Forward Industries、40億ドル規模のSolana財務戦略を発表

• Forwardは、Solana保有量と暗号資産財務戦略を拡大するために40億ドルのATMプログラムを開始。
• 同社は6.82百万枚のSolanaトークンを1枚あたり232ドルで購入し、保有分をステーキングした。
• Forward Industriesは、PIPE取引を通じて16.5億ドルを調達し、Solana財務計画を開始した。

Forward Industriesは、米国証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、Solana財務戦略のための資本調達を目的とした40億ドル規模のアット・ザ・マーケット（ATM）株式プログラムを開始しました。同社は、Cantor Fitzgeraldを通じて段階的に株式を売却し、その収益を一般的な企業活動やSolana保有量の拡大に活用する予定です。この動きにより、同社はデジタル資産を中心とした株式ファイナンスを直接構築する最大級の上場企業の一つとなります。このような大規模なバランスシート戦略は、企業の暗号資産財務における市場の安定性や規制監督のあり方を再構築する可能性があるのでしょうか？

株式ファイナンスとSolana蓄積

Forward Industriesは、すでにSolana戦略の実行に向けて大きな一歩を踏み出しています。同社は、Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin Capitalが主導する16.5億ドル規模の非公開株式投資（PIPE）を完了しました。調達した資金により、約6.82百万枚のSOLトークンを平均232ドルで購入し、総額は約15.8億ドルとなりました。

同社は保有するすべてのSolanaをステーキングし、ネットワーク内で収益を生む資産へと転換しています。Forwardによるアット・ザ・マーケット株式販売の活用は柔軟性をもたらします。一度にではなく時間をかけて株式を売却することで、市場状況に合わせて資本調達のペースを調整できます。

これは従来の財務戦略とは異なるファイナンスモデルであり、通常企業は利益剰余金や債券発行に依存します。Forwardのモデルは、デジタル資産の蓄積と直接連動した株式販売を提供します。同社は株式から暗号資産へのパイプラインを確立しつつあります。

市場流動性と安定性

Forwardによる大量のSolana購入は、流動性に悪影響を及ぼす可能性があります。複数段階で数十億ドルが投入されることで、市場の流通量が減少し、二次市場でスプレッドが拡大する可能性があります。Bitcoinのように流動性が深く、機関投資家の採用が進んでいるわけではなく、Solanaの取引深度は比較的薄いです。

Forwardによる買い注文が大規模であればあるほど、価格変動はさらに増幅されるでしょう。これら段階的な購入の間、ステーキングによって流通供給量がさらに減少します。

ステーキングは、Solanaエコシステムに積極的に関与する意思を示す投票シグナルです。受動的な財務保管とは異なり、このような行動は企業がブロックチェーンネットワーク内でどのように活動するかについて、市場の認識に影響を与える可能性があります。

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規制上の取り扱い

Forwardは、必要に応じて株式を販売できるRule 415およびAutomatic Shelf Registration、Form S-3の下でSECへの提出を行いました。これにより資本調達の規制上の透明性は確保されますが、デジタル資産の会計処理の問題は依然として残ります。Solana保有分を金融商品または無形資産としてどのように扱うかが慎重に注視されるでしょう。

他の企業もSolana財務戦略を開始していますが、Forwardの規模に匹敵するものはありません。業界のトラッカーによると、少なくとも17社がSolana準備金を報告しています。Forwardのモデルは、その規模だけでなく、株式ファイナンス、ステーキング、公開市場での実行を統合している点でも際立っています。

出典: Strategic Solana Reserve

このような企業ファイナンスとブロックチェーン統合の組み合わせは、財務管理の新たなパラダイムを示しています。投資家は今や、収益やキャッシュフローだけでなく、企業バランスシートに組み込まれた暗号資産ポジションも考慮せざるを得ません。

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