フラッシュクラッシュで190億ドル、美連邦準備制度のタカ派発言再び：11月はbitcoinの巻き返しの月となるか？

つい先ほど終わった10月、暗号資産市場は2つの大きなブラックスワンに見舞われ、投資家たちは今なおその余波に心を痛めています。一つ目は10月11日の大規模なフラッシュクラッシュで、全ネットワークの契約ポジションが24時間以内に190億ドルもの清算となり、近年で1日の清算額としては最高記録を更新、市場のパニック感情が一気に爆発しました。二つ目は月末、FRBが予想通り0.25ポイントの利下げを実施し、12月1日から量的引き締め（QT）政策の終了を発表したものの、パウエル議長が記者会見でタカ派的なシグナルを発し、「利下げは必然ではない」と強調し、市場の12月利下げ期待を大きく打ち砕きました。

今年、bitcoinは依然として15万ドルを目指せるか？

しかし、10月の打撃で投資家の信頼が大きく損なわれたものの、市場の強気派は、今年が終わる前にbitcoinが複数の機関やアナリストが予測する年末目標である15万ドルに到達する可能性があると見ています。

まずは季節的要因です。bitcoinの2013年から2024年までの歴史データを振り返ると、11月は例年、bitcoinが年間で最も強いパフォーマンスを見せる月であり、平均上昇率は42.5%にも達します。この歴史的パターンが再現されれば、現在約11万ドルの価格を基準にしても、bitcoinは15万ドル、さらにはそれ以上の価格に挑戦するチャンスがあります。

さらに季節的な優位性に加え、強気派の自信はマクロ経済面での好材料にも支えられています。まず、米中貿易の緊張が緩和の兆しを見せています。Trumpと習近平が韓国で会談した後、双方は暫定合意に達し、米国は中国に対する一部関税の削減に同意し、その見返りとして中国はフェンタニルの取り締まり、大豆の購入再開、レアアース輸出制限の1年間停止を約束しました。この動きは、10月のフラッシュクラッシュの引き金となった要因を解消する重要な一歩と見なされています。

次に、FRBは12月初旬にバランスシート縮小の終了を正式に発表し、市場はパウエルの発言で12月の利下げ期待が低下したと見ているものの、それでも12月に63%の確率で利下げがあると考えられています。

画像出典：CME FedWatch Tool

しかし、市場には依然として懸念材料があります。米国政府のシャットダウンは5週目に突入し、共和党と民主党は予算案で膠着状態が続いています。もしシャットダウンが続けば、市場の不確実性がさらに深まることになります。

アナリスト：激しい変動が間近に迫る

さらに、暗号資産アナリストのMurphyは本日（1日）、Xプラットフォームで、現在bitcoinの現物価格の5%範囲内における玉の集中度が17.6%に急上昇し、過去2年で最高値を記録したと投稿しました。これは大量の玉が狭いレンジに急速に集まっていることを意味し、価格がわずかに動くだけで連鎖反応が引き起こされ、市場のボラティリティが拡大することになります。ただし、上昇か下落かは現時点ではまだ確定できません。