主なポイント：
アンステーキング待ちのEtherが過去最高の120億ドルに達し、待機期間は44日となっている。
戦略的リザーブおよびETF保有量は7月1日以降116%増加し、ETH売却懸念を和らげている。
アンステーキング待ちのEther（ETH）の量が過去最高に急増しており、投資家が年間利益を現金化しようとしている可能性がある。
Etherの退出キューが過去最高の120億ドルに
Ethereumの退出キューは先週、260万ETH（120億ドル相当）を超え、待機期間は44日となった。
これは、ネットワークのバリデーターによって引き出しが設定されたEtherの最大量となった。バリデーターは新しいブロックの追加や提案されたブロック内のトランザクションの検証を担当し、Ethereumブロックチェーンのセキュリティに重要な役割を果たしている。
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ValidatorQueueのデータによると、アクティブなバリデーター数は105万を超え、ETH総供給量の29.4%（約3560万ETH）がステーキングされている。
「Ethereumステーキングの退出キューがパラボリックに増加している」と、マクロアナリストのMartyParyは暗号資産史上最大のバリデーター流出についてコメントした。
これはすべてのバリデーターが保有資産を売却しようとしていることを意味するわけではないが、120億ドル超のかなりの部分が利益確定のために売却される可能性がある。特に、Ether価格が過去12ヶ月で97%上昇していることを考慮すると、その傾向が強まる。
「Ethereumの退出キューは過去最高で、現在大量の$ETHがステーキング解除を待っている」と、暗号資産系YouTuberのLark DavisがXで投稿し、次のように付け加えた：
「大きな売り圧力が迫っている。」
一方で、Ethereumのステーキングエントリーキューは4週間ぶりの最低水準となり、退出キューの急増が大規模な売却につながるのではないかという懸念が高まっている。
記事執筆時点で、512,755ETH（約23億ドル相当）がステーキング待ちとなっており、9月5日の959,717ETHから減少している。これはEtherステーキング需要の減速を示している。
強い機関投資家需要がETF売却懸念を和らげる
Etherのトレジャリー企業や現物ETH上場投資信託（ETF）による積極的な買いと蓄積が、多くの売り圧力を吸収している。
データによると、戦略的リザーブおよびETFの合計保有量は7月1日以降116%増加し、5,445,458ETHから11,762,594ETHに急増している。
この急増は、Ether供給が主要な機関投資家や企業の手に急速に流入していることを強調している。
これらの企業の大半は、戦略のために追加利回りを得る目的で資産をステーキングしている、または今後ステーキングする予定であり、今後数週間でエントリーキューが増加する可能性がある。
もう一つの強気のシナリオは、ETHステーキングETFの潜在的なローンチに関連している。これは、一部の投資家が流動性を確保し、後でこれらの商品に再参入するために資金を移動していることを意味し、ETH市場から完全に撤退することなくエクスポージャーを再構成していることになる。
SECの最終承認期限は2026年4月に設定されているが、著名アナリストのAxel Bitblazeは、承認はそれよりも早く、2025年10月にも実現する可能性が高いと述べている。
「ETH ETFの承認を待っているが、今や時間の問題だ」とアナリストは火曜日のX投稿で述べ、次のように付け加えた：
「BlackRockのETHステーキング承認の次の期限は10月であり、承認はほぼ確実に行われると思う。」
資本は先週も引き続き暗号資産取引所上場商品（ETP）に流入し、Ethereum投資商品には6億4600万ドルの流入があり、ETHに対する機関投資家の需要が回復していることを示している。
