AMDストック予測：AIチップ戦略とQ3収益レビュー

近年、AMDストックは、同社が世界の半導体産業での地位固めを進めるなかで投資家の大きな関心を集めている。コンピューティングとグラフィックス処理技術の両面で進歩を遂げてきたAdvanced Micro Devices（AMD）は、人工知能（AI）チップとデータセンターソリューションへの需要が前例のないペースで拡大する中、機会と課題の両方に直面している。直近で公表された2025年Q3の収益報告は、見出しの数字だけでなく、市場の鈍い反応でも業界の注目を集めた。本記事では、AMDのQ3パフォーマンス、投資家不満の背景、Q4に向けた事業戦略、そして2025年以降のストックの将来展望を徹底解説する。

2025年Q3の財務パフォーマンスは？

2025年Q3のAMDの売上高は$5.8 billionで、前年同期比4%増、前四半期比8%増。粗利益率は51%で横ばい。GAAPベースの純収入は$299 million、非GAAP純収入は$1.07 billion。調整後の希薄化後EPSは$0.70で、アナリスト予想をわずかに上回った。

今四半期は、クライアント部門、特にPCプロセッサがプラス寄与の大半を担った。一方、データセンター部門はまちまち。データセンター売上は$1.61 billionに達し、前年比21%増となったものの、この領域でのAMDの変動率は、同期間にさらに急拡大した競合NVIDIAに大きく水をあけられた。

投資家がQ3報告に満足しなかった理由は？

進捗はあったものの、AMDストックをAIハードウェア分野での競争力強化の兆しとして注視する投資家を十分には満足させなかった。

最大の懸念は、AIアクセラレータの市場シェア獲得ペースが相対的に遅い点だ。MI300シリーズAIチップの売上はデータセンター部門のほぼ3分の1を占めるまでになったが、その合計はNVIDIAのボリュームの一部にとどまる。同四半期のNVIDIAのデータセンター売上は$14 billion超で前年比170%超の伸びを示し、AMDの変動率はより控えめだった。

さらに、AIハードウェアでの苦戦は中国での課題で一層厳しくなっている。先端半導体に対する米国の輸出規制が継続し、高性能Instinct GPUの販売が制限されているためだ。リサ・スーCEO率いる経営陣は逆風を認め、AIチップの大幅な収益成長は2026年後半にかけて本格化するとの見通しを示した。

加えて、マクロの不確実性の中で企業の予算調整と在庫調整が続き、サーバーCPU需要は想定より弱含み。短期的なAMDストックのモメンタムをさらに鈍らせた。

次は何か：2025〜2026年の事業ロードマップ

Q4以降を見据え、AMDは投資家の信認回復とAMDストックの将来の価値向上に向け戦略を磨いている。中核はAIアクセラレータとデータセンター市場だ。

AIチップ市場シェアの2桁獲得へ
AMDは、Instinct MI300シリーズの供給と採用拡大に加え、来年投入するMI400シリーズで、AIデータセンター向けチップの市場シェア2桁（10%以上）を目指す。MI400はNVIDIAの主力製品に真っ向から対抗し、ハイパースケーラーやエンタープライズでの採用拡大を狙って設計されている。

戦略的パートナーシップ
将来のAMDストックのパフォーマンスを後押しする大きな材料が、OpenAIとの新たな複数年契約だ。これにより、AMDはOpenAIへの主要なAIチップサプライヤーとなり、年間で最大$10 billionの収益を生む可能性がある。さらに、一定のマイルストーンとストック価格目標の達成を条件に、OpenAIはAMDの最大10%のステークを取得するオプションを持つ。これは将来の強固な収益源の可能性を示すとともに、代替AIハードウェアプロバイダーとしてのAMDの地位強化を物語る。

地政学リスクの低減
中国向け高性能チップ販売に影響する米国の輸出規制が続く中、AMDはグローバル販売戦略を見直し、市場露出の分散を進めている。これにより、リスク管理の精度を高め、AMDストックのパフォーマンス安定化を図る。

Q4以降の財務・ストック市場の見通しは？

2025年Q4について、AMDは約$6.1 billionの売上高ガイダンスを提示。これは前年比9%増で、大方のアナリスト予想を上回る水準だ。AIデータセンター製品と新サーバー技術の採用拡大が最大のけん引役となる見込み。

さらに先を見れば、データセンター部門は今後3〜5年で年平均成長率60%を見込む。戦略が奏功すれば、2030年までに合計売上高は3倍になり、AMDストックに大きなプラス影響を与える可能性がある。

AMDストック価格：現在水準と将来の可能性

2025年11月時点で、AMDストックは$120〜$130の範囲で取引されている。2025年Q3の収益発表後、AMDストックは単日で約4%下落し、AIチップ販売のペースやデータセンター部門の成長に対する市場の慎重姿勢を示した。それでも年初来では70%以上上昇しており、半導体セクター全体の上昇基調と歩調を合わせている。AMDストックの一日あたりの価格ボラティリティは、四半期ごとのパフォーマンスやAI関連の提携アップデートに大きく左右されている。

2025〜2026年のAMDストックの見通しは、慎重ながらも楽観的だ。

• AIとデータセンターの成長：MI300/MI400シリーズの販売を拡大し、OpenAIのような戦略的提携をさらに獲得できれば、NVIDIAとのギャップを縮め、AMDストックの力強い成長が期待できる。

• 積極型の財務目標：データセンター売上の年60%成長、2030年までの全社売上3倍という経営陣の目標は、AMDストックへの高い期待を示す一方、実行リスクも伴う。

• 競争環境：AI GPUとソフトウェアでNVIDIAが先行。AMDが革新を継続し、この重要セグメントでシェアを奪えるかが、長期的なストック価値を左右する。

• マクロ・規制要因：長期的なAMDストックのリターンは、貿易政策や景気動向、米中半導体摩擦への対応力にも影響される。

結論

AMDストックはテクノロジー投資の焦点であり続けている。2025年Q3の収益は、特にクライアントプロセッサでの着実な進展を示した一方、AIとデータセンターは、より強い成長の証左を求める投資家から厳しく見られ���いる。AIチップの2桁シェア獲得、MI400アクセラレータの投入、OpenAIのようなAIリーダーとの関係強化といったQ4の戦略は、AMDストックの将来軌道を左右する重要施策だ。競争圧力が高くマクロリスクも残る中、今後数四半期はAMDストックをポートフォリオに検討する投資家にとって要注目となる。

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