BTC Market Pulse: Settimana 50
Bitcoin è rimbalzato dalla zona dei 80K dollari e si è stabilizzato vicino ai 91K dollari, impostando un tono cautamente costruttivo dopo il calo della scorsa settimana. Gli acquirenti sono stati attivi sui minimi, anche se la fiducia generale rimane disomogenea tra segnali on-chain, dei derivati e degli ETF.
Panoramica
Lo slancio si è rafforzato mentre l'RSI a 14 giorni è salito da 38,6 a 58,2, mentre il volume spot è aumentato del 13,2 percento a 11,1 miliardi di dollari. Tuttavia, lo Spot CVD si è indebolito da -40,8 milioni di dollari a -111,7 milioni di dollari, indicando una pressione di vendita sottostante più forte.
I derivati sono rimasti cauti. L'open interest sui futures è sceso a 30,6 miliardi di dollari, il CVD dei perpetual è migliorato leggermente e il funding è diventato più favorevole con pagamenti sul lato long fino a 522,7 mila dollari. Le opzioni hanno mostrato un sentiment misto: OI stabile a 46,3 miliardi di dollari, uno spread di volatilità fortemente negativo a -14,6 percento e uno skew a 25-delta elevato al 12,88 percento, indicando una domanda di protezione al ribasso.
I flussi degli ETF hanno aggiunto un chiaro vento contrario. I netflow sono passati da un afflusso di 134,2 milioni di dollari a un deflusso di 707,3 milioni di dollari, segnalando prese di profitto o un interesse istituzionale più debole. Tuttavia, il volume di scambi degli ETF è aumentato del 21,33 percento a 22,6 miliardi di dollari e l'ETF MVRV è salito a 1,67, indicando una maggiore redditività dei detentori e un certo potenziale di distribuzione.
L'attività on-chain ha mostrato una lieve stabilizzazione. Gli indirizzi attivi sono aumentati leggermente a 693.035, rimanendo vicino alla fascia bassa. Il volume di trasferimento aggiustato per entità è aumentato del 17,1 percento a 8,9 miliardi di dollari, suggerendo una maggiore efficienza. Il volume delle commissioni è diminuito del 2,9 percento a 256 mila dollari, riflettendo una domanda più leggera di spazio nei blocchi.
Le dinamiche dell'offerta rimangono caute. Il Realised Cap Change è sceso allo 0,7 percento, ben al di sotto della fascia bassa, segnalando afflussi di capitale più deboli. Il rapporto STH-to-LTH è salito al 18,5 percento e l'Hot Capital Share è rimasto elevato al 39,9 percento, indicando un mercato ancora dominato da partecipanti a breve termine. La Percentuale di Offerta in Profitto è aumentata moderatamente al 67,3 percento, coerente con una fase iniziale di recupero. Il NUPL è migliorato a -14,6 percento ma rimane profondamente negativo, mentre il Realised Profit to Loss è scivolato a -0,3, segnalando una continua realizzazione delle perdite.
Nel complesso, Bitcoin mostra i primi segnali di una ripresa dello slancio, ma il sentiment e il posizionamento rimangono cauti, evidenziando un mercato che sta ancora ricostruendo la fiducia dopo la recente volatilità.
Indicatori Off-Chain
Indicatori On-Chain
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