Un trader soprannominato "la balena con il 100% di tasso di successo" ha aumentato nuovamente la sua posizione il 28 ottobre, aggiungendo 41,68 BTC (circa 4,77 milioni di dollari) e annullando tutti gli ordini pendenti, segnalando che potrebbe aver completato una fase di accumulo temporanea.
Attualmente detiene una posizione long di 2.083,84 BTC (valore di 237 milioni di dollari) e 47.548,42 ETH (valore di 196 milioni di dollari), per un totale di posizioni long che si avvicina a 433 milioni di dollari. Le sue operazioni precise da metà ottobre ad oggi hanno creato una reputazione quasi leggendaria nel mercato.
I. Ascesa lampo: analisi delle performance della balena in ottobre
Nel mercato delle criptovalute, ogni movimento delle "balene" è seguito con attenzione, ma la serie di operazioni di questo trader in ottobre è stata davvero sorprendente. Grazie a cambi di direzione precisi e al tempismo perfetto, è riuscito a cogliere ogni battito della volatilità di mercato.
Secondo i suoi dati pubblici on-chain, abbiamo ricostruito la timeline delle sue operazioni chiave di ottobre:
Data | Operazione e impatto |
15 ottobre | Inizia a shortare massicciamente BTC, assumendo una posizione ribassista |
16 ottobre | Cambia rapidamente direzione, iniziando a costruire una posizione long su BTC |
17-21 ottobre | Continua ad aumentare le posizioni long su BTC e ETH |
22 ottobre | Chiude tutte le posizioni long, realizzando un profitto di 6,04 milioni di dollari |
22-23 ottobre | Passa a shortare BTC, cambiando nuovamente direzione |
24 ottobre | Chiude tutte le posizioni long, realizzando un profitto di 1,774 milioni di dollari; apre una nuova posizione long su ETH (leva 5x) |
26 ottobre | Continua ad aumentare le posizioni, con posizioni long totali vicine a 300 milioni di dollari |
28 ottobre | Aggiunge 41,68 BTC, annulla tutti gli ordini pendenti, mantiene le posizioni invariate |
● Lo stile operativo di questa balena è noto per la flessibilità e la capacità di trarre profitto sia da posizioni long che short. Non si ostina su una sola direzione, ma adatta rapidamente la strategia in base ai cambiamenti di mercato. Ad esempio, il 22 ottobre, dopo aver chiuso le posizioni long con un profitto di 6,04 milioni di dollari, è passato subito a shortare, dimostrando un acuto senso del mercato.
● Nella gestione delle posizioni, utilizza ordini limite per preimpostare i punti di ingresso, controllando efficacemente i costi di apertura. Inoltre, ha il coraggio di mantenere le posizioni anche dopo la pubblicazione di dati chiave, mostrando estrema fiducia nel proprio giudizio e una forte capacità di sopportare il rischio.
II. Dietro il mito: analisi multidimensionale della strategia della balena
Le operazioni di questa "balena con il 100% di tasso di successo" non sono semplici scommesse, ma seguono una logica strategica ben definita.
● Il nucleo della sua strategia è l'uso di alta leva finanziaria combinata con posizioni enormi, guidando il sentiment di mercato e creando una profezia autoavverante che genera trend di breve termine a suo favore.
In un'operazione di marzo, ha utilizzato una leva 50x per costruire rapidamente una posizione long enorme, indirizzando il mercato nella direzione a lui favorevole.
● Quando le posizioni mostrano profitti latenti elevati, trasforma prontamente i profitti latenti in profitti reali—prelevando parte dei profitti o addirittura del capitale dal margine, sottraendo così questi fondi al rischio dell'exchange. Questa operazione equivale a "bloccare" i profitti senza chiudere la posizione.
Poiché il fondo assicurativo HLP di Hyperliquid si fa carico delle posizioni al prezzo di liquidazione, la balena vende di fatto il resto delle posizioni a quel prezzo, senza preoccuparsi dello slippage causato dalla pressione di vendita, poiché tali perdite sono sostenute dal fondo HLP.
● In netto contrasto con un'altra famosa balena, "Maji", che l'11 ottobre ha subito una liquidazione di 12,56 milioni di dollari, la balena con il 100% di successo mostra un controllo del rischio molto più raffinato. Dopo la liquidazione, "Maji" ha dovuto aprire posizioni più piccole, trasferendo solo 1,85 milioni di dollari su Hyperliquid e con un saldo attuale di soli 1,13 milioni di dollari.
III. Impatto sul mercato: la competizione on-chain scatenata dalla balena
Le operazioni di grande entità di questa balena non solo influenzano il sentiment di mercato, ma hanno anche innescato una vera e propria battaglia tra long e short on-chain. Le sue enormi posizioni long hanno creato un evidente bias di mercato sulla piattaforma Hyperliquid, attirando numerosi imitatori.
● Nell'attuale trend rialzista, dal 25 ottobre è emersa una controparte che continua ad aumentare le posizioni short su BTC per opporsi alla balena. Al 26 ottobre, le perdite latenti delle posizioni short di questa controparte hanno raggiunto i 1,85 milioni di dollari, segnalando una forte divergenza sulle prospettive di mercato.
● La piattaforma Hyperliquid stessa è sia beneficiaria che portatrice di rischio di queste battaglie tra balene. Durante il crollo dell'11 ottobre, secondo l'analista on-chain @mlmabc, una balena short ha realizzato un profitto giornaliero di circa 190-200 milioni di dollari su Hyperliquid. Nello stesso tempo, il fondo HLP di Hyperliquid ha registrato un profitto giornaliero di 40 milioni di dollari, con un tasso di interesse annuo salito al 190% e un ritorno sul capitale totale del 10-12%.
Ma questi alti rendimenti sono accompagnati da rischi elevati. Quando le balene adottano strategie estreme, il fondo assicurativo HLP può subire perdite enormi. In un episodio di marzo, una balena ha prelevato la maggior parte del capitale e dei profitti, alzando volontariamente il prezzo di liquidazione e rendendo le posizioni residue estremamente vulnerabili alla liquidazione.
Tipo di posizione | Dimensione della posizione | Prezzo medio di apertura | Stato attuale |
Long BTC | 2.083,84 BTC (237 milioni di dollari) | 111.897,3 dollari | In profitto latente |
Long ETH | 47.548,42 ETH (196 milioni di dollari) | 3.965,94 dollari | In profitto latente |
Short controparte | Dimensione non pubblica | Non pubblicato | Perdita latente fino a 1,85 milioni di dollari |
IV. Rischi nascosti: le potenziali crisi dietro il record perfetto
Nonostante questa balena mantenga finora un tasso di successo del 100%, le sue operazioni nascondono diversi rischi e il mercato si chiede quando arriverà "quella volta" in cui fallirà.
Il doppio taglio della leva finanziaria elevata
● La balena utilizza frequentemente una leva da 5x a 12x per amplificare i profitti, ma ciò rappresenta un'arma a doppio taglio in un mercato delle criptovalute altamente volatile. Se il mercato si muove improvvisamente nella direzione opposta rispetto alle aspettative, le posizioni ad alta leva rischiano facilmente la liquidazione.
● Nel mondo del trading crypto, storie di grandi profitti e perdite catastrofiche sono all'ordine del giorno. Anche trader noti come "Maji" hanno perso ben 12,56 milioni di dollari durante il crollo dell'11 ottobre.
Rischi legati ai meccanismi degli exchange
● Gli exchange centralizzati conoscono esattamente i punti di liquidazione dei trader e i market maker possono sfruttare questi dati. In condizioni di bassa liquidità, non servono grandi movimenti per manipolare i prezzi. Questo può portare alla liquidazione forzata di grandi posizioni, con asset venduti al prezzo minimo. Gli stessi soggetti possono poi riacquistare questi asset a basso prezzo e trarre profitto dal rimbalzo. Questa tattica è nota come liquidation hunting—molto comune nel mondo crypto.
● L'evento di liquidazione da 100 milioni di dollari di James Wen ha evidenziato questo rischio—una candela di prezzo improvvisa su un exchange ha liquidato la sua posizione, mentre nessun altro exchange ha mostrato movimenti simili.
Le difficoltà reali degli imitatori
● Per gli investitori ordinari, seguire le operazioni delle balene presenta molte sfide. A causa di asimmetria informativa e ritardi temporali, quando i retail vedono le operazioni delle balene, spesso hanno già perso il momento migliore per entrare.
● Ancora più importante, poiché la balena apre posizioni a prezzi elevati, gli indirizzi che la seguono stanno già registrando una perdita latente di 846.000 dollari. Questo dimostra chiaramente che anche l'etichetta "100% di successo" non garantisce profitti in ogni operazione futura.
V. Prospettive future: quale sarà il destino dell'era delle balene?
Le prossime mosse e l'impatto sul mercato di questa "balena con il 100% di successo" meritano attenzione su diversi punti chiave:
Variazioni di posizione e risposta delle piattaforme
● Bisognerà monitorare attentamente se la balena continuerà ad aumentare le posizioni o inizierà a ridurle. La recente cancellazione di tutti gli ordini pendenti potrebbe indicare l'inizio di una nuova fase strategica.
● Allo stesso tempo, piattaforme come Hyperliquid potrebbero modificare le regole in risposta alle strategie delle balene. Dopo l'evento di marzo, Hyperliquid ha cambiato le regole, ma il settore le considera soluzioni temporanee che non risolvono il problema alla radice.
Liquidità complessiva del mercato
● Non solo questa balena, ma tutto il mercato crypto affronta rischi provenienti dai mercati finanziari più ampi. Secondo uno studio di JPMorgan, il debito delle aziende legate all'AI ha superato quello delle banche tradizionali, diventando la più grande categoria dell'indice obbligazionario investment grade, con una quota del 14% e un debito totale superiore a 1,2 trilioni di dollari.
● Questa tendenza ha sollevato preoccupazioni per una possibile bolla del credito; gli analisti avvertono che se il settore AI dovesse subire un cambiamento di paradigma, il crollo del credito potrebbe essere più grave di un crollo azionario. Questo rischio macro potrebbe influenzare indirettamente la liquidità e la stabilità del mercato crypto attraverso i cambiamenti di allocazione degli asset da parte degli investitori istituzionali.
