流動性、恐怖、そして予測：9月の暗号通貨の嵐を乗り切る

毎年9月になると、暗号資産トレーダーは「赤い9月」として知られる9月を覚悟する。歴史的に見て、この月はビットコインをはじめとするデジタル資産にとって、利益よりも損失の方が大きく、取引カレンダーの中でも最も恐れられる時期の一つとなっている。しかし、このパターンは統計的な奇癖なのか、実際の流動性逼迫の反映なのか、それとも投資家心理が引き起こす自己成就的予言に過ぎないのだろうか？

赤い9月の影

ビットコインの記録を見ると、このパターンを無視するのは難しい。2013年以降、この暗号通貨は3月に5%から15%の下落を続けている。ビットコインの発売以来10回のXNUMX月のうち、XNUMX回は下落している。 赤字で 最も悪かったのは2014年で、資産はわずか20か月でXNUMX%下落した。

もちろん例外もあります。2023年2024月と7年XNUMX月はどちらもトレンドを破り、後者は珍しくXNUMX%上昇しました。これはXNUMX月としては過去XNUMX番目の好成績です。それでも、歴史的に見ると、弱含みの展開になる確率が高いです。アナリストがよく指摘するように、季節性は状況を示すものであり、予測ではありません。過去の平均値は状況の見通しを示すものではありますが、結果を決定づけるものではありません。

市場における9月効果

季節的な弱さを見せているのはビットコインだけではありません。S&P 500もXNUMX月はアンダーパフォームする傾向がありました。多くの市場ウォッチャーは、これを心理的な要因、つまりトレーダーが下落を予想し、その予想が現実のものとなる売り圧力につながるためだと考えています。

フィンチトレードのコンサルタント、ユーリ・バーグ氏は、9月を謎というよりむしろ「心理実験」と表現しています。バーグ氏によると、流動性の動向も影響を与えており、多くのファンドの会計年度末と重なる9月は、ポートフォリオのリバランスと税金関連の売りが下落圧力となり、夏場以降の取引量の増加がボラティリティを増幅させる要因となります。

流動性圧力

流動性は暗号資産において最も重要な要素の一つです。特に市場はサーキットブレーカーなしで24時間7日稼働しているためです。従来の株式市場では流動性ギャップは管理可能ですが、ビットコインでは比較的小額の注文でも市場を動かす可能性があります。

9月はこうした状況をさらに悪化させます。ファンドがポートフォリオのリバランスを行い、夏休み明けに取引活動が活発化すると、流動性が低下する局面が生じます。そのため、ビットコインは大規模な売りに対して特に敏感になり、「赤い9月」という表現がさらに強まります。

ビットコインの技術的な綱引き

今年は、賭け金がさらに高くなっているように感じます。Changelly 予測していた 取引所の供給量の減少と連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ観測を背景に、ビットコインは4月115,555日までに9%以上上昇し、XNUMXドルに達する可能性があると予測されている。しかし、弱気のシグナルは依然として続いている。 

月初に発表された米国雇用統計の弱さを受け、チャート上に弱気の十字線が形成され、100,000万ドルから104,000万200ドルへの反落の可能性が示唆されました。このゾーンはXNUMX日移動平均線と重要なフィボナッチ・リトレースメントと一致しています。

デリバティブ市場によって、テクニカル面の緊張はさらに高まっています。ビットコインが117,000万3ドルを突破した場合、78,000億ドルを超えるショートポジションが清算されるリスクがあり、これが自己増幅的な上昇を促す可能性があります。一方、弱気筋としては、ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏が、ヘッド・アンド・ショルダーズ（肩高）の局面が到来し、価格が105,000万100,000ドルまで下落する可能性があると警告しています。Binance Squareのアナリストは、XNUMX万XNUMXドルからXNUMX万ドルが維持すべきサポートレンジであると指摘しています。

アルトコインシーズンウォッチ

当学校区の アルトコインシーズンインデックス 現在は51/100で、アルトコインへの完全なローテーションを示す75の閾値を大きく下回っています。しかし、いくつかの条件が満たされれば、スイッチが切り替わる可能性があります。

まずビットコインの優位性、そして今 57%近く は下落余地があり、歴史的に見てアルトコインの上昇に資金が回ってくる。第二に、FRBの利下げをめぐる憶測と半減期後のサイクルが相まって、リスクオン行動の温床となっている。最後に、機関投資家の関心が高まっている。 DeFi マルチチェーンエコシステムが構築されており、公式の「アルトシーズン」が始まる前であっても、選択的なアルトコインの急騰を引き起こす可能性があります。

連邦準備制度理事会、金利、そして市場心理

一つのテーマが defi2025年XNUMX月には連邦準備制度理事会が CMEのFedWatchモニター 今月、FRBが利下げに踏み切る確率は93%近くあります。こうした発表は歴史的に見て、仮想通貨にとって強気な材料であり、流動性の向上を示唆し、投資家のリスク許容度を高める傾向があります。

しかし、熱狂にはリスクが伴う。オンチェーンデータ企業サンティメントは、「FRB」「金利」「利下げ」といったキーワードを含むソーシャルメディアの会話が、ほぼ1年ぶりの高水準に達したと指摘した。こうした会話の急増は、しばしばローカルピークに先立って発生し、トレーダーは噂を買って事実を売る。政治的な含みも、この状況をさらに複雑にしている。ドナルド・トランプ大統領は繰り返し利下げを支持しており、市場はハト派的な結果を予想している。

地政学とマクロセンチメント

地政学的な不確実性が状況をさらに複雑化させています。欧州と中東における紛争は、伝統的な市場を不安定にし続け、間接的に暗号資産のフローに影響を与えています。InFlux Technologiesのダニエル・ケラー氏は、現在の環境を「パーフェクトストーム」と表現し、地政学的なストレスが暗号資産の本来のボラティリティを増幅させていると指摘しました。 

そのような時期にはビットコインはヘッジとして機能することもありますが、世界的なリスク感情が悪化すると急激な売りに見舞われる可能性もあります。

投資家心理とカレンダー効果

心理的要因の役割は強調しすぎることはありません。投資家は9月の株価下落を予想しているため、しばしば事前に売りに出て、それがパターンを裏付けます。FOMO（取り残されることへの恐怖）、群集行動、ボラティリティへの不安といった感情的要因が、株価の変動を悪化させます。

ビットコインの毎日のリターンを分析した研究者ティモシー・ピーターソンは、21月XNUMX日が 一年で最も危険な日の一つ 平均で約2%の損失です。24月XNUMX日も順位が低く、「カレンダー効果」が繰り返されるという考えを裏付けています。 

ピーターソン氏は、株式が97,000月に売り込まれ、コモディティが季節的な収穫サイクルに従うように、ビットコインにも113,000月の呪いがあると主張している。それでも、彼のモデルはビットコインがXNUMX月中にXNUMX万XNUMXドルからXNUMX万XNUMXドルの間で終値を付け、より大きな上昇トレンドを維持すると予測している。

投資家向け戦略

トレーダーにとっても長期保有者にとっても、ボラティリティの高い時期には戦略が最も重要になります。ドルコスト平均法は、急騰局面におけるエントリーポイントを緩和する方法の一つです。一方、季節性に着目し、29月の下落局面を捉えて38月とXNUMX月を見据えて買い増しする人もいます。XNUMX月とXNUMX月は歴史的にビットコインが最も好調な月であり、平均上昇率はそれぞれXNUMX%とXNUMX%を記録しています。

暗号通貨で収入を得ている人々にとって、ステーブルコインの給与は、特に不安定な経済において、引き続き増加しています。これは、取引だけでなく、ボラティリティが生活に影響を及ぼす可能性のある現実世界のユースケースにおいても、流動性の役割を浮き彫りにしています。

9月は暗号通貨の心理戦場

9月は、歴史、心理学、そしてマクロ経済の重圧が複雑に絡み合う、暗号資産にとって最も魅力的な月の一つです。「赤い9月」と呼ばれるこの月は、統計的な平均値に根ざしていますが、このサイクルを持続させているのは、多くの場合、投資家の行動そのものです。

流動性逼迫、年度末ファンドのリバランス、地政学的不確実性、そして中央銀行の政策といった要因が重なり、この月は極めて危険な時期となります。しかし、規律ある投資家にとって、4月は好機でもあります。例年強気相場となる第XNUMX四半期の前に、戦略的に資産を積み増すチャンスです。

暗号資産市場では常として、パターンは決して確実なものではありません。しかし、一つ確かなことは、9月はデジタル資産市場に参加するすべての人々の神経、戦略、そして心理を試し続けることになるということです。