調査報告｜Huma Financeプロジェクト概要と$HUMAの評価分析

远山洞见2025/05/27 01:48

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著者:远山洞见

I. プロジェクト紹介

Huma Financeは、収入と売掛金に基づく世界初の分散型ペイメントファイナンス（PayFi）プロトコルです。給与、請求書、国際送金などの実世界の資産をオンチェーンクレジット担保に変換し、現実世界とDeFiのギャップを埋めることを目指しています。暗号担保を必要とせず、ユーザーは将来の収入に基づいてオンチェーンクレジットにアクセスでき、金融包摂とアクセス性を大幅に向上させます。

Huma 2.0のローンチにより、プラットフォームは実世界のグローバルな支払いフローに裏打ちされた許可不要のDeFi利回りを完全に実現しました。ユーザーは自分のニーズに合った参加モデルを選択し、Solanaエコシステムとシームレスに統合し、安全で自動化された効率的な資金決済と利回り分配を享受できます。これまでに、Huma Financeは累計45億ドル以上のオンチェーン取引量を促進し、1億370万ドル以上のアクティブ流動性を持ち、流動性提供者に10.5％の実質年間利回りを提供し、報酬倍率は最大17.5倍に達しています。

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Humaの革新は、スマートコントラクトを使用してクレジット発行者、売掛金発生者、流動性提供者、借り手を自動的に接続するモジュール型プロトコル構造にあります。これにより、貸付、決済、支払いプロセス全体でシームレスな調整が可能になります。強力なコンプライアンスとリスク管理フレームワークに支えられ、Humaは個人、企業、機関、開発者向けにプログラム可能な支払いとオンチェーン引受を提供し、DeFiの利点をより広範なユースケースに拡張します。

ネイティブトークンである$HUMAは、エコシステムのコアユーティリティおよびガバナンストークンとして機能し、プロトコルガバナンス、流動性インセンティブ、エコシステム報酬に使用され、持続可能な成長とコミュニティ参加を確保します。Solana Foundation、Circle、Stellar Development Foundationなどの主要機関に支えられ、Huma FinanceはPayFi分野のパイオニアであり、実世界の資産トークン化と分散型金融の革新の好例です。

II. 主要なハイライト

1. 革新的な収入/売掛金担保型貸付モデル

Huma Financeは、給与、請求書、送金などの実世界の資産をDeFiに取り入れ、暗号担保を不要にする画期的なモデルを導入しています。個人、企業、支払い機関は、実際の売掛金を使用してオンチェーンクレジットを取得でき、これまでサービスが行き届かなかった人々にデジタル金融へのアクセスを提供し、DeFiの実世界への影響を高めます。

2. 実際の支払いフローに裏打ちされた許可不要のDeFi利回り

Huma 2.0のローンチにより、プラットフォームは実世界のグローバルな支払いフローに裏打ちされた許可不要のDeFi利回りをサポートしています。45億ドル以上のオンチェーン取引が処理され、1億370万ドルのアクティブ流動性が10.5％の実質年間利回りを生み出しています。報酬倍率は最大17.5倍に達し、プロトコルの資本効率と魅力を示しています。

3. モジュラーエコシステム

自動化された資本フローとリスク管理

Humaのモジュール式プロトコルには、クレジット発行者、売掛金発生者、流動性提供者、借り手が含まれています。すべてのやり取りはスマートコントラクトを通じて自動化されており、クレジット評価、発行、決済、返済をカバーし、運用効率と透明性を高め、従来の金融仲介者のコストを削減します。

4. $HUMA トークン ガバナンスとインセンティブを強化

$HUMAトークンは、ガバナンス、流動性インセンティブ、エコシステム開発において中心的な役割を果たします。トークン保有者は、重要な提案に投票し、ステーキングに参加し、プロトコルの進化を導くことができます。また、LP、開発者、パートナーにインセンティブを与え、コミュニティの成長と長期的な持続可能性を促進する好循環を生み出します。

5. 強力なコンプライアンスと資産の安全性を備えた機関の支援

Humaは、Solana Foundation、Circle、Stellar Development Foundationなどの一流機関によって支援されています。オンチェーンの引受、マルチレイヤーのリスク管理、法的構造、資産保管メカニズムを採用し、ユーザーの資金の安全性と安定した運用を確保し、グローバルユーザーに信頼できる金融インフラを提供します。

III. 評価の見通し

Huma Financeネットワークのネイティブトークンである$HUMAは、オンチェーンでの実世界の支払いと売掛金のユースケースに焦点を当てた革新的なPayFiエコシステムを推進します。将来の収入源（給与、請求書、送金など）をトークン化することで、Humaは実世界の資産に対する新しいDeFiファイナンスチャネルを開きます。

Solanaエコシステムの成長とコンプライアンスのある支払いおよび国境を越えた決済の需要の増加に伴い、$HUMAはオンチェーンの支払いインフラ資産としての地位を確立しています。その潜在能力は、実世界のDeFiアプリケーションに対する市場の需要の増加によって強化されています。

現在の価格は$0.06748で、流通市場価値は約1億1900万ドルであり、トップティアのプロジェクトの中でランクされていますが、支払い分野の従来のプレーヤーと比較するとまだ過小評価されています。Alchemy Pay（ACH）やSWFT Blockchain（SWFTC）などの類似ソリューションと比較して、Humaはコンプライアンスと製品革新において明確な利点を提供します。オンチェーン支払いのグローバルな採用が続き、クロスチェーンのコンプライアンスソリューションが勢いを増す場合、$HUMAはさらなる成長のために良好な位置にあり、RWA x DeFiの物語における重要な資産となる可能性があります。

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IV. トークノミクス

総供給量: 10,000,000,000 $HUMA

流通供給量: 1,733,333,333 $HUMA

トークン 割り当て:

流動性とエコシステムインセンティブ（31%）: LPとエコシステムパートナーに報酬を与え、流動性とインフレーションのバランスを取るために四半期ごとにアンロックされます。
投資家 (20.6%): シードおよびシリーズAの投資家で、12か月のロックアップと3年間の線形ベスティングにより長期的な整合性を確保。
チーム & アドバイザー (19.3%): コアチームと戦略的アドバイザーへのインセンティブで、投資家と同じベスティング。
プロトコル財務 (11.1%): 将来の開発、助成金、パートナーシップ、流動性管理のための戦略的予備。
マーケティング & コミュニティインセンティブ (12.97%): コミュニティの成長、エアドロップ、開発者助成金、イベントキャンペーン。
CEXリスティング & マーケティング (7%): 取引所リスティングとグローバルなアウトリーチに割り当てられた資金。
プレセール (2%): 初期インフラサポーターと戦略的パートナー。
将来のエアドロップ (5%): 将来のエコシステム拡大と新規ユーザーのオンボーディングのために予約。
マーケットメイキング & オンチェーン流動性 (4%): 初期DEX/CEX流動性の提供と市場サポート。
戦略的パートナーシップ (0.5%): 大規模な機関と主要なプロトコルアライアンスに割り当て。

コアユーティリティ:

プロトコルガバナンス: プロトコルの決定、パラメータの更新、エコシステム提案に参加するためのステーク。
流動性マイニング & リワード: ネットワーク活動を刺激するためのLP、パートナー、開発者へのインセンティブ。
エコシステムの成長: ユーザー獲得、開発者の関与、プラットフォーム統合のサポート。
手数料キャプチャ & 価値の蓄積: ステーキングと買い戻しを通じたプロトコル収益共有の将来の実装。
ユーティリティ & アクセス: 新しいプール、先進的な機能、分析、迅速な引き出しへの優先アクセス。

V. チーム & 資金調達

チーム: Huma Financeは、連続起業家で技術専門家のリチャード・リウによって共同設立されました。コアチームには、Google、Meta (Facebook)、EarnIn、その他のトップテクノロジーおよびフィンテック企業のベテランが含まれています。彼らの専門分野は、AI、決済、ブロックチェーン、リスク管理、DeFi、金融工学に及び、シリコンバレーや主要なグローバル市場に拠点を置いています。

資金調達:

シードラウンド
- 日付: 2023年2月23日
- 調達額: 830万ドル
- 投資家: Race Capital, Distributed Global, ParaFi Capital, Robot Ventures, Circle Ventures, Folius Ventures
戦略ラウンド
- 日付: 2024年9月11日
- 調達額: 3800万ドル
- 投資家: Distributed Global, ParaFi Capital, HashKey Capital, Robot Ventures, Fenbushi Capital, Folius Ventures, Circle Ventures, Race Capital, Blockchain Founders Fund, Hard Yaka, Anagram, Stellar Development Foundation, 500 Emerging Europe, Santiago Roel Santos, TIBAS Ventures

VI. リスク要因

担保のオフチェーン依存 Humaは、実世界の売掛金、給与、請求書を基礎資産として依存しています。これらはオフチェーンデータの同期と手動/自動の検証を必要とし、真実性、完全性、執行可能性に関するリスクを伴い、オンチェーンで完全に検証することはできません。
PayFiにおける競争の激化 PayFiセクターが急速に進化する中で、Humaは製品の類似性や利回り圧縮において競争に直面する可能性があります。革新性、コンプライアンスの優位性、リスク管理、機関のサポートを維持できない場合、ユーザーと流動性の減少を招き、プラットフォームの成長に影響を与える可能性があります。

VII. 公式リンク

ウェブサイト: https://huma.finance
Twitter: https://x.com/humafinance
Discord: https://discord.com/invite/29zVxZ6kCN

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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