Citiは、Bitcoinの上昇を背景に戦略に「買い」評価を付与—高いボラティリティリスクを警告

Bitcoinに特化した企業Strategy（旧MicroStrategy）は、Citiから「買い」評価を受け、アナリストは同社株に大きな上昇余地があると指摘しています。同時に、同行は同社がBitcoinに大きく依存しているため、投資家が急激な価格変動にさらされる可能性があると警告しました。

Strategyの株価はCitiの$181,000予想に近づくにつれ上昇する可能性

火曜日に発表されたノートで、Citiのアナリストは、StrategyのNasdaq上場株（MSTR）は、今後12ヶ月でBitcoinが$181,000に到達すれば上昇を続ける可能性があると述べました。これは同行の最新の暗号資産価格予想と一致しています。

Yahoo Financeによると、同株は$301.91で取引を終え、当日1.7%上昇しましたが、2024年の最高値$473.83には及びませんでした。一方、BitcoinはCoinGeckoのデータによると$111,490で取引されており、過去最高値$126,080から11%以上下落しています。

Citiは、MSTRの純資産価値（NAV）プレミアムは25%～35%の範囲にとどまる可能性があり、これは過去の2.5倍～3.5倍のBitcoinイールド倍率を反映しています。ただし、この予測は暗号資産が好調を維持することが前提です。

また、レポートでは、Strategyの業績はBitcoinの価格変動やデジタル資産市場に対する投資家の全体的なセンチメントと密接に関連していることが強調されました。

Citi、StrategyのBitcoinレバレッジ株の高リスクを警告

Citiは、Strategyの株式がBitcoinへのレバレッジエクスポージャーにより依然として非常にリスクが高いと警告しました。アナリストは、同社の評価はほぼ完全に暗号資産のパフォーマンスに依存していると指摘しています。そのため、コイン価格の持続的な下落は、MSTR投資家にとって損失を増幅させる可能性があります。

この株式は、Bitcoinのレバレッジドプロキシとしての位置付けから重大なリスクを伴います。その価値はほぼ100%時に変動の激しい暗号資産に連動しており、Bitcoin価格が中程度に下落した場合でも、MSTR株主の損失が拡大する可能性があります。

Citiアナリスト

Strategyは、COVID-19パンデミックによる世界的な経済不安の中でより高いリターンを求め、2020年8月からBitcoinの蓄積を開始しました。それ以来、同社は最大の企業BTC保有者となり、主要な暗号資産に直接保有せずにエクスポージャーを求める投資家向けのプロキシ投資ビークルとしての地位を確立しています。

StrategyのBTC保有額は77 billionドルを突破、業界リーダーの地位を確立

今月初め、StrategyはBTC保有額が77.4 billionドルに達し、現在640,418Bitcoinを保有しています。共同創業者兼会長のMichael Saylorは、企業および投資家の双方にとって優れた価値保存手段としてBitcoinを頻繁に称賛しており、同社の強力な支持者の一人です。

他にも注目すべきBTC保有企業は以下の通りです：

• MARA Holdings, Inc.（MARA）は約53,250BTCを保有しており、米国最大級の機関投資家Bitcoin保有者の一つです。
• Nasdaq上場のXXIは43,514BTCを保有しています。
• Metaplanet Inc.（MTPLF）は30,823BTCを保有しており、その積極的な蓄積戦略から「日本のMicroStrategy」とも呼ばれています。
• Bitcoin Standard Treasury Company（CEPO）は30,021BTCを管理しています。
• Bullish（BLSH）は24,300BTCを保有し、Bitcoinをより広範なデジタル金融事業に統合しています。
• Riot Platforms, Inc.（RIOT）は19,287BTCを保有し、北米最大級のBitcoinマイニング企業の一つです。
• Trump Media & Technology Group Corp.は15,000BTCを保有しています。

いくつかの企業がStrategyの例に倣っていますが、アナリストはこのようなデジタル資産への集中投資がすべてのビジネスモデルに適しているわけではないと警告しています。Citiの最新ノートは、BTC連動戦略のリターンは大きい可能性がある一方、市場のボラティリティが戻った際のリスクも同様に大きいことを強調しています。