I rimborsi di Mt. Gox scadono il 31 ottobre: un'ondata di offerta colpirà BTC?
I fiduciari di Mt. Gox devono rispettare una scadenza fissata per il 31 ottobre per completare i rimborsi Base, Early lump-sum e Intermediate ai creditori di Bitcoin (BTC), con circa 34.689 BTC ancora presenti nei wallet collegati a Mt. Gox mentre il tempo stringe.
Il tribunale di Tokyo ha esteso la data limite originale del 31 ottobre 2024 di un anno dopo che ritardi nelle procedure e documentazione mancante hanno rallentato le distribuzioni iniziate a luglio 2024.
Il fiduciario consegna Bitcoin e Bitcoin Cash tramite exchange designati, come Bitstamp e Kraken, oppure in contanti ai creditori che non hanno richiesto criptovalute.
Il 31 ottobre rappresenta una data di completamento, non un singolo evento di pagamento, e il fiduciario riferisce che queste fasi sono “in gran parte completate” per i creditori che hanno fornito tutte le informazioni richieste.
Questo contesto solleva domande sul fatto che gli exchange assorbiranno un’ondata di offerta a fine mese o se i creditori indirizzeranno le monete tramite canali di custodia e over-the-counter.
| Base Repayment | Livello obbligatorio iniziale; include Small-Sum fino a ¥200.000; protegge le richieste in fiat; riduce il saldo post-Base. | Conferma temporale del tribunale; KYC/portale del creditore completato; Accordo di Ricezione con exchange/custode. | JPY tramite banca/fornitore di trasferimento; BTC/BCH tramite exchange designati o BitGo secondo la scelta del creditore. | Distribuzioni crypto dal 5 luglio 2024; termine entro il 31 ottobre 2025 (JST). | Può essere eseguito insieme a Early; deve precedere Intermediate. |
| Early Lump-Sum | Opzionale 21% del saldo post-Base; irrevocabile; generalmente sostituisce Intermediate/Final (eccezioni limitate per compensazione rischio). | Il creditore ha scelto Early nel portale; controlli completati; fiduciario pronto operativamente con le sedi. | Contanti e/o BTC/BCH tramite gli stessi canali di Base. | Eseguito insieme a Base per i creditori che lo scelgono; termine entro il 31 ottobre 2025 (JST). | I destinatari di Early generalmente rinunciano a Intermediate e Final. |
| Intermediate | Rata opzionale per i creditori che non hanno scelto Early; tra la conferma temporale e Final. | Base completato; autorizzazione del tribunale/operativa; fondi designati dal fiduciario. | JPY e/o BTC/BCH tramite gli stessi canali (banche/fornitori di trasferimento, exchange, BitGo). | Può avvenire in lotti fino al 31 ottobre 2025 (JST). | Pro-rata tra le richieste idonee; non può precedere Base. |
Possibili scenari
Dei 142.000 BTC originari nel pool, circa 107.000 BTC sono stati trasferiti ai destinatari finali.
Glassnode ha riportato che 59.000 BTC sono arrivati agli exchange entro il 29 luglio 2024, mentre BitGo deteneva circa 33.023 BTC nei wallet monitorati a metà agosto.
Ulteriori lotti sono seguiti fino a fine estate, ma la suddivisione attuale tra flussi verso exchange e custodia rimane non divulgata.
Tre possibili scenari determinano come i restanti 34.689 BTC raggiungeranno i mercati prima della scadenza.
In uno scenario di distribuzione scaglionata, i creditori ricevono lotti durante tutto ottobre ma scelgono di detenere o trasferire le monete in custodia, minimizzando così la pressione di vendita immediata.
Le finestre di elaborazione su Kraken e Bitstamp sono rispettivamente fino a 90 giorni e 60 giorni, il che significa che i singoli accrediti vengono erogati in date diverse anche all’interno della stessa fase di rimborso, distribuendo le potenziali vendite su più settimane invece di concentrarle.
Un secondo scenario vede i creditori indirizzare le monete verso desk over-the-counter, drenando così liquidità dagli acquirenti istituzionali senza influenzare i book pubblici degli ordini.
Le transazioni OTC bypassano completamente l’infrastruttura degli exchange, lasciando invariati i volumi spot e le operazioni di base, pur completando le distribuzioni prima del 31 ottobre.
Il terzo scenario introduce afflussi a sorpresa sugli exchange quando lotti di controlli di custodia vengono aggiunti ai book di Bitstamp o Kraken.
Afflussi concentrati si rifletterebbero nei volumi spot, potenzialmente comprimendo gli spread di base e influenzando i flussi di arbitraggio degli ETF mentre i market maker riequilibrano le loro coperture.
Le consegne destinate agli exchange hanno una visibilità maggiore rispetto ai percorsi di custodia o OTC, rendendo i movimenti improvvisi dei wallet un segnale chiave per i trader che monitorano gli indirizzi Mt. Gox fino alla scadenza di fine mese.
Cosa ci dice la storia?
Dei circa 107.000 BTC distribuiti, i report indicano che circa 59.000 BTC sono arrivati agli exchange, mentre circa 33.000 BTC sono stati processati tramite BitGo. Il resto non è stato reso pubblico. Di conseguenza, dei 92.000 BTC tracciati, il 64,1% è stato inviato agli exchange.
Se applicato al saldo rimanente di Bitcoin da distribuire, lo scenario peggiore di un dump di offerta vedrebbe 22.253 BTC arrivare contemporaneamente agli exchange. Bitcoin era scambiato a $106.795,03 al momento della pubblicazione, rappresentando una potenziale pressione di vendita di 2,4 billions di dollari.
Tuttavia, ciò che ha fatto scendere i prezzi per l’intero mercato crypto lo scorso anno quasi nella stessa data è stato il disfacimento dello yen carry trade, che ha portato BTC da $58.315,08 a $49.351,27 il 4 agosto.
Per quanto riguarda i movimenti legati a Mt. Gox, il prezzo di Bitcoin è rimasto stabile il 30 luglio, quando 47.229 BTC sono stati spostati su tre wallet. All’epoca, l’importo rappresentava 3,1 billions di dollari.
Di conseguenza, anche nello scenario peggiore di 2,4 billions di dollari che arrivano sugli exchange, la storia di Bitcoin suggerisce che il prezzo potrebbe subire solo lievi fluttuazioni.
L’articolo Mt. Gox repayments due Oct. 31: Will a supply wave hit BTC? è apparso per la prima volta su CryptoSlate.
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