連邦準備制度理事会議長の最有力候補であるウォーラー氏は、イーサリアムとステーブルコインは決済手段の発展における次のステップであり、金融機関はそれらを採用すべきだと述べた。

次期連邦準備制度理事会（FRB）議長の有力候補であるスティーブン・ウォーラー連邦準備制度理事会（FRB）理事は基調講演を行い、デジタル資産（特にイーサリアムとステーブルコイン）に対する楽観的な見方を示し、GENIUS法の進展を例に挙げました。これは、ステーブルコインやイーサリアムといったデジタル資産の機関投資家による導入にとって重要な政策支援となると見られています。

現地時間木曜日、連邦準備制度理事会のウォーラー理事が2025年ワイオミングブロックチェーンシンポジウムで講演を行った。

ウォーラー氏は、スマートコントラクト、トークン化、分散型台帳は日常的な使用においてリスクをもたらさないと述べ、イーサリアムとステーブルコインが決済技術の発展における自然な次のステップであると称賛し、金融機関に対し、決済技術の発展における自然な次のステップとして暗号通貨を受け入れるよう促した。

規制面では、ウォーラー氏はGENIUS法を「良いスタート」と呼び、法案が前進するにつれて徐々に既存の問題に対処していくことを約束した。

イーサリアムとステーブルコインを基本的な金融インフラとして利用するというウォーラー氏の姿勢は、2025年に可決される重要な規制法案の趣旨と一致する。この発言は、市場によって仮想通貨の再評価に向けた前向きなシグナルと解釈された。

GENIUS 法は、ステーブルコインの発行者に高品質の流動資産の 1:1 準備金を保有することを義務付けており、CLARITY 法はデジタル商品の規制枠組みを明確にし、機関投資家に対する規制の不確実性を排除しています。

規制枠組みが制度の信頼を高める

2025年7月に施行されたGENIUS法は、米国で初めてステーブルコインに関する連邦規制の枠組みを確立した。

この法案は、ステーブルコインの発行者に米国債と現金などの高品質の流動資産を1:1の準備金として保有することを義務付け、OCCやFDICなどの銀行規制当局の監督責任を明確にしている。

GENIUS法を補完するため、2025年7月に下院で可決されたCLARITY法により、SECとCFTCの管轄範囲がさらに明確化されました。

この法案は、ビットコインやイーサリアムなどの非ステーブルコイン資産をCFTCが規制する「デジタル商品」に分類し、資産運用会社や機関投資家にとっての規制の曖昧さを排除する。

この二重の立法枠組みにより、機関による導入に有利な環境が整えられ、イーサリアムベースのトークン化資産と ETF の急速な成長が促進されました。

規制の明確化により、イーサリアムとステーブルコインへの機関投資が直接的に増加しました。

2025年第3四半期時点で、イーサリアムETFの運用資産は276億ドルに達し、ビットコインETFへの資金流入額を上回りました。ブラックロックのETHA ETFは、設定から10日以内に運用資産が100億ドルに達しました。

企業資金もイーサリアム分野に再配分されており、64社を超える企業が現実世界の資産のステーキングとトークン化に101億ドルを投資している。

ブラックロックのBUIDLやフランクリン・テンプルトンのProgmatなどのプラットフォームは、イーサリアムのインフラストラクチャを活用して資産の分散型所有権を提供し、従来の金融とブロックチェーンのプログラマビリティを融合させています。

イーサリアムの技術的アップグレードは、機関投資家にとっての魅力をさらに高めました。PectraとDencunのアップグレード完了に伴い、イーサリアムのガス料金（取引手数料）は90%削減されました。

取引手数料の低下は、イーサリアム上で分散型金融（DeFi）アプリケーションを運用するコストを直接的に引き下げ、より多くの機関投資家の資金を呼び込むことに繋がっています。DeFiの総ロック額（TVL）は2,230億ドルに達し、レンディング、ステーキング、流動性プールといった分散型金融商品に巨額の資金が投資されています。

ステーブルコインエコシステムにおけるイーサリアムの支配的地位はより強固になっており、イーサリアム上で発行・流通されるステーブルコインは世界市場シェアの50%を占めています。