Punti chiave:

  • Le società di tesoreria Ether stanno accumulando perdite non realizzate per milioni di dollari, sollevando preoccupazioni sulla loro sostenibilità.

  • Le società di tesoreria Ether che scambiano al di sotto del NAV segnalano una fiducia in erosione, potenzialmente esercitando ulteriore pressione sul prezzo di ETH.

  • Un pattern frattale del prezzo di ETH suggerisce i $2.500 come ultima linea di difesa rappresentata dalla media mobile a 200 settimane.


Ether (ETH) è sceso del 30% negli ultimi 30 giorni, scendendo sotto i $3.000 fino a toccare un minimo di quattro mesi a $2.806 giovedì. Gli indicatori tecnici e la domanda istituzionale sono orientati al ribasso, aumentando le probabilità di una correzione ulteriore sotto i $2.500.

Il prezzo di Ether riflette un frattale del 2022

Il prezzo di ETH sta affrontando una serie di quattro settimane consecutive in perdita, mentre un frattale ribassista del 2022 suggerisce una correzione più profonda per l’altcoin. Un frattale di mercato è un pattern ripetitivo che permette ai trader di identificare inversioni di tendenza nei grafici. Attualmente Ether sta disegnando una configurazione frattale ribassista, osservata inizialmente nel 2022.

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Il grafico qui sotto illustra che il pattern consiste in un forte calo dal massimo storico del 2021 a $4.800, con il prezzo che trova un minimo intorno alla SMA a 200 settimane. 

Lo stesso scenario si sta verificando nel 2025, con il prezzo che è sceso del 41% dal massimo storico attuale di $4.955 raggiunto in agosto. Questo suggerisce che una correzione più profonda sia probabile, con la SMA a 200 settimane a $2.450 come ultima linea di difesa per i rialzisti. 

I DAT di ETH hanno un problema: il crollo di Ether sotto i $3.000 ha cancellato un anno di guadagni image 0 Grafico settimanale ETH/USD. Fonte: Cointelegraph/ TradingView

Nel frattempo, l’indicatore super trend di Ether ha emesso un segnale di “vendita” sul suo grafico settimanale, un evento che l’ultima volta ha portato a un calo del 66% del prezzo quando si è verificato a marzo 2025. 

Una conferma simile a gennaio 2022 è stata seguita da un calo dell’82% del prezzo, con un minimo appena sotto la SMA a 200 settimane, come mostrato nel grafico seguente.

I DAT di ETH hanno un problema: il crollo di Ether sotto i $3.000 ha cancellato un anno di guadagni image 1 Grafico settimanale ETH/USD. Fonte: Cointelegraph/ TradingView

Se la storia dovesse ripetersi, ETH potrebbe subire una correzione più profonda fino a $2.500, spinta dalla diminuzione della domanda istituzionale e dal calo dell’attività onchain. 

Le società di tesoreria Ethereum sono in perdita

Il forte ritracciamento di Ether ha portato la media delle società di tesoreria Ether in territorio negativo, con perdite su carta per milioni di dollari.

I dati di Capriole Investments mostrano che queste società hanno registrato rendimenti negativi dal 25% al 48% sulle loro partecipazioni in ETH. Le prime 10 società DAT sono in perdita sia su base settimanale che giornaliera, come mostrato nel grafico seguente.

I DAT di ETH hanno un problema: il crollo di Ether sotto i $3.000 ha cancellato un anno di guadagni image 2 Performance delle società di tesoreria ETH. Fonte: Capriole Investments

BitMine Immersion Technologies, che detiene 3,56 milioni di ETH (2,94% dell’offerta circolante), ha registrato un rendimento del -28% e -45% sui suoi investimenti negli ultimi sette e trenta giorni, rispettivamente.

Attualmente BitMine è in perdita di $1.000 per ogni ETH acquistato, il che implica una perdita non realizzata cumulativa di $3,7 miliardi sulle sue partecipazioni totali.

🚨 ULTIMO AGGIORNAMENTO: BitMine sta registrando una perdita non realizzata di $3,7B sulla sua massiccia posizione in $ETH.

Vedremo emergere più DAT nei prossimi mesi nonostante i rischi? pic.twitter.com/11V5YZT2qO

— Cointelegraph (@Cointelegraph) November 20, 2025

Anche SharpLink, The Ether Machine e Galaxy Digital registrano perdite per milioni, in calo dal 50% all’80% rispetto ai massimi annuali.

I dati di Capriole Investments mostrano inoltre che il rapporto tra valore di mercato e valore patrimoniale netto (mNAV) — una metrica utilizzata per valutare la valorizzazione delle tesorerie di asset digitali — della maggior parte di queste società è sceso sotto 1, segnalando una capacità di raccolta di capitale compromessa.

I dati di StrategicETHreserve.xyz indicano che le partecipazioni collettive delle riserve strategiche e degli ETF sono diminuite di 280.414 ETH dall’11 novembre. 

I DAT di ETH hanno un problema: il crollo di Ether sotto i $3.000 ha cancellato un anno di guadagni image 3 Riserve delle tesorerie ETH e partecipazioni ETF. Fonte: StrategicETHreserve.xyz

Come riportato da Cointelegraph, i prodotti globali scambiati in borsa, inclusi gli ETF spot Ether statunitensi, hanno registrato i maggiori deflussi settimanali da febbraio, rafforzando il continuo calo della domanda istituzionale per ETH.