分析：今回の相場はこれまでに3回ブル・ベアの分岐点に接近したが、突破することはなかった。現在のBTCの公正価格は9.7万ドル。

ChainCatcherのニュースによると、オンチェーンアナリストのMurphyは、bitcoinの公正価格はmvrvの過去の累積平均値で計算されると述べています。市場の評価水準（mvrv）が過去の平均状態にある場合、BTCの価格はこの水準付近にあるべきであり、そのため公正価格は「平均回帰の中心」と見なされます。過去10年間のBTCの3回のサイクルにおいて、公正価格（青いライン）はほぼブル・ベアサイクルの分岐点として機能してきました。

ブルマーケットが始まった後、BTCは調整があっても高確率で青いラインを下回ることはありません。価値が回帰するたびに、強力な買いが誘発されます。今回のサイクルでは、BTCはすでに公正価格を約2年間上回って推移しています。その間、ETF承認後の「好材料出尽くしによる下落」、2024年8月の円キャリートレードの解消、2025年4月の関税危機の3回、青いラインに極めて近づきましたが、いずれも公正価格を下回ることはありませんでした。ブルマーケットの基盤のもと、BTCが公正価格に回帰することは最良の買い場となります。

現在、青いラインは97,000ドル付近に位置しています。もしトレーダーがブルマーケットの基盤がまだ続いていると考えるなら、BTCが97,000ドル付近に近づいた際の購入は非常にコストパフォーマンスが高いでしょう。もしすでにベアマーケットに転じたと考える場合は、さらに深いベアマーケットを待ち、55,000ドル以下の安値で買い拾うチャンスがあるかもしれません。本分析は学習交流のみを目的とし、投資助言ではありません。