Il mentore cripto di Trump scommette 653 milioni di dollari in bitcoin, perché Wall Street non lo sta comprando?

Titolo originale: La missione quijotesca del consulente cripto di Trump per costruire una banca Bitcoin leader

Autore originale: Nina Bambysheva, Forbes

Traduzione originale: Luffy, Foresight News

Nelle parole di David Bailey, gli ultimi sei mesi potrebbero essere descritti come una "battaglia brutale in stile Salvate il soldato Ryan". Il CEO trentacinquenne di Nakamoto Holdings—la sua società di tesoreria digitale creata per gestire le riserve aziendali in Bitcoin—ha assistito alla sua mossa più audace: una fusione con KindlyMD, una piccola società sanitaria quotata in borsa nello Utah, passata dal successo iniziale all’attuale calvario.

"Sono stato massacrato in borsa", ha detto. Il prezzo delle azioni della società è crollato da 25 dollari a 92 centesimi in sei mesi.

Bailey non è il tipico dirigente di una società quotata al Nasdaq. La sua identità più nota è quella di CEO di "Bitcoin Magazine", organizzatore della più grande conferenza mondiale su Bitcoin, nonché figura chiave nel cambiamento di atteggiamento di Donald Trump verso le criptovalute. "Il nostro obiettivo", ha detto, "è diventare la società numero uno al mondo su Bitcoin".

Nel maggio di quest’anno, KindlyMD dello Utah—un operatore di cliniche sanitarie quotato in borsa con un fatturato annuo di 2,7 milioni di dollari che offre terapie tradizionali e alternative—ha annunciato una fusione inversa con la Nakamoto Holdings di Bailey, con l’obiettivo di trasformarsi in una società di holding Bitcoin. La società risultante dalla fusione è quotata al Nasdaq con il simbolo NAKA e attualmente detiene circa 653 milioni di dollari in Bitcoin.

Wall Street è scettica riguardo al piano di Bailey. Dopo aver raggiunto un picco di quasi 35 dollari a maggio, il prezzo delle azioni della società ha trascorso la maggior parte di ottobre sotto 1 dollaro, scambiando con uno sconto del 98% rispetto al valore netto degli asset corrispondente ai 5.765 Bitcoin in bilancio.

Si scopre che Nakamoto Holdings è vittima della propria strategia di finanziamento. Per raccogliere fondi per acquistare criptovalute, la società ha effettuato una serie di operazioni PIPE (private investment in public equity) per un totale di circa 563 milioni di dollari. Queste operazioni hanno emesso miliardi di nuove azioni a investitori privati a un forte sconto, diluendo significativamente la quota degli azionisti esistenti. A settembre, un gran numero di azioni PIPE è stato sbloccato per la negoziazione e gli investitori si sono precipitati a incassare i profitti, provocando il crollo del prezzo delle azioni. La lettera di Bailey agli azionisti che invitava gli speculatori a breve termine a uscire dal titolo ha solo peggiorato la situazione.

“Per noi, quegli investitori che vengono solo per fare trading sono in realtà una fonte di fondi molto costosa”, ha detto Bailey. “So che alcune persone non sono d’accordo con questa visione, ma ciò di cui abbiamo bisogno sono partner a lungo termine con interessi allineati. Questa è una scommessa ad alto rischio per noi.”

In effetti, Bailey ha indicato che presto fonderà le sue altre attività — tra cui Bitcoin Magazine, la società madre della conferenza Bitcoin e la società di consulenza BTC Inc., così come le sue partecipazioni nell’hedge fund 210k Capital e nella società di venture capital 2140 — in KindlyMD. Forbes stima che queste entità potrebbero aggiungere fino a 200 milioni di dollari di valore a questa società di tesoreria Bitcoin, aumentando al contempo la quota di Bailey (attualmente al 3%).

Bailey non ha commentato i dati di Forbes ma ha menzionato che il flusso di cassa di queste attività redditizie aiuterà KindlyMD ad acquisire più Bitcoin. Secondo fonti, gli asset in gestione di 210k Capital da soli sono passati silenziosamente da circa 100 milioni di dollari a gennaio di quest’anno a 400 milioni, quadruplicando.

Questa stella nascente della finanza ha una logica semplice: Michael Saylor detiene oltre 600.000 bitcoin e ha poco o nessun bisogno di attività operative. Gli altri devono avere una strategia differenziata per dimostrare il proprio valore.

“Dobbiamo fare cose che creano valore”, ha detto Bailey. “Le attività operative sono un modo per farlo.”

Sebbene KindlyMD abbia sede a Salt Lake City, Utah, Bailey lavora principalmente da casa sua a Guaynabo, Porto Rico. Durante le videochiamate, spesso lo si vede davanti a un grande dipinto che raffigura una banca avvolta dalle fiamme. Quest’opera è dell’artista cripto Cypherpunk Now ed è una delle centinaia di collezioni di Bailey, intitolata “Burning Bank”.

“Ogni volta che ho una riunione con un banchiere, mi assicuro che questo dipinto sia sullo sfondo”, ha detto con un sorriso. Per qualcuno che mira a costruire la propria banca, la scena non potrebbe essere più adatta.

Bailey è cresciuto in una fattoria a Fayetteville, Tennessee, a circa un’ora di auto a sud di Nashville. Fin da giovane aveva un forte interesse per il denaro e i mercati. Nel 2009 è entrato all’Università dell’Alabama per studiare economia, finanza e matematica, con l’aspirazione di diventare un banchiere d’investimento.

“Ero un grande fan di Warren Buffett, e al college partecipavo a ogni assemblea degli azionisti di Berkshire Hathaway. Non avrei mai immaginato di comprare Bitcoin; era così diverso dalla persona che ero allora”, ha ricordato.

Nel 2012, un amico gli inviò un articolo su Bitcoin e tutto iniziò a cambiare. Inizialmente scettico, Bailey non riuscì a confutare il concetto di Bitcoin. Nello stesso anno, a novembre, quando il prezzo di Bitcoin oscillava tra 10 e 12 dollari, fece il suo primo investimento.

Nel 2014, un anno dopo la laurea, Bailey si unì a Bitcoin Magazine, una delle prime pubblicazioni dedicate alla nascente criptovaluta, co-fondata da Vitalik Buterin, che in seguito creò Ethereum. Poco dopo, Bailey e il suo amico del college Taylor Evans acquisirono la rivista tramite la loro società BTC Inc.

Per espandere l’influenza del loro marchio, i due lanciarono la Bitcoin Conference nel 2019. Questo evento in stile festival è ora diventato la “Coachella delle Cripto” e ha reso Bailey uno degli evangelisti di Bitcoin più influenti. La conferenza tenutasi a Nashville lo scorso anno ha attirato 35.000 credenti, investitori e politici, con la presenza dell’allora candidato presidenziale Donald Trump.

Bailey ha rivelato che la sua interazione con Trump è iniziata durante una conversazione a Porto Rico nel 2024 su come interessare il presidente a Bitcoin. "Paul Manafort è stato il primo intermediario che ci ha aiutato a entrare nel suo giro", ha detto. Presto, il team di Bailey ha ottenuto una presentazione alla Trump Tower. Il messaggio principale era semplice: gli elettori di Bitcoin avrebbero giocato un ruolo cruciale nelle elezioni presidenziali. Trump, noto per i suoi affari, ha accettato di incontrarsi, credendo che se Bailey e i suoi amici avessero portato voti e sostegno entusiasta, l’industria delle criptovalute avrebbe avuto voce.

"Trump trasformerebbe tutto in una stagione di The Apprentice; sei sempre in audizione", ha aggiunto. "'Ok, vuoi essere un consulente Bitcoin? Porterò altre tre persone a competere per questa posizione.'" Bailey alla fine ha prevalso, radunando leader del settore per raccogliere oltre 1.1 billions di dollari per la campagna di Trump, con 21 milioni raccolti solo alla conferenza di Nashville. In quell’occasione, il famoso impegno di Trump a rendere gli Stati Uniti la capitale mondiale delle criptovalute è diventato ben noto.

"All’inizio era molto incerto, ma gli applausi del pubblico dal vivo hanno cambiato il suo atteggiamento. Mentre se ne andava, ha detto: 'Questi appassionati di Bitcoin mi piacciono; sono la mia gente'", ha ricordato Bailey. Ora serve come consulente informale del presidente. Crede che Trump abbia semplicemente realizzato che le criptovalute venivano trattate diversamente da tutte le altre classi di asset (dopo le elezioni, Trump ha guadagnato centinaia di milioni dal mondo delle criptovalute). Secondo Bailey, l’obiettivo attuale è creare condizioni di parità, con la visione più ampia di rendere gli Stati Uniti il paese più favorevole a Bitcoin per il business globale.

Bailey afferma che nella sua carriera di 13 anni ha investito in oltre 100 aziende legate a Bitcoin, con top performer come Metaplanet e Smarter Web che hanno trasformato centinaia di milioni di dollari di investimenti in rendimenti centuplicati. Dice che il ritorno non è solo finanziario, poiché le buone idee vengono replicate. "Se migliaia di aziende Bitcoin prosperano, vinciamo tutti."

Questa visione a lungo termine ispirata a Buffett ora guida lo sviluppo di KindlyMD. Bailey immagina di costruirla come una grande holding con filiali redditizie e gestite in modo indipendente. Per lui, questa non è solo una strategia di investimento, ma una rievocazione della storia monetaria. Il suo concetto di "Bitcoin Standard" richiama l’evoluzione dell’oro: lo scambio oro-argento si è evoluto in banche oro-argento, sviluppandosi ulteriormente in banche centrali e banche d’investimento. Crede che le attuali società di tesoreria Bitcoin siano gli scambi oro-argento dell’era digitale, in cammino verso un nuovo tipo di banca.

KindlyMD sta guidando questa trasformazione. La società ha già investito in altre società di holding Bitcoin, ovvero la giapponese Metaplanet e la olandese Treasury B.V. "Immagina di coltivare un ETF", spiega Bailey, "Quello che stiamo facendo è esattamente questo: coltivare questi ETF gestiti attivamente su scala globale sotto forma di azioni societarie." Naturalmente, come altre nuove società di tesoreria cripto, l’approccio di Bailey all’ingresso nel mercato pubblico aggira il controllo della U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) su ETF e IPO.

Nonostante il deludente "debutto a Wall Street" di KindlyMD, Bailey non è troppo preoccupato. "La cosa migliore di Bitcoin è che è molto indulgente; puoi commettere errori nella tua carriera e ricominciare", dice Bailey.