In 47 giorni, da un guadagno di 44 milioni di dollari alla perdita totale del capitale: il destino di Maji Dage è determinato dal "teorema della rovina del giocatore".
Passeggiata casuale, parete di assorbimento e deriva negativa.
Passeggiata casuale, muro assorbente e deriva negativa.
Autore: Lone Brain
Per comprendere questa sconfitta, bisogna capire tre concetti: passeggiata casuale, muro assorbente e deriva negativa.
① Passeggiata casuale
Immagina un ubriaco che cammina su una linea retta. Lancia una moneta: testa avanza di un passo (guadagna), croce indietreggia di un passo (perde).
L’esperienza di Maji Dage è essenzialmente come i passi dell’ubriaco. Nel breve termine, potrebbe ottenere una serie di teste consecutive, correre avanti e vedere il suo patrimonio salire a 60 milioni. Ma questo non significa che sia particolarmente abile, è solo fortuna.
② Muro assorbente
La strada su cui cammina l’ubriaco non è simmetrica ai lati.
A sinistra c’è un alto muro (market maker / mercato): composto dai fondi totali del mercato. Per un individuo, è praticamente all’infinito. Non puoi vincere tutti i soldi del mercato e farlo “fallire”.
A destra c’è un precipizio (tu): questo è il punto in cui il tuo capitale va a zero. Per Maji Dage, questo punto è limitato.
Finché il gioco continua, c’è sempre la probabilità che l’ubriaco indietreggi consecutivamente. Una volta raggiunto il precipizio (capitale azzerato), cade. Cadere significa essere “assorbiti” — il gioco è finito, non hai più possibilità di recuperare.
Poiché l’avversario (il mercato) è infinito e tu sei finito, se il tempo è abbastanza lungo, cadrai dal precipizio con una probabilità del 100%.
Questa è la “teoria della rovina del giocatore”.
③ Deriva negativa
Se si trattasse solo di lanciare una moneta (probabilità di vincita 50%), l’ubriaco potrebbe impiegare molto tempo prima di cadere. Ma nei casinò e nei contratti crypto, ci sono commissioni e slippage, come se un forte vento soffiasse costantemente verso il precipizio. Questa è la deriva negativa.
Con la deriva negativa, il valore atteso matematico è negativo. Solo in questa tornata, Maji Dage ha pagato centinaia di migliaia di dollari solo in commissioni di finanziamento.
Allora, il suo conto aveva un profitto fluttuante di 44,84 milioni di dollari il 18 settembre, perché non si è fermato? Perché ha perso tutto il capitale? Ecco i motivi:
a. Leva finanziaria. La leva ti porta il “precipizio” che era lontano proprio davanti agli occhi — basta una variazione contraria del 4% (leva 25x) per cadere.
b. Strategia Martingala. Usare “munizioni” limitate per continuare ad aumentare la posizione (raddoppio), cercando di contrastare un mercato in calo illimitato, porta inevitabilmente a una rottura della catena di liquidità e a schiantarsi contro il muro assorbente.
c. Conto psicologico. Perché non ha preso profitto quando stava guadagnando molto? Perché nella psicologia del giocatore, quei 44 milioni sono “soldi del casinò”, perderli non dispiace.
Maji Dage dice “l’importante è essersi divertiti”, questa è la spensieratezza del giocatore ricco, la gente comune non dovrebbe imitarlo.
Ecco tre algoritmi di vita:
Uno, partecipa a giochi con “valore atteso positivo”
I contratti e il gioco d’azzardo sono giochi a valore atteso negativo, non toccarli, a meno che tu non voglia pagare per l’emozione.
Investi regolarmente in indici “seri”, possiedi asset di qualità con EV>0, sii amico del tempo.
Duan Yongping dice che una persona comune può guadagnare investendo regolarmente nello S&P 500, perché quel mercato ha una “deriva positiva”.
Due, stai lontano dal “muro assorbente”
La sopravvivenza è la priorità. Stai lontano dalla leva, non lasciare che la volatilità ti spinga giù dal precipizio.
Tre, imposta una “linea di stop”
Per gli speculatori, i profitti vanno realizzati, le perdite vanno fermate. Altrimenti, secondo la teoria della rovina del giocatore, il risultato sarà zero.
Per gli investitori di valore, bisogna usare solo denaro che si può permettere di perdere, per aspettare la deriva positiva.
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