アドビ社には、テクノロジー市場の次なる大きなトレンドとして逃げ出す人工知能に追いつくことができると投資家を説得する時間が足りていない。
報道 によると、Adobe の株価は今年 8.3% 下落しました。同社は、30％以上増加しているより広範なソフトウェア分野に後れを取っている。ため、水曜日の市場終了後に発表される予定の決算への圧力がさらに高まっている。
Adobe の株価と S&P ソフトウェア指数を比較したグラフ。出典: ブルームバーグ
アドビは自社のAIツールから利益を上げ、プロンプトを画像や動画に変換できる生成人工知能（AGI）を開発する新たな競合他社を撃退できることを証明する必要がある。
ラッファー・テングラー・インベストメンツの上級アナリスト、ジェイミー・マイヤーズ氏は、「今四半期は勝敗を左右する四半期だ」と語る。同氏は、投資家はアドビが利益を上げ、AI競争で競争力を維持できるかどうかを見極める必要があると続けた。それでも、たとえ不確実なAI計画のために「執行猶予中」であっても、同社の最有力候補の1つだ。
Adobe の AI 戦略は収益化ではなく顧客のtracに関係している
Adobeは、PhotoshopやIllustratorなどの製品に独自のAI技術「Firefly」を追加した。 OpenAI の Sora ほど迅速には AI ビデオ ツールをリリースしていません。
同社は前四半期、主な焦点はAI機能からすぐに収益を上げることではなく、顧客にAI機能を使ってもらうことにあると述べた。同社はこのアプローチで忍耐のカードを切ろうとしている。
マイヤーズ氏は、アドビは多額の資金を投じてきたが、投資家は依然としてtron収益を求めていると指摘した。同氏は、「もし再び否定的な論調になった場合、アドビが遅れをとっているという感覚を払拭できるようになるには、しばらく時間がかかるだろう」と語った。
第 4 四半期の業績は、純利益が 13% 以上、売上高が 9% 以上になると予想されています。ただし、新規経常収益の純額は 3.1% 減少する可能性があり、1 年ぶりの落ち込みとなる。 AIツールを含むAdobeのCreative Cloud分野も投資家からの期待は低い。
パフォーマンスについての複雑な感情
シティグループのアナリスト、タイリー・ラドケ氏はメモの中で、不景気と競争のせいで中核事業が収益を失っていると考えていると述べた。ラドケ氏はまた、アドビがすぐに一銭も儲ける代わりに新たなAI顧客を獲得すれば、ほとんど行動を起こさないかもしれないと述べ、目標株価を引き下げた。
過去３カ月間、アナリストの２０２５年の純利益と売上高の予想は平均して下回った。
アドビが長期的な成長懸念を和らげることができれば、株価は上昇する可能性がある。現在、同社の株価収益率は27倍未満で、過去10年間の平均である32倍を下回っている。同社株はまた、PERが約38倍で取引されているソフトウェア指数よりも割安だ。
それでも、投資家はAIが機能するという確かな証拠を切望している。ラッファー・テングラーのマイヤーズ氏は、成長が鈍化しているため、現時点ではバリュエーションの低下は理にかなっていると述べた。 「しかし、AI による明確な収益化と具体的な収益化が実現すれば、キャッチアップ トレードにつながる可能性があります。私たちは楽観的だが慎重だ」と付け加えた。
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