FRB利下げ議論：25bps対50bpsがBitcoinおよび暗号資産市場に与える影響

Bitcoinおよび暗号資産市場は、連邦準備制度理事会（Fed）の政策担当者が次の利下げ幅を慎重な25ベーシスポイントにするか、大胆な50ベーシスポイントにするかを議論する中、重要な局面を迎えています。その結果は、デジタル資産市場を再構築し、長年続いてきた4年ごとのBitcoinサイクルに挑戦する可能性があります。

Fed内部の議論は、インフレが落ち着き、労働市場に弱さの兆しが見られる中、金融政策の大きな転換を示唆しています。トレーダーたちは、Fedの動きが今後数か月の流動性やリスク資産のパフォーマンスに影響を与えることを知っており、明確な方向性を求めています。

Fed政策担当者、利下げ幅で対立

連邦準備制度理事会は依然として意見が分かれています。Chris Waller理事は、経済の不確実性と政府データの遅延を理由に、控えめな25ベーシスポイントの利下げを支持しています。彼は慎重な姿勢を取り、労働市場が軟化しているものの成長が続いていることを観察しています。

「労働市場に関するすべてのデータに基づき、FOMCは10月29日に終了する会合で政策金利をさらに25ベーシスポイント引き下げるべきだと考えています」とWallerは述べました。

一方、Stephen Miranは、米中貿易摩擦や関税が消費者に影響を与えていることを懸念し、50ベーシスポイントの大幅な利下げを主張しています。

「私の見解では、50ベーシスポイントであるべきです。しかし、実際には追加で25ベーシスポイントになると予想しており、今年は合計で75ベーシスポイント、つまり3回の25ベーシスポイントの利下げが行われると考えています」とMiranはテレビで強調しました。

ミネアポリス連邦準備銀行のNeel Kashkari総裁も慎重な行動を支持しています。彼は利下げを「景気後退への保険」と見なしています。

Fedの金利決定は、米ドルの価値やBitcoin、Ethereum、その他の暗号資産のリスク資産としての魅力に大きな影響を与えます。

Fedが金利を引き下げると、実質的に借入コストが下がり、金融システムの流動性が高まります。これによりドルが弱くなり、より高いリターンを求める投資家にとって代替資産が魅力的になります。

特にBitcoinは、法定通貨の価値下落やインフレへのヘッジとして強いストーリーを築いてきました。低金利は、Bitcoinのような利息を生まない資産を保有する機会費用を通常は減少させます。

25 vs. 50ベーシスポイント：暗号資産への影響の違いは？

25ベーシスポイントの利下げは、穏やかな措置と見なされ、暗号資産価格にある程度のサポートを提供しますが、全面的なラリーを引き起こすほど強力ではありません。

これは、Fedが依然として慎重でデータ重視であることを示しています。BitcoinやEthereumにとっては、安定した上昇が期待できるものの、劇的な変化はないかもしれません。

一方、50ベーシスポイントの利下げは、Fedが金融緩和により積極的に転換することを意味します。このシナリオでは、流動性がリスク資産に戻ることで、暗号資産市場でより急激なラリーが起こる可能性があります。

しかし、それはまた経済の根本的な健全性に対する懸念を高め、市場に不確実性をもたらす可能性もあります。

4年ごとのBitcoinサイクルの終焉と流動性の台頭

暗号資産市場はこれまで、4年ごとのBitcoinサイクルと半減期イベントに基づいて価格動向を予測してきました。しかし現在、多くのアナリストやトレーダーはその重要性に疑問を持ち、中央銀行の政策変更による流動性の変化に注目しています。

「4年ごとのBitcoinサイクルは終わったのか？Bitcoinは決して予定通りに動いたことはない。すべてのピークを本当に動かしたのは何か？―流動性―金融緩和―資本のローテーション。Fedは今、方向転換した。本当の原動力が再び現れた。それは金融緩和だ。これがすべてを変える」とある暗号資産アナリストがXで書いています。

Bitcoin 4-Year Cycle. Source: MerlijnTrader on X

別のトレーダーも、Bitcoinの4年サイクルはおそらく終わったと述べています。これらの見解は、連邦準備制度理事会の流動性が、プログラムされたBitcoinサイクルではなく、大規模なラリーの舞台を整えるという考えが広がっていることを示しています。

「Fedは今、金融緩和を開始した。つまりBitcoinは2026年にピークを迎える可能性がある。常に覚えておくべきなのは、それが4年サイクルではなく、流動性に関するものだったということだ」と投資家Tedが投稿しています。

最近のデータもこれらの主張を裏付けています。Bitcoinの価格はここ数週間で下落し、ファンディングレートがマイナスに転じた後、部分的に回復しました。

❒ 2025年、すべてがおなじみのシナリオ通りに進行中❒ Fedは政策転換と大規模なQEの準備を進めている❒ 10月29日の利下げが新たなサイクルの公式な始まりとなる❒ そして暗号資産はついに数年ぶりの強力なインパルスを受けることになる

— NoName (@WhaleNoName) October 16, 2025

これらの変化はトレーダーの不確実性を示しており、利下げがリスク選好に影響を与えれば、市場で大きな動きが生じる可能性を示唆しています。

流動性、シグナル、そして新たな暗号資産戦略

現在の政策論争は短期的な問題にとどまりません。歴史的に、ハト派的なFedは暗号資産市場に資本を流入させ、価格を押し上げてきました。

しかし、急激な転換はマクロ経済の弱体化を示す可能性もあり、リスクは両方向に存在します。

今後を見据えると、4年ごとのBitcoinサイクルはこれまで以上に重要性を失っています。市場の注目は政策担当者、流動性、そして世界経済の動向に集まっています。中央銀行が次の一手を準備する中、暗号資産市場は次の大きなカタリストを待っています。