Bitcoin scende da 120.000 a 90.000: non sono riuscito a vendere al massimo, ma questi cinque segnali mi dicono che il mercato toro non è ancora finito

Il prezzo di bitcoin è sceso da 120.000 a 90.000, quasi il 30% in meno.

Faccio DCA su bitcoin da tre anni, ma non sono ancora riuscito a vendere al top.

Ultimamente mi sono pentito di non aver venduto quando era a 120.000,

ora i miei profitti sono molto diminuiti,

ho molta paura di vivere una montagna russa della ricchezza,

se la teoria del ciclo quadriennale di bitcoin non viene infranta,

significa che dovrò aspettare altri 4 anni.

Quanti cicli di 4 anni ci sono nella vita?

Ma siamo davvero entrati in un bear market adesso?

Credo che non solo io, ma anche molte altre persone vogliano conoscere la risposta.

Per evitare che il rumore del mercato influenzi il mio giudizio, e anche per darmi un po' di conforto psicologico, ho usato diversi framework di analisi per una valutazione complessiva, e la conclusione è ancora piuttosto ottimista.

Potete unirvi anche voi a questa "terapia psicologica" ????

1. Indice Fear & Greed

L'indice attuale è 15 (paura estrema), il sentimento di panico del mercato dura ormai da un mese.

La paura estrema spesso accompagna cicli di sell-off, rafforzando la pressione ribassista.

Se l'indice rimane sotto i 20, potrebbe innescare ulteriori liquidazioni.

Ma dai dati storici, la paura estrema rappresenta un'opportunità di acquisto.

Il panico attuale potrebbe essere vicino al fondo, a breve termine ci sarà un rimbalzo.

Questo framework di analisi indica che ora siamo in un bear market di breve termine, ma non in una transizione da bull a bear.

2. Analisi tecnica

Indicatori MA 50/200 giorni, il death cross (la MA a breve termine incrocia al ribasso la MA a lungo termine) è stato confermato, simile all'inizio del bear market del 2022.

Dal punto di vista tecnico, ora c'è un forte segnale di bear market, la tendenza si sta invertendo, il target inferiore è tra 74.000 e 80.000 dollari.

L'indicatore RSI (14 giorni) è sceso rapidamente da oltre 70 (ipercomprato) a 35 (ipervenduto), con alta volatilità; l'ipervenduto a breve termine suggerisce un rimbalzo, ma senza scendere sotto i 30 non c'è una forte inversione.

Quindi, secondo gli indicatori tecnici, il bear market è chiaro, ma la condizione di ipervenduto suggerisce un possibile rimbalzo entro 1-2 settimane.

3. Analisi fondamentale

Afflussi ETF: 61,9 miliardi di dollari per l'anno, ma dopo il Q3 sono diventati deflussi. Le istituzioni (come MicroStrategy) stanno ancora accumulando, ma la pressione di vendita dei retail è aumentata a causa del panico.

Liquidità di mercato: prima lo shutdown del governo USA, il Tesoro non ha immesso fondi nel mercato, poi le divergenze sui tagli dei tassi a dicembre sono aumentate, l'incertezza complessiva è cresciuta.

La correlazione tra bitcoin e i mercati tradizionali è salita a 0,6-0,7, influenzata da tassi di interesse, inflazione e liquidità; il 2025 sarà ancora dominato da una stretta macroeconomica.

Dal punto di vista fondamentale, siamo ancora in un bull market, forse anche in un bull market di lungo termine, il quantitative easing non è ancora arrivato, ma i deflussi a breve termine sono una correzione di mercato.

4. Analisi on-chain

Indirizzi attivi: in calo del 20% dal picco.

Volume delle transazioni: crollato del 30%.

Indirizzi holder: la quota di detentori a lungo termine (>1 anno) è salita al 65%, la distribuzione dell'età degli UTXO mostra ancora accumulo, non vendite da panico.

La debolezza on-chain indica che il mercato è molto bearish, ma i dati sul comportamento degli holder mostrano che non c'è un crollo totale.

5. Analisi del ciclo di mercato

Il tradizionale ciclo quadriennale di bitcoin guidato dall'halving si è modificato nel 2025, principalmente a causa dell'impatto degli ETF e dell'ingresso dei capitali tradizionali.

Dopo l'halving, a 19 mesi di distanza, storicamente il prezzo massimo dovrebbe essere più alto, ma l'assorbimento dell'offerta da parte degli ETF ha cambiato la dinamica, attenuando l'impatto del picco.

Simile alla fase finale del 2017, ci sarà un rimbalzo dopo un calo del 20%.

Quindi, il bull market potrebbe continuare fino al 2026, con un target price ancora a 200.000.

In sintesi

Siamo davvero entrati in un bear market?

Nel breve termine (1-3 mesi) siamo entrati in una correzione da bear market, tecnica/on-chain/macro mostrano tutte pressione ribassista, target tra 70-80k, probabilità 40%.

Ma non siamo ancora in un bear market completo, gli ETF istituzionali e il comportamento degli holder on-chain indicano che la base è ancora solida, nessun rischio di crollo, il ciclo potrebbe estendersi fino al 2026.

Cosa succederà dopo sul mercato?

Ulteriore correzione, testando i 70.000, probabilità 15%;

Continua consolidamento, oscillazione laterale, scambiando tempo con spazio, probabilità 50%;

Successivo rimbalzo, ritorno sopra i 100.000, forse anche nuovi massimi, probabilità 35%.