Tesla tokenized stock FTX: un derivato delle azioni Tesla su piattaforma crypto

Cosa è Tesla tokenized stock FTX

Amici, immaginate di essere molto ottimisti su Tesla e di voler acquistare le sue azioni, ma magari trovate che una singola azione sia troppo costosa, oppure che gli orari di apertura dei mercati tradizionali siano limitati e le procedure piuttosto complicate. In questo contesto, nel mondo della blockchain è emerso un prodotto chiamato “azioni tokenizzate”, che funziona come una “digitalizzazione” di una vera azione Tesla, trasformandola in un certificato digitale negoziabile su blockchain. Il progetto “Tesla tokenized stock FTX”, in parole semplici, era un servizio offerto dall’exchange di criptovalute FTX (un tempo uno dei più grandi exchange). Permetteva agli utenti di negoziare sulla piattaforma FTX dei token digitali (TSLA) che rappresentavano azioni Tesla reali. Potete immaginarlo come un “buono di scambio per azioni Tesla”, che poteva essere scambiato 24 ore su 24 sulla piattaforma FTX come una criptovaluta. Il cuore del progetto era la collaborazione tra FTX e l’istituto finanziario tedesco regolamentato CM-Equity. CM-Equity acquistava e deteneva realmente le azioni Tesla, e FTX emetteva sulla blockchain un numero equivalente di token digitali in base alle azioni reali possedute. Quindi, il token TSLA che acquistavate era “garantito” da una vera azione sottostante.

Visione del progetto e proposta di valore

L’intento iniziale di questo progetto era molto attraente. La visione di FTX era abbattere le barriere dei mercati finanziari tradizionali, consentendo agli utenti di tutto il mondo, in particolare a coloro che avevano difficoltà ad accedere al mercato azionario statunitense, di partecipare più facilmente e con minori barriere all’investimento in società di punta come Tesla. La sua proposta di valore si rifletteva principalmente in diversi aspetti:

• Abbassamento delle barriere d’ingresso: Le azioni tradizionali possono richiedere capitali elevati per l’acquisto di una singola azione, mentre le azioni tokenizzate di solito supportano la negoziazione “frazionata”, cioè si può acquistare anche solo 0,1 azioni o meno, abbassando notevolmente la soglia d’ingresso.
• Trading 24/7: I mercati azionari tradizionali hanno orari di negoziazione fissi, mentre le azioni tokenizzate su blockchain possono essere scambiate ininterrottamente 24 ore su 24, offrendo maggiore flessibilità agli investitori.
• Accessibilità globale: Molti investitori di diversi paesi incontrano restrizioni geografiche e procedure complesse per acquistare azioni USA; le azioni tokenizzate mirano a semplificare questo processo, consentendo scambi senza soluzione di continuità a livello globale.

Caratteristiche tecniche

La realizzazione tecnica di Tesla tokenized stock FTX può essere vista come un tentativo di combinare asset finanziari tradizionali e tecnologia blockchain.

• Standard del token: Questi token sono solitamente emessi secondo lo standard ERC-20 di Ethereum (alcune fonti indicano che successivamente siano stati emessi anche su Solana); ERC-20 è uno standard universale per la creazione di token sulla blockchain di Ethereum, una sorta di “carta d’identità” unificata che ne facilita la circolazione tra diverse applicazioni.
• Ancoraggio 1:1: Ogni token TSLA è dichiarato ancorato 1:1 a una vera azione Tesla detenuta. È come quando una banca emette banconote garantite da riserve auree equivalenti, assicurando la base di valore del token.
• Custodia centralizzata: Il punto chiave qui è che le azioni Tesla reali sono custodite dal partner regolamentato CM-Equity. FTX non deteneva direttamente queste azioni. Ciò significa che il valore del token dipende in ultima analisi dal fatto che CM-Equity detenga e custodisca effettivamente tali azioni.
• Asset off-chain, rappresentazione on-chain: Questo modello può essere inteso come una “rappresentazione on-chain di asset off-chain”. Le azioni reali (asset off-chain) sono custodite da istituzioni tradizionali, mentre il certificato digitale di proprietà o valore (token) circola sulla blockchain.

Tokenomics

Per “Tesla tokenized stock FTX”, non esiste una tokenomics complessa come nei progetti crypto tradizionali, poiché non si tratta di un progetto blockchain indipendente, ma della tokenizzazione di un prodotto finanziario.

• Simbolo del token: TSLA.
• Meccanismo di emissione: L’emissione dei token è determinata dal numero di azioni Tesla effettivamente detenute da CM-Equity, di solito ancorato 1:1. Ciò significa che se CM-Equity acquista un’azione Tesla, FTX emette un token TSLA.
• Utilizzo: L’uso principale del token TSLA era la negoziazione sulla piattaforma FTX, consentendo agli utenti di partecipare indirettamente alle variazioni di prezzo delle azioni Tesla. Non conferiva diritto di voto né dividendi diretti (anche se FTX aveva dichiarato che avrebbe cercato di trasferire i dividendi ai detentori dei token).
• Stato attuale: Con il fallimento di FTX, questi token non sono più negoziabili sulla piattaforma FTX e la loro circolazione e valore sono praticamente azzerati. Alcuni siti di dati crypto ne mostrano ancora il prezzo, ma di solito con volume e capitalizzazione pari a zero, segnalando che non sono più asset attivi.

Team, governance e fondi

Il “team” di questo progetto era principalmente l’exchange FTX e il suo fondatore Sam Bankman-Fried, insieme ai partner tedeschi di CM-Equity e svizzeri di Digital Assets AG.

• Team principale: FTX è stato fondato da Sam Bankman-Fried (SBF), una volta figura di spicco nel mondo crypto.
• Modello di collaborazione: FTX forniva la piattaforma di trading e l’emissione dei token, CM-Equity si occupava dell’acquisto e della custodia delle azioni reali e della gestione della conformità. Digital Assets AG poteva fornire supporto tecnico o normativo.
• Governance: Essendo un servizio offerto da un exchange centralizzato, la governance era completamente sotto il controllo centralizzato di FTX. Gli utenti non avevano potere diretto sulle regole, le commissioni o le modalità di negoziazione delle azioni tokenizzate.
• Fondi: Il funzionamento finanziario del progetto era strettamente legato alla situazione generale di FTX. Purtroppo, FTX è fallita nel novembre 2022 a causa di gravi problemi finanziari e frodi, portando alla cessazione di tutte le sue attività, compresi i servizi di azioni tokenizzate.

Roadmap

La roadmap di “Tesla tokenized stock FTX” può essere suddivisa nelle seguenti fasi storiche:

• Ottobre 2020: FTX lancia per la prima volta il servizio di trading di azioni tokenizzate, tra cui Tesla (TSLA), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) e altre azioni USA popolari.
• 2021: FTX amplia la gamma di prodotti di azioni tokenizzate, offrendo token di altre società e valutando l’emissione su blockchain Solana.
• Fine 2021-2022: Con l’aumento dell’attenzione e della pressione da parte delle autorità di regolamentazione globali (in particolare BaFin in Germania e SEC negli USA), FTX e i suoi partner affrontano sfide di conformità. Le autorità considerano questi prodotti come titoli, soggetti a rigide normative.
• 2022: FTX è costretta a rimuovere gradualmente i prodotti di azioni tokenizzate per rispondere alle pressioni regolatorie.
• Novembre 2022: L’exchange FTX fallisce improvvisamente a causa di frodi e appropriazione indebita di fondi, interrompendo tutte le sue attività, compresi i servizi di azioni tokenizzate.

Di conseguenza, il progetto non ha più una pianificazione futura o tappe previste: è ormai storia.

Avvertenze sui rischi comuni

Il caso “Tesla tokenized stock FTX” ci offre lezioni profonde sui rischi.

• Rischio normativo: È la causa principale della rimozione delle azioni tokenizzate di FTX. Le autorità di diversi paesi hanno opinioni diverse sulla natura di questi “titoli on-chain” e di solito richiedono il rispetto delle rigide regole dei mercati tradizionali. Se il progetto non soddisfa tali requisiti, può essere bloccato.
• Rischio di centralizzazione/rischio della piattaforma di trading: Il fallimento di FTX è la manifestazione più evidente di questo rischio. Poiché l’emissione e la negoziazione delle azioni tokenizzate dipendevano fortemente dalla piattaforma centralizzata FTX, qualsiasi problema (frode, fallimento, guasti tecnici) metteva gravemente a rischio la sicurezza degli asset degli utenti. Il collasso di FTX ha portato all’interruzione di tutte le negoziazioni di azioni tokenizzate e il riscatto degli asset da parte degli utenti è diventato estremamente difficile, se non impossibile.
• Rischio controparte: Anche con un custode come CM-Equity, il rischio di credito di FTX come intermediario (cioè “rischio controparte”) si trasferiva comunque agli utenti. Quando FTX è fallita, il percorso di riscatto tra utenti e CM-Equity è stato interrotto.
• Mancanza di diritti da azionista: L’acquisto di azioni tokenizzate di solito non conferisce i diritti di azionista delle azioni reali, come il diritto di voto o la ricezione diretta dei dividendi. Si possiede solo un certificato digitale che rappresenta la variazione di prezzo dell’azione.
• Rischio di liquidità: Se la piattaforma di trading chiude o il token non è più ampiamente riconosciuto, la liquidità si esaurisce rapidamente e gli utenti potrebbero non riuscire a vendere i propri token.
• Rischi tecnici e di sicurezza: Sebbene la tecnologia blockchain sia sicura, le piattaforme di exchange possono essere soggette ad attacchi hacker, bug negli smart contract e altri rischi.

Checklist di verifica

Dato che il progetto “Tesla tokenized stock FTX” è terminato con il fallimento di FTX, le checklist di verifica tradizionali (come indirizzi di contratto su block explorer, attività su GitHub, ecc.) non sono più applicabili per valutarne l’attività attuale o il potenziale futuro.

• Indirizzo del contratto su block explorer: Storicamente, questi token potevano avere indirizzi di contratto su Ethereum, Solana o altre blockchain. Tuttavia, essendo il progetto terminato, anche se tali indirizzi esistono, hanno perso il loro significato come certificati di valore o strumenti di trading.
• Attività su GitHub: Essendo un servizio offerto da un exchange centralizzato, il codice sorgente e le attività di sviluppo non erano pubbliche su GitHub, quindi questa voce non è applicabile.
• Sito ufficiale/forum/annunci: Il sito ufficiale di FTX non offre più servizi di trading e i relativi annunci e forum non vengono più aggiornati.

Per questo progetto, la verifica si basa principalmente sulla consultazione di notizie storiche, documenti relativi al fallimento di FTX e dichiarazioni delle autorità di regolamentazione, per comprendere il meccanismo operativo, le ragioni della cessazione e l’impatto sugli utenti.

Riepilogo del progetto

Amici, ripercorrendo il progetto “Tesla tokenized stock FTX”, si tratta di un tentativo pionieristico di “tokenizzazione” delle azioni tradizionali nel mondo blockchain. La sua visione era positiva: utilizzare la tecnologia blockchain per consentire agli investitori di tutto il mondo di accedere più facilmente e con minori barriere ai mercati azionari tradizionali, godendo della comodità del trading 24/7. Attraverso la collaborazione con istituzioni finanziarie regolamentate, le azioni reali venivano utilizzate come garanzia per emettere sulla blockchain token digitali rappresentativi del loro valore. Tuttavia, il progetto non ha avuto successo e si è concluso definitivamente con il crollo di FTX. Il suo fallimento ha messo in luce alcune sfide fondamentali nel campo degli asset tokenizzati:

• Ritardo e incertezza normativa: L’innovazione spesso precede la regolamentazione; la natura giuridica delle azioni tokenizzate è ancora poco chiara in molti paesi, causando enormi pressioni di conformità sui progetti.
• Enormi rischi dei servizi centralizzati: Anche se l’asset sottostante è reale, se l’emissione e la negoziazione dipendono da una piattaforma centralizzata soggetta a cattiva gestione, frodi o fallimento, la sicurezza degli asset degli utenti non può essere garantita. Il caso FTX è la lezione più dolorosa: anche la piattaforma più grande può crollare improvvisamente a causa di problemi interni, causando perdite a tutti gli utenti che dipendono dai suoi servizi.
• “Tokenizzazione” non equivale a “decentralizzazione”: Semplicemente tokenizzare un asset e metterlo su blockchain non significa che abbia tutti i vantaggi della decentralizzazione. Se la custodia, l’emissione e la negoziazione degli asset restano centralizzate, i rischi della centralizzazione permangono.

In sintesi, “Tesla tokenized stock FTX” è ormai un progetto storico, che rappresenta un’esplorazione dell’applicazione della blockchain nella finanza tradizionale e ci offre preziose esperienze e lezioni. Ci ricorda che, mentre inseguiamo l’innovazione tecnologica, dobbiamo prestare grande attenzione alla conformità normativa, alla trasparenza delle piattaforme e alla reale realizzazione della decentralizzazione, per costruire un futuro finanziario digitale più sicuro e sostenibile. Ricordate che le informazioni sopra riportate sono solo a scopo divulgativo e non costituiscono consigli di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset tokenizzati sono altamente volatili e rischiosi: fate sempre le vostre ricerche (DYOR) e prendete decisioni d’investimento con cautela.