- Bitcoinは95,000ドルを下回り、2025年のほぼすべての利益を消失、市場の不確実性の高まりとFedの利下げ期待の後退が影響
- Bitcoin ETFからの大規模な資金流出と13億ドルのレバレッジポジションの清算が売り圧力を強め、市場流動性の低さと投資家の不安を浮き彫りに
- Strategy Inc.は圧力を受けており、同社の時価総額がBTC保有額に近づく中、Michael Saylorは新たなBitcoin購入を発表し、投資家に「HODL」を呼びかけ
金曜日、Bitcoinは95,000ドルを下回り、94,508ドルに達しました。これは約6か月ぶりの安値です。10月初旬に記録した過去最高値126,251ドルから、仮想通貨は約25%の価値を失っています。現在、2025年のすべての利益を消し去る危険水域にあり、2024年末の価格は93,714ドルとなっています。
Bitcoin, daily timeframe, source:TradingView
大規模なETF流出とレバレッジ清算
下落の主な要因の一つは、BitcoinベースのETFからの大規模な資本流出です。木曜日だけで約8億7,000万ドルが引き出され、これはこれらの金融商品が開始されて以来2番目に大きい1日あたりの流出額となりました。市場はまだ10月10日の大量清算の影響から立ち直っていません。この時、約190億ドルのレバレッジポジションと、1兆ドルを超える仮想通貨市場全体の時価総額が消失しました。過去24時間でさらに13億ドルのレバレッジポジションが清算され、売り圧力が一層強まりました。
マクロ圧力と流動性の低下が見通しを悪化
Bitcoinの調整は、リスク資産、特に米国のテック株全体の売りと密接に関連しています。投資家は連邦準備制度理事会（Fed）の金融政策に対する期待を次第に修正しています。最近のFed当局者によるタカ派的な発言を受け、12月の利下げへの期待は大きく後退しました。
さらに懸念されるのは、仮想通貨市場の流動性が低下していることです。市場の深さ（大口注文を大きな価格変動なしに吸収する能力）は、今年初めのピーク時と比べて約30%減少しています。そのため、現在では中程度の取引量でも急激な価格変動を引き起こす可能性があります。
Michael Saylorが介入、Strategy Inc.に注目
Bitcoinを大量に保有する企業の一つであるStrategy Inc.も圧力を受けています。同社の株価は約2%下落し、時価総額がBTC保有額（約610億ドル）を下回る可能性が懸念されています。同社の総企業価値（負債および優先株式を含む）は現在748億ドルです。
Strategy Inc. , daily timeframe, source: TradingView
Strategyの共同創業者であるMichael Saylorは、同社が「大量の」Bitcoinを購入していると発表し、詳細は月曜日に明らかにすると約束しました。また、投資家に対して、現在の下落局面にもかかわらずBitcoinを保有し続けるよう「HODL」を呼びかけました。
現在のBitcoinの環境は非常に不安定かつ不確実なままです。今後数回の取引セッションが、これが単なる短期的な調整なのか、より深い弱気トレンドの始まりなのかを判断する上で重要となるでしょう。
