ビットコインへの依存がXRPの最大の弱点となる可能性

世界経済の不確実性により暗号資産市場が依然として圧力を受けている中、XRPは具体的な進展があるにもかかわらず、引き続き期待外れの状況が続いています。なぜ、ファンダメンタルズと価格の間にこれほどの乖離があるのでしょうか？Black Swan Capitalistの創設者であり著名なアナリストであるVersan Aljarrah氏によれば、その答えは明快です。XRPがbitcoinと相関し続ける限り、慢性的なボラティリティに縛られ続けるというのです。この発言は、Rippleの主力資産の戦略的独立性を巡る議論を再燃させています。

An ongoing dependence on bitcoin

11月11日に発表された声明の中で、Black Swan Capitalistの創設者Versan Aljarrah氏は、XRPがbitcoinに依存している現状を強く批判しました。彼はこれを、暗号資産市場の高騰が終息に近づいているにもかかわらず、不当なボラティリティの主な要因と見なしています。

彼によれば、この相関が存在する限り、XRPはファンダメンタルズを全く反映しない投機的なダイナミクスに閉じ込められ続けるとのことです。「顕著な進展があっても、bitcoinの影響下にある限り、暗号資産価格の不安定さは続くだろう」と彼は述べています。

彼はbitcoinを「債務ベースの投機資産」とまで呼び、BTCの暗号資産市場での支配力は、実際の経済的ユーティリティよりも投機的なメカニズムに依存していると強調しています。

この分析はパラドックスを浮き彫りにしています。XRPは近年、具体的な取り組みを数多く行ってきたにもかかわらず、その価格は依然としてbitcoinの動きに大きく依存しています。Aljarrah氏は、ポジティブなシグナルがあっても資産が自律性を獲得できないドミノ効果を指摘しています。この依存ダイナミクスにおける主な要素は以下の通りです：

• 投機的な相関：XRPの価格は、独自のニュースに関係なくBTCの上昇や下落に反応し続けている；

• 市場の歪み：XRPの認識される価値は、bitcoinに対する投資家の行動によって影響を受けており、実際の進展が覆い隠されている；

• 独立した認知の欠如：顕著な技術的進展があっても、XRPは依然としてフォロワー的なアルトコインの枠にとどまっている；

• 長期的なボラティリティ：この構造的依存が、XRPが支持者たちが期待する安定性に到達するのを妨げている。

要するに、Aljarrah氏によれば、XRPが持続的かつ一貫した軌道を歩み始めるには、bitcoinとのこの体系的なつながりを断ち切る必要があります。これこそが、彼の戦略的ビジョンにおいて「必要な分離」と呼ばれるものであり、資産が暗号資産エコシステムにおける支配的な投機サイクルから完全に自立できるようにするためのものです。

Early signs of emancipation for XRP ?

Versan Aljarrah氏の発言が多くの反響を呼んだのは、複数のシグナルが転換点の可能性を示しているタイミングでもあったからです。

ストラテジストは、現時点で依存が続いているものの、「この相関は一時的であり、決定的な分離が近い」と強調しました。彼によれば、Rippleは過去10年にわたり、規制ライセンスの取得や銀行・グローバル決済ネットワークとの統合を通じて、影で堅牢な金融インフラを構築してきました。これらの取り組みは、bitcoinの変動に機械的に連動しない自律的なXRPのための土台を整えることを目的としています。

この分離は「今後11日以内」という短期間で起こる可能性があるとされていますが、この主張は具体的な事実に基づいているわけではありません。それでも、複数の観測筋は、現在の状況がXRPの市場ダイナミクスの再評価に好都合であると一致しています。プロジェクトはすでに実用的な利用を持つ機関投資家を惹きつけており、時間の経過とともに資産価格がより非投機的な論理に根ざす可能性があります。

このような進展は状況を根本的に変える可能性があります。XRPがbitcoinから持続的にデカップリングすることができれば、実際のユーティリティにより適合した、より安定した評価への道が開かれるでしょう。中期的には、専門家の間で言及されているXRP ETFの承認がこの傾向をさらに強化することになります。しかし、この転換の正確なタイミングは依然として不確かであり、bitcoinを巡る全体的な市場心理に影響されている市場がこのプロセスを遅らせる可能性もあります。