Bitcoin rimbalza a $91.000: riuscirà a rompere la tendenza rialzista continua?

Titolo originale: "Il mercato delle criptovalute prende una pausa, Bitcoin rimbalza sopra i $91.000 - Può continuare?"

Autore originale: Shaw, Jinse Finance

Nelle prime ore del 27 novembre, dopo settimane di stagnazione, il mercato delle criptovalute ha visto un punto di svolta. Bitcoin ha registrato un rapido rimbalzo, superando rapidamente i $91.500 e toccando momentaneamente i $91.950, con un aumento superiore al 4% nelle ultime 24 ore; Ethereum è tornato sopra la soglia dei $3.000, raggiungendo brevemente i $3.071,37, con un incremento superiore al 3,5% nelle ultime 24 ore. I dati mostrano che nelle ultime 24 ore ci sono state liquidazioni per un valore di $323 milioni su tutta la rete, con liquidazioni long per un totale di $77,083 milioni e liquidazioni short per un totale di $246 milioni.

Recentemente, si è verificato un cambiamento nella direzione del mercato. Sotto l'influenza combinata di fattori macroeconomici e delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed, il mercato delle criptovalute ha temporaneamente interrotto il suo declino. Questo recente rialzo può indicare che il mercato abbia toccato il fondo per un rimbalzo e che possa continuare?

1. Il mercato delle criptovalute interrompe il calo e rimbalza, il panico si attenua leggermente

Questa mattina presto, il mercato delle criptovalute ha visto un punto di svolta dopo settimane di stagnazione, con Bitcoin che ha registrato un rapido rimbalzo, superando rapidamente i $91.500 e toccando momentaneamente i $91.950, con un aumento superiore al 4% nelle ultime 24 ore; Ethereum è tornato sopra la soglia dei $3.000, raggiungendo brevemente i $3.071,37, con un incremento superiore al 3,5% nelle ultime 24 ore.

I dati di Coinglass mostrano che nelle ultime 24 ore ci sono state liquidazioni per un valore di $323 milioni su tutta la rete, con liquidazioni long per un totale di $77,083 milioni e liquidazioni short per un totale di $246 milioni. Le liquidazioni di BTC hanno raggiunto i $133 milioni, quelle di ETH i $52,3725 milioni, quelle di SOL i $16,2007 milioni. Nelle ultime 24 ore, un totale di 112.363 persone sono state liquidate, con la più grande singola liquidazione avvenuta su Hyperliquid-BTC-USD, del valore di $14,5787 milioni.

Il recente calo persistente delle criptovalute, insieme a questo significativo rimbalzo, ha dato al mercato una breve tregua, attenuando in una certa misura il panico crescente. Tendenze macroeconomiche positive, aspettative crescenti di un taglio dei tassi da parte della Fed, fondi ETF e altri fattori potrebbero essere i principali motori di questo rimbalzo delle criptovalute.

2. I dati macroeconomici migliorati stimolano i principali mercati degli asset

Gli ultimi dati mostrano che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti la scorsa settimana sono state 216.000, stimate a 225.000, con un valore precedente di 220.000, raggiungendo il livello più basso da metà aprile, rafforzando significativamente la fiducia degli investitori. Sebbene il rapporto PPI abbia mostrato un leggero aumento dei prezzi all'ingrosso a causa dell'aumento dei costi energetici e alimentari, l'aumento del core PPI (2,6%) è stato il più basso da luglio 2024.

Negli Stati Uniti, i recenti dati macroeconomici sono stati positivi e le azioni al dettaglio legate ai consumi delle festività del Ringraziamento hanno ricevuto una spinta. L'ottimismo ha sostenuto la forza continua delle azioni tecnologiche e delle small cap. S&P e Nasdaq hanno raggiunto i massimi delle ultime due settimane. Dell ha chiuso in rialzo di quasi il 6%. NVIDIA è rimbalzata nel settore dei chip, salendo di oltre l'1%, mentre Coreweave è salita di oltre il 4%; Google è scesa dell'1%.

Il miglioramento dei dati macroeconomici ha stimolato la fiducia degli investitori nel mercato e la crescita dei principali asset come le azioni statunitensi ha avuto un impatto anche sul rimbalzo del mercato delle criptovalute.

III. La Fed segnala un cambiamento, le aspettative di taglio dei tassi aumentano di nuovo

L'ultimo Beige Book della Fed mostra che nelle ultime settimane l'attività economica negli Stati Uniti è rimasta in gran parte invariata, con una spesa dei consumatori complessiva in ulteriore calo ad eccezione dei consumatori di fascia alta. Il Beige Book ha osservato che il mercato del lavoro statunitense si è leggermente ammorbidito e i livelli dei prezzi hanno registrato aumenti moderati. La Fed ha dichiarato nel rapporto: "Le prospettive economiche complessive rimangono stabili, con alcune aziende intervistate che avvertono dei rischi di rallentamento economico nei prossimi mesi, mentre il settore manifatturiero mostra un cauto ottimismo." A causa della recente più lunga chiusura del governo degli Stati Uniti, durata fino al 12 novembre, la raccolta di dati economici chiave è stata interrotta e le indagini sul campo che riflettono le condizioni reali di aziende e consumatori negli ultimi mesi sono state attentamente monitorate. I funzionari della Fed non potranno accedere a dati completi sul mercato del lavoro e sull'inflazione per ottobre e novembre prima della riunione politica di dicembre.

Dopo il rapporto, gli economisti di JPMorgan hanno rivisto le loro previsioni, ritenendo che la Fed inizierà a tagliare i tassi a dicembre, invertendo il giudizio della banca di una settimana fa secondo cui i responsabili politici avrebbero ritardato il taglio dei tassi fino a gennaio del prossimo anno. Il team di ricerca di JPMorgan ha dichiarato che diversi funzionari di peso della Fed (in particolare il presidente della Fed di New York Williams) hanno espresso sostegno per un taglio dei tassi a breve termine, spingendoli a rivedere la situazione. Attualmente, JPMorgan prevede che la Fed taglierà i tassi di 25 punti base a dicembre e di altri 25 punti base a gennaio del prossimo anno.

I dati "FedWatch" del CME mostrano che la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed a dicembre è dell'84,9%, con una probabilità di mantenimento del tasso al 15,1%. La probabilità cumulativa di un taglio dei tassi di 25 punti base entro gennaio del prossimo anno è del 66,4%, con una probabilità di mantenimento del tasso all'11,1% e una probabilità cumulativa di un taglio di 50 punti base al 22,6%. Inoltre, i dati di Polymarket mostrano che la "probabilità che la Fed tagli i tassi di 25 punti base a dicembre è salita all'83%", con una diminuzione al 16% della probabilità di mantenimento del tasso invariato, e il volume di scambi per questo evento di previsione ha raggiunto i $173 milioni.

I recenti rapporti della Federal Reserve e le dichiarazioni di diversi funzionari hanno costantemente aumentato le aspettative di mercato per un taglio dei tassi a dicembre, con gli investitori che ritrovano fiducia negli asset rischiosi mentre la liquidità rientra nel mercato.

IV. I flussi dei fondi ETF rimbalzano leggermente; lanciati nuovi ETF su criptovalute

I dati di monitoraggio di Trader T mostrano che l'ETF Spot Bitcoin statunitense ha registrato afflussi netti per due giorni consecutivi, per un totale di $149 milioni; anche l'ETF Spot Ethereum statunitense ha registrato afflussi netti per due giorni consecutivi, per un totale di $139 milioni. Inoltre, diverse istituzioni hanno lanciato successivamente ETF su altre criptovalute mainstream. Grayscale ha ora lanciato ETF su XRP e Dogecoin. Bitwise ha ufficialmente lanciato il Bitwise Dogecoin ETF alla Borsa di New York, con il codice BWOW. Franklin Templeton, VanEck e altri hanno anche presentato domanda per lanciare nuovi prodotti ETF.

La temporanea ripresa degli afflussi nei fondi ETF, insieme all'introduzione di ETF su asset di criptovalute da parte di altre istituzioni, indica che i fondi degli investitori istituzionali non sono completamente usciti e rientreranno dopo la ricalibrazione.

V. Analisi e interpretazione del mercato

Questo recente rimbalzo delle criptovalute può segnalare che il mercato ha toccato il fondo, che la profonda correzione sia terminata e che la tendenza al rialzo possa continuare? Diamo un'occhiata ad alcune recenti analisi e interpretazioni di mercato.

1. Le osservazioni di 4E Lab indicano che il ritorno delle antiche whale, l'allentamento dei derivati ETF, una tendenza verso una regolamentazione strutturata e acquisti istituzionali continui costituiscono insieme un segnale moderatamente rialzista. Il "gap di aspettativa" di Bitcoin è passato da un ottimismo estremo a un ottimismo razionale, mentre Ethereum sta tornando sotto i riflettori delle whale on-chain. Il miglioramento dell'ambiente di finanziamento e regolamentazione ha portato il mercato in una fase di risonanza con i tre fattori di "politica favorevole, finanziamento stabile e sentiment in crescita".

2. Il rilascio del grafico di Matrixport afferma: "In base ai prezzi impliciti dei futures sui federal funds, il mercato si aspetta una probabilità dell'84% di un taglio dei tassi da parte della Fed il 10 dicembre, con una probabilità del 65% di mantenere i tassi stabili a gennaio del prossimo anno. Con tali aspettative sul percorso dei tassi, anche se un taglio dovesse essere implementato a dicembre, l'allentamento complessivo della politica monetaria rimarrà comunque limitato. Rispetto a Bitcoin, l'oro ha una correlazione più elevata con il deficit fiscale statunitense e il ritmo di emissione del debito, ed è più direttamente legato alla copertura contro l'espansione fiscale e le aspettative di taglio dei tassi. Bitcoin dipende maggiormente dai reali afflussi incrementali di fondi e, data la limitata liquidità incrementale attuale, è probabile che la divergenza a breve termine tra le tendenze di oro e Bitcoin continui."

3. Il fondatore di Galaxy Digital Mike Novogratz ha dichiarato di credere ancora che Bitcoin possa tornare a $100.000 entro la fine dell'anno, ma ci sarà una significativa pressione di vendita a quel punto. Il flash crash "1011" ha avuto un impatto psicologico di medio termine sul mercato. Inoltre, Novogratz ha menzionato che con politiche crypto più chiare e il coinvolgimento dei giganti della finanza tradizionale, il mercato vedrà una profonda frammentazione in futuro, favorendo i token in grado di fornire valore.

4. Il consulente di Bitwise Jeff Park ritiene che il precedente ciclo di halving quadriennale di Bitcoin sia terminato e sia ora sostituito da un ciclo biennale, guidato dal comportamento economico dei gestori di fondi istituzionali e dai flussi dei fondi ETF.

5. L'analista di CryptoQuant Abramchart ha sottolineato che il mercato ha appena vissuto una profonda "pulizia della leva finanziaria", con l'open interest totale sceso da $45 miliardi a $28 miliardi, segnando il calo più grande di questo ciclo. Questo non è un segnale ribassista ma piuttosto una sorta di "salasso" del mercato, che elimina le posizioni speculative sovra-leverage e prepara il terreno per una dinamica rialzista più sana.

6. Il presidente di BitMine Tom Lee ritiene che Bitcoin potrebbe potenzialmente rivedere il suo massimo storico di ottobre di $125.100 prima della fine dell'anno. In un'intervista di mercoledì, Lee ha dichiarato: "Penso che sia molto probabile che Bitcoin possa superare i $100.000 entro la fine dell'anno, e forse anche stabilire un nuovo massimo."

7. Lo stratega di Wintermute Trading Jasper De Maere ha sottolineato che il mercato delle opzioni indica che i trader generalmente si aspettano che Bitcoin oscilli nella fascia $85.000-$90.000, scommettendo che il mercato manterrà lo status quo piuttosto che vivere una tendenza di rottura. Se questo rimbalzo possa davvero tradursi in una tendenza rialzista sostenibile dipenderà infine dal fatto che le politiche macro e i finanziamenti possano fornire un supporto duraturo e robusto.

8. Gli analisti di Delphi Digital hanno pubblicato un'analisi delle strutture rialziste e ribassiste attualmente in formazione su BTC. Lo scenario rialzista interpreta la tendenza attuale come una correzione ABC, che deve essere completata e superare i $103.500 per essere confermata. Lo scenario ribassista prevede che il rimbalzo attuale formi un massimo inferiore sotto i $103.500 in qualsiasi momento, il che innescherebbe la prossima gamba al ribasso per completare un pieno declino impulsivo a 5 onde prima di vedere un rimbalzo sostenuto su scala maggiore.

9. La fondatrice di LiquidCapital (ex LDCapital) Elaine Yi ha pubblicato un post affermando: ETH torna a 3000, il sentimento di panico estremo è passato, e continua a essere ottimista sulla tendenza del mercato nel prossimo futuro.