Introduzione ai futures Coin-M nel conto di trading unificato di Bitget

[Tempo di lettura stimato: 3 minuti]

I futures Coin-M sono prodotti derivati che utilizzano la criptovaluta sottostante (come BTC o ETH) sia come margine sia come valuta di regolamento. In genere adottano una struttura di futures inversi: il valore nozionale è quotato in USD, mentre il P&L, le commissioni di transazione e le commissioni di finanziamento sono regolati nella valuta sottostante.

Caratteristiche principali:

• Unità di prezzo: USD (il valore nozionale e le quotazioni sono generalmente denominati in USD)

• Coppie di trading comuni: BTCUSD CM (regolato in BTC), ETHUSD CM (regolato in ETH)

• Regolamento: tutti i profitti e le perdite vengono regolati nella valuta sottostante (ad esempio, i profitti derivanti da una posizione long su BTCUSD vengono regolati in BTC).

• Tipi di futures: futures perpetui (senza scadenza) e futures a consegna (con una data di consegna fissa)

Futures Coin-M vs futures USDT-M

	Futures Coin-M	Futures USDT-M
Modalità di conto	I. Modalità avanzata	I. Modalità baseII. Modalità avanzata
Modalità di margine	I. Margine incrociatoII. Margine isolato	I. Margine incrociatoII. Margine isolato
Modalità di posizione	I. Modalità unidirezionaleII. Modalità hedge (le posizioni long e short possono utilizzare impostazioni di leva diverse)	I. Modalità unidirezionaleII. Modalità hedge (le posizioni long e short devono utilizzare le stesse impostazioni di leva)
Valuta di regolamento	Criptovaluta sottostante (ad esempio, BTC o ETH)	In USDT
Margine	Criptovaluta sottostante (ad esempio, BTC o ETH)	In USDT
Denominazione del P&L	Criptovaluta sottostante (ad esempio, BTC o ETH)	In USDT
Tipo di utenti	Holder di criptovalute a lungo termine, miner, aziende e utenti che fanno hedging di posizioni spot	La maggior parte dei trader individuali, dei trader quantitativi e degli utenti che preferiscono un P&L stabile

Struttura dei futures e calcolo del P&L (differenze principali)

1) Futures USDT-M: futures lineari

• Valore della posizione = quantità × prezzo

• P&L (USDT) = (prezzo d'uscita − prezzo d'ingresso) × quantità × (+ per le posizioni long, − per le posizioni short)

• Commissioni di transazione (USDT) = quantità di esecuzione × prezzo di esecuzione × tasso di commissione di transazione

• Commissione di finanziamento (USDT) = dimensione della posizione × mark price × tasso di finanziamento

Caratteristica: il P&L si muove in modo lineare rispetto al prezzo, rendendolo intuitivo e facile da comprendere.

2) Futures Coin-M: futures inversi

• Il valore nozionale dei futures è solitamente fissato in USD (o calcolato sulla base di un valore nominale fisso in USD per contratto futures)

• P&L (moneta) = valore nozionale dei futures (USD) × (1/prezzo d'ingresso − 1/prezzo d'uscita) × (+ per le posizioni long, − per le posizioni short)

• Commissioni di transazione (moneta) = valore nozionale dei futures (USD) ÷ prezzo di esecuzione × tasso di commissione di transazione

• Commissione di finanziamento (moneta) = valore nozionale della posizione (USD) ÷ mark price × tasso di finanziamento

Caratteristica: il P&L non è lineare. Con l'aumento dei prezzi, lo stesso valore nozionale in USD si converte in un numero inferiore di unità della moneta sottostante. Ciò comporta una diminuzione dei guadagni per ogni aumento di prezzo aggiuntivo e un aumento delle perdite per ogni diminuzione di prezzo aggiuntiva.

Esempi:

1) Futures USDT-M: viene aperta una posizione long di 1 BTC su BTCUSDT a un prezzo d'ingresso di 100,000 e un prezzo d'uscita di 100,100.

• P&L = 1 × (100,100 − 100,000) = 100 USDT

2) Futures Coin-M: ipotizziamo una posizione long su BTCUSD CM con un valore nozionale di 100,000 USD, un prezzo d'ingresso di 100,000 e un prezzo d'uscita di 100,100.

• P&L (BTC) = 100,000 × (1/100,000 − 1/100,100) ≈ 0.0009999 BTC

FAQ

1. Che cosa sono i futures Coin-M?

I futures Coin-M sono prodotti derivati che utilizzano la criptovaluta sottostante, come BTC o ETH, sia come margine sia come valuta di regolamento.

2. Qual è la differenza principale tra i futures Coin-M e i futures USDT-M?

I futures Coin-M utilizzano la criptovaluta sottostante per il margine e il regolamento, mentre i futures USDT-M utilizzano USDT per il margine, il regolamento e la denominazione del P&L.

3. Quali modalità di margine sono disponibili per ciascun tipo di futures?

I futures Coin-M e i futures USDT-M supportano il margine incrociato e il margine isolato.

4. Come viene calcolato il P&L nei futures Coin-M?

I futures Coin-M utilizzano una struttura inversa, in cui il P&L viene calcolato nella valuta sottostante sulla base di un valore nozionale fisso in USD e non è lineare.