe di 10.200 dollari

· Se il prezzo realizzato è di 4.000 dollari: il prezzo di Ethereum sarebbe di 11.600 dollari

MVRV Z-Score

Fonte dati: The DeFi Report, Glassnode

Lo Z-score viene utilizzato per misurare di quante "unità di volatilità" il valore di mercato sia sopra o sotto la base di costo on-chain. Uno Z-score più alto indica un mercato surriscaldato; uno Z-score negativo indica un mercato sottovalutato.

Dal 1° gennaio 2017, lo Z-score medio di Ethereum è stato di 0,99, indicando una tendenza generale del mercato verso l’ottimismo.

Lo Z-score attuale è di 1,66, che, sebbene sia sopra la media storica, non ha ancora raggiunto uno stato di surriscaldamento.

Durante il ciclo del 2021, il valore Z ha raggiunto un picco di 6,5 ad aprile e 3,48 a novembre.

Analisi degli scenari:

· Se il valore Z è 2,21: prezzo di Ethereum a 7.000 dollari

· Se il valore Z è 2,77: prezzo di Ethereum a 8.000 dollari

· Se il valore Z è 3,33: prezzo di Ethereum a 9.000 dollari

· Se il valore Z è 3,9: prezzo di Ethereum a 10.000 dollari

Nota: supponendo che entro la fine di quest'anno il prezzo realizzato sia aumentato del 22% (fino a 3.000 dollari). Per riferimento, il prezzo realizzato è aumentato del 24% da aprile di quest'anno ad oggi.

Rapporto tra capitalizzazione di mercato di Ethereum e Bitcoin

Fonte dati: The DeFi Report

Attualmente, la capitalizzazione di mercato di Ethereum è circa il 23,4% di quella di Bitcoin.

Nel novembre 2021, la capitalizzazione di mercato di Ethereum ha raggiunto il 55,5% di quella di Bitcoin.

Se il prezzo di Bitcoin raggiungesse i 150.000 dollari (un aumento del 23% rispetto all’attuale), la sua capitalizzazione di mercato arriverebbe a 3 trilioni di dollari.

Analisi degli scenari:

· Se la capitalizzazione di mercato di Ethereum è il 35% di quella di Bitcoin: la capitalizzazione totale di Ethereum è di 1,05 trilioni di dollari, corrispondente a un prezzo di 8.658 dollari

· Se la capitalizzazione di mercato di Ethereum è il 45% di quella di Bitcoin: la capitalizzazione totale di Ethereum è di 1,35 trilioni di dollari, corrispondente a un prezzo di 11.132 dollari

· Se la capitalizzazione di mercato di Ethereum è il 55% di quella di Bitcoin: la capitalizzazione totale di Ethereum è di 1,64 trilioni di dollari, corrispondente a un prezzo di 13.559 dollari

La domanda chiave è se Bitcoin sperimenterà un aumento significativo. Rispetto all’ultimo ciclo, l’aumento di Ethereum rispetto a Bitcoin sarà moderato o esplosivo?

Rapporto tra Ethereum e l’indice Nasdaq

Fonte dati: The DeFi Report

Nel maggio e novembre 2021, il rapporto tra Ethereum e l’indice Nasdaq ha raggiunto i picchi di 0,31 e 0,30 rispettivamente.

Il rapporto attuale è 0,20, con l’indice Nasdaq attualmente a 22.788 punti.

Se l’indice Nasdaq dovesse salire del 5% entro la fine dell’anno (un aumento del 23% da inizio anno), il suo livello raggiungerebbe i 23.927 punti.

Analisi degli scenari di prezzo di Ethereum:

· Se il rapporto è 0,25: il prezzo di Ethereum sarebbe di 5.981 dollari

· Se il rapporto è 0,30: il prezzo di Ethereum sarebbe di 7.178 dollari

· Se il rapporto è 0,35: il prezzo di Ethereum sarebbe di 8.374 dollari

· Se il rapporto è 0,40: il prezzo di Ethereum sarebbe di 9.570 dollari

La nostra ipotesi di base è che la tendenza del rapporto tra Ethereum e l’indice Nasdaq a salire con il ciclo continuerà, e che il rapporto raggiungerà un nuovo massimo in questo ciclo (superando 0,30).

Riepilogo

Le nostre ipotesi chiave sono le seguenti:

· Il prezzo di Ethereum è superiore del 250% rispetto alla media mobile a 200 settimane, corrispondente a un prezzo di 8.500 dollari;

· Il prezzo realizzato raggiunge i 3.000 dollari, con un rapporto prezzo realizzato di 2,9, corrispondente a un prezzo di Ethereum di 8.700 dollari;

· La capitalizzazione di mercato di Ethereum raggiunge il 35% di quella di Bitcoin, con un prezzo di Bitcoin di 150.000 dollari, corrispondente a un prezzo di Ethereum di 8.600 dollari;

· Il rapporto tra Ethereum e l’indice Nasdaq raggiunge un nuovo massimo, con un rapporto di 0,35, corrispondente a un prezzo di Ethereum di 8.300 dollari.

Se il mercato rialzista continua, il prezzo di Ethereum potrebbe superare i 10.000 dollari; se il mercato diventa ribassista e l’aumento massimo di Bitcoin è limitato, anche Ethereum subirà pressioni.

Nel frattempo, con il riscaldarsi del sentiment di mercato, si discute sempre più di una "estensione del ciclo", che ricorda la narrativa dominante del "super ciclo" del 2021.

Come menzionato in precedenza, l’ipotesi di base rimane: Ethereum raggiungerà il suo picco ciclico in questo trimestre.